创新药板块行情向好 - 今年以来创新药板块显著回暖，部分重仓创新药个股的公募基金回报率已飙升至80%以上 [1] - 多只相关主题指数基金规模大幅增长，例如汇添富国证港股通创新药ETF规模从年初6.53亿元增至64.89亿元，工银国证港股通创新药ETF规模从12.67亿元增至44.25亿元 [1] 医药主题基金上报高峰 - 二季度以来医药主题基金上报数量约30只，与2024年全年成立的医药主题基金数量基本持平 [2] - 部分基金公司主攻指数产品，例如华宝基金上报华宝中证制药ETF、华宝恒生港股通创新药精选ETF [2] - 部分基金公司聚焦主动管理型产品，例如华泰柏瑞基金上报华泰柏瑞港股通医疗精选混合、华泰柏瑞生物医药混合 [2] 创新药板块估值讨论 - 创新药板块估值并不低，但未进入泡沫化阶段，估值仍在可理解范围 [4] - 海外药品市场面临政策不确定性可能对估值形成冲击，但随着管线走到临床后期，估值仍有提升空间 [3] - 药企需要不断创新迭代，行业需要持续投资和研发，依赖强大金融市场支持 [3] 创新药板块投资机会 - 创新药板块投资机会是过去十年研发沉淀的结果，2023年开始迎来收获期 [4] - 未来两到三年可能有更多公司贡献商务拓展品种，财报端出现改善 [4] - 主动权益类基金在医药行业仍处于低配状态，未来回归标配状态可预期 [4] 产品布局差异化 - 医药行业特别是创新药等细分赛道专业性较强，布局主动产品可能更有机会做出超额收益 [5] - 被动产品高效透明，满足基础配置需求，主动产品更注重追求阿尔法收益 [5] - 部分基金公司可能采取被动为主、主动为辅的策略，完善医药投资工具箱 [5]