核心业绩表现 - 1H25营业净收入18.9亿港币，归母净利润4.0亿港币（去年同期亏损12.8亿港币），实现扭亏为盈 [1] - 每股收益0.24港币，业绩基本符合预期 [1] 投资业务表现 - 投资业务收入16.9亿港币（去年同期亏损3.9亿港币），未实现投资收入9.8亿港币（去年同期亏损12.1亿港币） [1] - 自有资金投资未实现收入11.0亿港币，其中财务性投资未实现收入11.6亿港币，重要投资企业亏损收窄至0.6亿港币 [1] - 基金管理业务未实现投资亏损收窄至1.2亿港币（去年同期亏损7.4亿港币） [1] 资产管理业务 - 1H25期末AUM较2024年末增长2%至1,194亿港币 [2] - 新设淮安洪泽光启和厦门海洋高新产业发展基金，新增募资27.4亿港币 [2] - 客户合约收入同比下降15%至1.8亿港币，管理费同比下降35%至0.5亿港币，表现费及咨询费同比下降24%至0.1亿港币 [2] 资金退出与流动性 - 1H25通过项目退出实现资金回笼20.2亿港币，完成小鹏汽车、大普通信、Taboola三笔完全退出及软通动力等多个项目部分退出 [3] - 退出回报倍数（MOIC）约2.8倍 [3] - 现金余额81亿港币，持有49亿港币银行未动用授信额度 [3] 战略与展望 - 受益于资本市场回暖、经济复苏预期及政策支持，全年投资收益有望进一步改善 [1] - 依托品牌效应及国资LP募资能力，预计资产规模恢复扩张 [2] - 充裕现金流及稳健财务状况为未来发展提供支撑 [3]