上市进程 - 公司历经6次IPO失败后于2025年8月27日获中国证监会备案通过拟在香港联交所上市 结束长达21年的上市筹备 [1][2][4] - 上市尝试始于2004年 失败原因包括股权遗留问题(2004年) 经营问题与金融危机(2007-2008年) 股东人数超限与股权复杂(2009年) 缺乏独立资质与销量低(2016年) 大股东资金链断裂(2019年) 及股权结构复杂(2022年) [2][3][4] - 本次成功备案得益于股权结构梳理(芜湖市国资委全资控股的芜湖建投成为第一大股东) 销量创历史新高及出口强势等积极因素 [4] 财务表现 - 2023年营业收入1632.05亿元同比增长76.2% 利润104.44亿元同比增长79.9% 2024年前三季度营收1821.54亿元同比增长67.7% 净利润113.12亿元同比增长58.5% [5] - 2024年前三季度毛利率14.8% 较2023年同期下降1.3个百分点 低于比亚迪及理想等竞争对手(超20%) [7] - 2023年流动负债净额达173.88亿元 存在资金链压力 [7] 业务结构 - 收入高度依赖燃油车 2022年/2023年/2024年前三季度燃油车营收占比分别为75.9%/87.8%/74.8% 同期新能源车营收占比仅13.2%/4.9%/16.0% [5] - 海外市场依赖度超四成 2025年前7月以66.29万辆出口量居中国车企出口第一 面临地缘政治及贸易政策风险 [7] 战略规划 - 2022年发布"瑶光2025"战略 计划5年研发投入不低于1000亿元 聚焦电动化及智能化领域 [5][6] - 未来战略聚焦三大方向:品牌向上 智能化转型和出海扩张 [7] - 公司承认新能源转型缓慢(2023年10月)及新技术应用"胆子小"(2025年) 正通过精简产品线强化竞争力 [5][6]