收购交易概览 - 美团拟以约7.17亿美元收购叮咚买菜全部已发行股份，交易完成后叮咚买菜将成为美团的间接全资附属公司，其财务业绩将并入美团财报 [1] 叮咚买菜发展历程与业绩 - 公司于2017年创立，在激烈的生鲜电商竞争中存活并发展，确立了以源头直采、生鲜自营加工与供应链效率为核心的业务体系 [1][4] - 2020年疫情期间，公司成为保供主力军 [4] - 公司于2021年成功上市，上市两个月后提出“效率优先，兼顾规模”战略 [4] - 公司自2022年第四季度实现盈利，并已连续12个季度保持盈利，是行业中率先且曾唯一盈利的头部企业 [4] 叮咚买菜的核心能力与运营数据 - 公司85%以上的生鲜商品来自源头直采 [1][6] - 公司布局了12家自营工厂与2家自营农场 [6] - 公司在健康食品、即烹菜等细分品类形成规模优势，过去一年黑猪肉占猪肉消费37%以上，有机菜、LOWG商品、健康零食同比增长超30%，火锅快手菜同比增长28% [1][6] - 公司建立了三大核心竞争力：极致的商品力、超预期的服务力、通过供应链系统打造的极致效率 [6] 交易原因与协同效应 - 交易并非削弱叮咚买菜核心能力，其积累的商品力、履约服务和供应链效率有望在美团更大平台体系下获得更广泛的应用空间 [1] - 美团旗下小象超市过去几年取得非常强劲增长，其挖掘优质商品、提升用户体验的路径与叮咚买菜的“4G”战略相得益彰 [6] - 双方使命高度契合，叮咚买菜的使命是“让美好的食材像自来水一样触手可得，普惠万众”，美团使命是“帮大家吃得更好，生活更好” [7] - 此次合并被视为两条强劲河流的汇合，旨在放下竞争，转为并肩合作以服务更广阔市场 [6][7] 交易后安排 - 交易完成后，叮咚买菜现有业务运转和团队结构将保持相对稳定 [1] - 现有业务将持续推进，同时员工将获得在美团广阔业务版图内横向发展的更多可能性 [2][8][9] - 创始人梁昌霖未来很长一段时间将继续与团队一起奋斗 [12]

交易核心信息 - 美团将以约7.17亿美元的初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购 [1] - 交易双方已正式签署出售协议 [1][4] 叮咚买菜发展历程与业绩 - 公司于2017年进入生鲜电商赛道，是上海当时最晚的一家 [1][5] - 公司以“活鱼活虾送到家、29分钟极速送达”的差异化路径立足 [1][5] - 在2020年疫情期间成为保供主力军 [1][5] - 于2021年成功上市 [1][5] - 上市后提出“效率优先，兼顾规模”战略，放弃了快速扩张，但实现了持续盈利 [1][5] - 自2022年第四季度起，已连续12个季度保持盈利，成为行业率先并曾唯一盈利的头部企业 [1][5] 叮咚买菜的核心能力与资产 - 供应链方面构建了“真功夫”：85%以上生鲜源头直采、拥有12家自营工厂和2家自营农场 [1][7] - 在黑猪肉、有机菜、健康食品等品类上取得显著增长：黑猪肉占猪肉消费的37%以上，有机菜、LOWGI商品、健康零食同比增长都超过30%，火锅快手菜同比增长28% [1][7] - 三大核心竞争力：极致的商品力、超预期的服务力、通过供应链系统打造的极致效率 [7] 交易的战略逻辑与协同效应 - 董事会经过了慎重论证做出出售决定 [1][7] - 美团旗下的小象超市在过去几年取得了非常强劲的增长，与叮咚买菜的“4G”战略相得益彰 [2][7] - 叮咚买菜的核心能力不会因合并消失，反而会在更大的平台上发挥更大价值 [2][7] - 双方使命高度契合：叮咚买菜“让美好的食材像自来水一样触手可得”与美团“帮大家吃得更好，生活更好” [2][8] - 此次合并是“两条强劲河流的汇合”，旨在共同服务更广阔的市场 [2][8] 对员工的影响与安排 - 叮咚买菜的业务和团队会保持稳定，员工仍会有非常稳定的发展平台 [2][9] - 美团的广阔业务版图为员工打开了更大的职业空间 [2][10] 行业影响 - 此次内部信的发布，标志着生鲜电商行业一次重大整合的落定 [13] - 美团与叮咚买菜的联手，或将重塑中国生鲜零售的市场格局 [13]

收购公告与核心观点 - 美团以约7.17亿美元初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购 [2] - 双方合并后，叮咚买菜的三大核心竞争力（极致商品力、超预期服务力、供应链极致效率）将在更大平台上发挥更大价值 [1][7] - 此次合并被视作两条强劲河流的汇合，旨在服务更广阔市场，让美好食材普惠万众，与美团使命高度契合 [2][7][8] 叮咚买菜的发展历程与业绩 - 公司于2017年进入已有十几家生鲜电商的上海市场，凭借活鱼活虾送到家、29分钟极速送达等差异化服务立足 [5] - 2020年疫情期间成为保供主力军，获得社会认可 [5] - 2021年上市后，公司战略转向“效率优先，兼顾规模”，该决策使其在2022年第四季度实现盈利，并已连续12个季度保持盈利，是行业率先且曾唯一盈利的头部企业 [5] 选择美团的原因与协同效应 - 公司已建立强大供应链能力，包括85%以上生鲜源头直采、12家自营工厂和2家自营农场 [7] - 过去一年，其黑猪肉占猪肉消费37%以上，有机菜、LOWG商品、健康零食同比增长超30%，火锅快手菜同比增长28% [7] - 美团旗下小象超市过去几年取得强劲增长，其挖掘优质商品、提升用户体验的策略与叮咚买菜的“4G”战略相得益彰 [7] - 合并有助于双方优势互补，共同服务更广阔市场 [7][8] 交易后对团队与业务的安排 - 叮咚买菜的业务和团队将保持稳定，员工仍有非常稳定的发展平台 [3][9] - 美团的广阔业务版图为员工打开了更大的职业发展空间 [3][10] - 创始人表示未来很长一段时间将继续与团队一起奋斗 [13]