交易背景与结构 - 2019年12月，洛凯股份通过增资方式获得泉州七星51%的控股权，交易耗资5100万元[3][6] - 交易前，七星股份系泉州七星唯一股东；交易后，洛凯股份与七星股份互相持有对方原子公司股权，形成“捆绑”关系，洛凯股份和七星股份分别持有泉州七星51%和42.5%的股份，也分别持有洛凯电气51%和42.5%的股份[4][6] - 交易初衷是提升中压环网柜产业链完善程度，并约定七星股份将逐步退出相关业务以避免同业竞争[7] 泉州七星的财务贡献与业务关系 - 2020年至2024年，泉州七星为洛凯股份累计贡献营业收入约18.4亿元，累计净利润约1.5亿元[12] - 泉州七星营业收入从2020年的约1.38亿元增长至2023年的约5.60亿元，2024年为约4.71亿元，占洛凯股份2024年总收入21.3亿元的比重约22%[12][14] - 泉州七星与七星股份存在紧密业务关联，2020年至2022年，泉州七星向七星股份的销售额分别约为0.99亿元、1.83亿元和2.45亿元，2023年上半年该关联销售占比达36.8%[16] - 七星股份非但未按承诺退出业务，反而在2020年至2024年间成为洛凯股份第一大客户，累计销售额超过9亿元，其中2024年销售额约2.1亿元[7] 资产出售及其影响 - 2025年上半年，洛凯股份以约1亿元对价向七星股份转让泉州七星51%股权，对应泉州七星整体估值约1.97亿元，以2024年净利润3638.33万元计算，出售市盈率仅约5.4倍[23] - 公司解释出售原因为合作双方后续发展规划存在差异，旨在整合资源、优化洛凯电气股权结构及减少关联交易[23] - 公司强调交易价格以评估值为基础，资产基础法评估值为19692.91万元，收益法评估值为19700.00万元，最终选取估值稍高的收益法，认为价格合理[23] 租赁安排与运营实况 - 收购后，泉州七星并未完全迁至协议约定的新厂区，而是持续向七星股份租赁部分厂房、办公楼及机器设备[17][19] - 2020年至2024年，洛凯股份向七星股份支付的机器设备和房屋建筑租赁费分别约为286万元、637万元、657万元、533万元和510万元，远高于新厂区每年不超过44万元的租赁费[19] - 公司解释持续租赁系因泉州七星业务快速增长需扩大生产规模，以及为方便承接订单[19]