上市概况 - 公司于10月16日在港交所挂牌交易，成为机器人服务智能体第一股，并是2025年首家依据18C章规则上市的特专科技企业[1] - 全球发售690万股H股，每股招股价95.6港元，集资最多6.6亿港元，公开发售部分录得5657.2倍超额认购，涉资约1891亿港元，获26.3万名散户认购[1][3] - 开盘后股价上涨49.37%至142.8港元/股，总市值达98.13亿港元[1] 财务业绩 - 2025年前5个月总收入为8832.9万元，同比增长18.9%[3][8] - 2022年至2024年收入分别为1.61亿元、1.45亿元、2.45亿元，毛利率分别为24.4%、27.0%、43.5%[8] - 经调整净亏损从2022年的2.34亿元收窄至2024年的0.28亿元，2025年前5个月为0.27亿元，接近盈亏平衡[8] 业务运营与商业化 - 截至2025年5月31日，机器人覆盖酒店数量累计超过3.4万家，医院数量累计超过150家[3][10] - 2025年前5个月机器人出货量达4287台，同比增幅68%[10] - 除酒店场景收入占比93.2%外，医疗和工厂场景商业化拓展显著，同比增幅分别为86%和87%[3][10] 收入结构与增长曲线 - 营收主要来源于机器人及功能套件与AI数字化系统两大业务，2024年分别实现收入1.89亿元和0.56亿元[11] - 智能体应用（HDOS）业务在2025年前5个月收入同比大幅增长194%，标志着高毛利率的第二收入曲线开始发力[3][11] - 公司通过硬件销售带动服务需求，结合订阅模式形成自我强化的商业循环[12] 市场地位与行业前景 - 以2024年收入计，公司是中国机器人服务智能体市场的主要运营商，市场份额为6.3%，在酒店场景市场份额高达13.9%[9][10] - 中国机器人服务智能体市场规模从2020年的18亿元增长至2024年的37亿元，年复合增长率19.8%，预计到2029年将达135亿元，2024-2029年复合增长率预计加速至29.3%[5] - 无实体机器人形态的智能体市场（如HDOS）预计从2024年的126亿元增长至2029年的1269亿元，年复合增长率高达58.7%[12] 技术研发与战略规划 - 募资将主要用于提升AI研发能力，包括多模态大模型发展、机器人算法改进，以及硬件技术如全方位移动能力、3D全息映射模块等[6] - 公司定义其核心产品为智能体，深度融合AI技术，具备感知、认知、决策、执行、反馈五大核心技术层面[5] - 国家政策《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》与公司拓展的工厂、医疗等场景高度吻合，为行业发展提供战略机遇[13]