经营情况 - 2024年公司实现营业收入10.58亿元，同比下滑33.83%，净利润-1.17亿元，由盈转亏 [2] - 分业务板块看，城镇污水处理、工业园区及工业污水处理、综合环境治理业务收入分别为5.04亿元、4.31亿元、1.23亿元，同比分别下降19.81%、24.56%、69.13% [2] - 毛利率方面，城镇污水处理业务毛利率26.31%，同比下降11.61个百分点；综合环境治理业务毛利率-13.13%，同比下降45.82个百分点 [2] 收入下滑原因 - 环境基础设施建造业务新签合同数量及金额大幅下降，2024年新签合同金额同比减少69.69% [3][4] - 政府客户支付能力减弱，尤其是河北和河南区域，公司主动收缩业务规模 [4] - 技术产品销售业务因2023年大额项目（吴江农污项目）基数较高，2024年收入同比下降 [5] - 在手订单合计8.69亿元，较2023年减少11.84%，主要因项目推后实施和主动放缓进度 [6] 业务结构分析 - 按产品分类，环境基础设施建造、运营服务、技术产品销售收入占比分别为21.63%、58.02%、20.35% [7] - 环境基础设施建造收入同比下降69.69%，是整体收入下滑的主因 [7] - 运营服务收入相对稳定，同比微增0.41% [7] 同行业比较 - 运营服务业务与碧水源、节能国祯等同行变动趋势一致，收入规模保持稳定 [9] - 环境基础设施建造业务收入降幅大于同行，主要因公司主动收缩策略 [9] - 技术产品销售业务毛利率下降15.08个百分点，与复洁环保等同行趋势相近 [9] 应对措施 - 聚焦长三角区域业务创新，推动战略南移 [10] - 提升运营项目效率，实施智慧化改造降低运营成本 [10] - 加强技术产品研发，提高高附加值业务占比 [10] - 加强应收账款回收和费用控制 [10] 项目审减情况 - 灌云PPP项目因地方政府结算价格降低，收入调减2856.82万元 [21] - 延津县第二污水处理厂项目为加快回款让步结算，收入调减543.27万元 [22] - 灌南工业污水项目因工期争议让步结算，收入调减228.17万元 [23] 成本结构 - 环境基础设施建造业务设备材料成本占比下降15.11%，安装成本占比上升 [24] - 运营服务业务其他费用占比上升8.42%，主要因管网运维业务增加 [25] - 技术产品销售业务设备材料成本占比上升32.43% [26] 毛利率分析 - 环境基础设施建造毛利率从31.77%降至1.45%，主要因项目审减、成本增加和业务收缩 [27][30] - 技术产品销售毛利率从31.78%降至16.70%，主因吴江农污项目价格下调 [27] - 运营服务毛利率保持稳定，仅微降0.24个百分点 [27]