公司上市首日表现 - 公司股票于今日上市，开盘上涨169.50%，收盘涨幅扩大至172.60%，收报66.76元 [1] - 全天成交量为2390.00万股，成交额为16.50亿元，换手率为76.96% [1] 公司业务与行业定位 - 公司是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业，主要以废弃油脂生产资源化产品 [1] - 公司形成了"废弃油脂—生物燃料(生物柴油)—生物基材料"的废弃资源再生产业链 [1] - 公司还依托自身油脂综合利用核心技术和渠道优势为客户提供油脂化学品 [1] 首次公开发行(IPO)详情 - 公司本次发行总量为3590.00万股，其中网上发行量为2421.50万股 [1] - 发行价格为24.49元/股，发行市盈率为30.47倍，低于行业平均市盈率64.73倍 [1] - 网上发行最终中签率为0.02391232% [1] - 公司首发募资金额为8.79亿元 [1] 募集资金主要投向 - 募资主要投向新建年产30万吨油酸甲酯、1万吨工业级混合油、5万吨农用微生物菌剂、1万吨复合微生物肥料等项目 [1] - 募资亦用于补充流动资金项目 [1]

公司上市表现 - 公司股票今日上市，开盘上涨169.50%，上午收盘涨幅扩大至185.91%，报70.02元[1] - 半日成交量达1868.63万股，成交额为12.96亿元，换手率为60.17%[1] - 本次发行总量为3590.00万股，其中网上发行2421.50万股，发行价格为24.49元/股[1] 公司业务与行业定位 - 公司是废弃资源综合利用领域的高新技术企业，主要以废弃油脂生产资源化产品[1] - 公司形成了“废弃油脂—生物燃料(生物柴油)—生物基材料”的废弃资源再生产业链[1] - 公司还依托自身油脂综合利用核心技术和渠道优势为客户提供油脂化学品[1] 发行与募资详情 - 发行市盈率为30.47倍，低于行业平均市盈率64.73倍[1] - 网上发行最终中签率为0.02391232%[1] - 公司首发募资金额为8.79亿元，主要用于新建年产30万吨油酸甲酯等项目及补充流动资金[1]

上市信息 - 公司股票于2025年11月5日在上海证券交易所主板上市，证券简称为“丰倍生物”，代码为“603334”[4][30] - 本次发行后，公司总股本为14350.0000万股，无限售条件流通股票数量为3105.3628万股，占比21.64%[8] - 本次公开发行股票数量为3590.00万股，均为新股[31] 发行价格与市盈率 - 公司本次发行价格为24.49元/股，对应不同计算方式的市盈率分别为21.28倍、22.85倍、28.38倍、30.47倍[9] - 截至2025年10月22日，中证指数有限公司发布的废弃资源综合利用业最近一个月平均静态市盈率为64.73倍[9] 业绩数据 - 报告期内，公司境外销售收入分别为67157.19万元、67295.56万元、68845.55万元和35583.02万元，占主营业务收入比例分别为39.41%、39.00%、35.39%和24.11%[15] - 报告期内公司营业收入分别为170869.32万元、172778.32万元、194801.63万元和147812.92万元，扣除非经常性损益后净利润分别为13591.98万元、12304.05万元、11531.91万元和8470.27万元[25] 税收优惠 - 产品原料70%以上来源于废弃动物油和植物油并加工为生物柴油或工业级混合油，增值税享受即征即退70%优惠政策[18] - 报告期内公司增值税即征即退金额分别为1321.84万元、1905.94万元、691.10万元和1075.28万元，占当期利润总额比例分别为9.21%、13.20%、5.14%和11.49%[19] 股东情况 - 公司控股股东、实际控制人平原，发行前直接和间接合计控制85.40%股份，发行后合计控制64.03%股份[41] - 公司设有3个员工持股平台，众和商务、福倍汇盈和福倍汇盈二号分别持有公司16.94%、8.68%及1.68%的股份[47] 战略配售 - 参与战略配售投资者获配售股票数量为408.3297万股[31] - 海富通丰倍资管计划本次获配股数为204.1649万股，其他战略配售投资者获配股数为204.1648万股，限售期均为12个月[34] 资金募集 - 本次发行募集资金总额87919.1000万元，扣除费用后净额为79443.7747万元[68] - 公司公开发行新股发行费用合计8475.33万元，保荐承销费用5805.98万元[69] 财务指标对比 - 2025年9月30日较2024年末，流动资产93748.24万元增长28.39%，流动负债46733.87万元增长30.35%[75] - 2025年1 - 9月较2024年1 - 9月，营业收入225140.52万元增长62.32%，营业利润12778.53万元增长35.96%[75] 股价稳定措施 - 自公司股票上市起3年内，连续20个交易日收盘价低于每股净资产且满足相关规定时，实施稳定股价措施[102] - 公司回购股份，董事会决议须全体董事过半数通过，股东大会决议须出席会议股东所持表决权2/3以上通过[104] 利润分配 - 公司将严格按公司章程规定进行利润分配，优先采用现金分红[119] - 若公司上市当年、第二年、第三年较上市前一年扣非归母净利润下滑50%以上，控股股东等主体分别延长所持股份锁定期6个月[129]

发行概况 - 公司拟公开发行新股3590万股，占发行后总股本比例为25.02%，发行后总股本为14350万股 [1] - 初始战略配售发行数量为718万股，占本次发行数量的20.00% [1] - 初步询价日期为2025年10月22日，申购日期为2025年10月27日 [1] 业务模式与定位 - 公司是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业，核心业务是以废弃油脂生产资源化产品 [1] - 形成了"废弃油脂—生物燃料(生物柴油)—生物基材料"的废弃资源再生产业链 [1] - 主营业务以废弃油脂资源综合利用业务为主，油脂化学品业务为辅 [2] 主要产品构成 - 废弃油脂资源综合利用业务主要产品为生物基材料和生物燃料 [2] - 生物基材料主要包括农药助剂、化肥助剂等生物柴油配方产品和工业级混合油 [2] - 生物燃料主要为生物柴油，油脂化学品业务主要产品为DD油、脂肪酸等 [2] 财务表现 - 报告期各期营业收入分别为170869.32万元、172778.32万元、194801.63万元和147812.92万元，整体呈现逐年增长趋势 [2] - 报告期各期扣除非经常性损益后归母净利润分别为13591.98万元、12304.05万元、11531.91万元和8470.27万元 [2] - 主营业务收入占营业收入比重持续保持在99%以上，主营业务突出且占比稳定 [2] 募集资金用途 - 本次发行募集资金净额拟投入与主营业务相关的投资项目，拟投入募集资金金额合计7.5亿元 [2] - 投资项目为新建年产30万吨油酸甲酯、1万吨工业级混合油、5万吨农用微生物菌剂、1万吨复合微生物肥料及副产品生物柴油5万吨、甘油0.82万吨项目 [2]

公司IPO进展 - 公司于2024年8月15日在上交所主板提交注册 [1] - IPO进程自2023年6月被受理后历时两年多完成过会 [5] - 公司前身丰倍有限成立于2014年7月 初始注册资本500万元 2022年1月改制为股份制公司 [4] 股权结构与控制权 - 实际控制人平原持股85.40% 拥有绝对控制权 [5] - 2018年收购维格生物100%股权 交易对价4808万元（韩琳琳3368万元 魏良1440万元） [5] - 同期收购良友油脂100%股权（70万元）和福之源100%股权（509.23万元） [6] - 通过关联交易套现总额达3947.23万元 [7] 财务表现与分红 - 2022-2024年营业收入分别为17.09亿元、17.28亿元和19.48亿元 [10] - 同期归母净利润连续下滑：1.33亿元（+30.85%）、1.30亿元（-2.73%）、1.24亿元（-4.54%） [10] - 2022-2023年现金分红合计3114万元（1500万元+1614万元） [8][9] - 2024年加权平均净资产收益率降至17.91%（2023年22.43% 2022年30.57%） [9] 主营业务构成 - 形成"废弃油脂—生物燃料—生物基材料"产业链 [2] - 生物燃料收入占比从37.33%（2022年）降至19.01%（2024年） [18][20] - 生物基材料收入占比显著提升：42.20%（2022年）→62.68%（2024年） [20] - 生物柴油销售单价持续下降：0.98万元/吨（2022年）→0.73万元/吨（2024年） [20] 欧盟反倾销影响 - 欧盟占全球生物柴油消费量34.65% 为最大消费市场 [13] - 2023年12月欧盟发起反倾销调查 2024年8月征收12.8%-36.4%临时反倾销税 [15] - 对欧盟销售额从2023年4.34亿元骤降至2024年上半年5051万元 [15][17] - 出口市场转向瑞士（占比26.79%）、新加坡（占比40.04%）等新兴市场 [17] 研发与行业地位 - 研发费用率低于行业均值：2024年2.75%（行业均值4.32%） [21][22] - 生物柴油产能10.5万吨 居行业第六位 [22][23] - 2024年产量8.01万吨 对应市场份额4.68% [23] - 产品符合欧盟EN14214标准 但产能规模显著小于卓越新能（50万吨）等同行 [22][23] 资金状况 - 货币资金1.67亿元无法覆盖1.73亿元短期借款 [24] - 经营活动现金流净额波动较大：2023年1.62亿元→2024年2243万元 [9]

公司上市进展 - 丰倍生物于2024年8月15日在上交所主板提交注册 [2] - 公司IPO于2023年6月被受理 经过两年多等待后成功过会 [4] 公司业务概况 - 公司为废弃资源综合利用领域高新技术企业 主要将废弃油脂提炼成生物柴油和生物基材料 [2] - 形成"废弃油脂—生物燃料—生物基材料"完整产业链 [2] - 主要产品包括生物基材料(农药化学助剂)、生物燃料(生物柴油)和油脂化学品(DD油、脂肪酸等) [2] - 产品应用于农药、化肥、选矿、油墨树脂、纺织、生物医药等多个领域 [2] 股权结构与控制权 - 创始人平原持有公司85.40%股份 拥有绝对控制权 [4] - 公司前身丰倍有限成立于2014年7月 注册资本500万元 由平原100%持股 [4] 关联交易与套现行为 - 2018年为解决同业竞争收购维格生物、良友油脂和福之源股权 [4] - 收购维格生物支付韩琳琳3368万元和魏良1440万元 [5] - 收购良友油脂支付100万元(其中70万元为李寅代平原持有) [6] - 收购福之源支付509.23万元 [6] - 通过收购关联公司 平原和韩琳琳套现3947.23万元 [6] - 2022年和2023年公司现金分红1500万元和1614万元 累计3114万元 [7] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为17.09亿元、17.28亿元和19.48亿元 [9] - 同期归母净利润分别为1.33亿元、1.30亿元和1.24亿元 连续两年下滑 [9] - 2024年净利润同比下降4.54% 2023年同比下降2.73% [9][10] - 加权平均净资产收益率从2022年30.57%下降至2024年17.91% [8] - 经营活动产生的现金流量净额2024年大幅下降至2243.03万元 [8] 业务结构变化 - 生物燃料业务收入2022-2024年分别为6.36亿元、6.39亿元和3.70亿元 [18] - 生物燃料收入占比从37.33%下降至19.01% 2024年几乎腰斩 [18] - 生物基材料收入占比从42.20%上升至62.68% [19] - 生物燃料销售单价从0.98万元/吨下降至0.73万元/吨 [19] 欧盟市场影响 - 欧盟占全球生物柴油消费34.65% 为最大消费地区 [12] - 2023年12月欧盟对中国生物柴油发起反倾销调查 [14] - 2024年8月初裁征收12.8%至36.4%临时反倾销税 [14] - 终裁税率10.0%至35.6% [14] - 公司对欧盟销售额从2023年4.34亿元下降至2024年上半年5051.21万元 [16] - 欧盟销售占比从2021年75.72%下降至2024年上半年29.68% [17] 市场转向与客户结构 - 生物柴油出口转向非欧盟新兴市场 如瑞士、新加坡 [15] - 主要客户包括BIOSYNTEC HANDELS GMBH、SHELL壳牌、PETROINEOS TRADING LIMITED等 [15] - 新加坡市场占比从2022年4.74%上升至2024年上半年40.04% [17] - 瑞士市场占比从2022年3.70%上升至2024年上半年26.79% [17] 研发投入状况 - 2022-2024年研发费用分别为5134.58万元、5856.77万元和5356.61万元 [20] - 研发费用率分别为3.00%、3.39%和2.75% [8][20] - 同行可比公司研发费用率均值分别为3.57%、3.72%和4.32% [20] - 2024年研发费用率逆势下跌 低于行业平均水平 [20][21] 行业地位与产能 - 公司生物柴油产能10.5万吨 居行业第六位 [21] - 2024年生物柴油产量8.01万吨 市场占有率约4.68% [22] - 产能规模远小于卓越新能(50万吨)、嘉澳环保(30万吨)等同行 [22] - 所有产品符合欧盟EN14214标准 [21] 资金状况 - 截至2024年末货币资金1.67亿元 [23] - 短期借款1.73亿元 货币资金无法覆盖短期借款 [23] - 短期借款从2022年1.59亿元增加至2024年1.73亿元 [25] 市场前景 - 全球生物柴油消费量2023年约4242万吨 预计2028年增长至5993万吨 [11] - 年复合增长率约7.16% [11] - 欧盟反倾销政策促使行业转向生物航油等高附加值产品 [20]

公司基本情况 - 苏州丰倍生物科技股份有限公司符合上交所主板发行条件、上市条件和信息披露要求，成为2025年第39家过会企业[1] - 公司属于废弃资源综合利用领域的高新技术企业，主营业务为利用废弃油脂生产生物燃料（生物柴油）和生物基材料，形成完整再生产业链[2] - 控股股东平原通过直接和间接方式合计控制公司85.40%的股份，其中直接持股59.78%，通过众和商务控制16.94%，通过福倍汇盈控制8.68%[2] 发行方案 - 拟公开发行不超过3,590.00万股，发行后公众持股比例不低于25%[3] - 募集资金75,000.00万元用于扩建产能项目，包括年产30万吨油酸甲酯、1万吨工业级混合油、5万吨农用微生物菌剂、1万吨复合微生物肥料及副产品生物柴油5万吨、甘油0.82万吨[3] 审核关注重点 - 上市委关注2024年度客户结构和产品结构调整情况下，主营业务收入保持增长但销售费用、管理费用下降的合理性[4] - 要求说明期间费用率低于同行业可比公司的合理性，以及工业级混合油销售收入和期间费用的真实性[4] - 要求分析生物燃料收入持续下滑风险、工业级混合油收入增长可持续性及经营业绩稳定性[4] 保荐机构情况 - 保荐机构国泰海通证券今年已成功保荐7单IPO项目，包括悍高集团、海安橡胶、苏州汇川联合动力、上海友升铝业、武汉禾元生物、长江三星能源科技和丰倍生物[1] 市场过会情况 - 2025年上交所和深交所共过会23家企业，北交所过会16家企业[1] - 国泰海通保荐的项目涵盖多个交易所板块，包括上交所主板、科创板和深交所主板、创业板[6]

客户与销售数据矛盾 - 丰倍生物披露2024年对第五大客户浙江伊宝馨生物科技股份有限公司销售金额为6106.78万元 但伊宝馨年报显示当年第一大供应商采购金额仅为5497.59万元 存在超过600万元数据差异 [1] - 公司未回应数据矛盾原因 [1] 应收账款客户风险 - 2024年末第三大应收账款客户南通铂润新能源科技有限公司欠款金额达758.39万元 该客户未出现在2023年前五大应收账款名单中 意味着相关应收款全部形成于2024年度 [1] - 南通铂润2024年营业收入为零且净利润亏损227.39万元 零营业额公司却产生数百万元采购业务的商业合理性存疑 [2] - 第二大应收账款客户山东海科化工有限公司涉及金额834.43万元 该公司已被法院下达限制消费令 [2] 募投项目信息披露差异 - 募投项目计划年产30万吨油酸甲酯、1万吨工业级混合油、5万吨农用微生物菌剂、1万吨复合微生物肥料及副产品生物柴油5万吨、甘油0.82万吨 [3] - 招股书披露项目用地面积为68679.77平方米 但政府公示信息显示拟新增用地68745.9平方米（约103.1亩） 存在数据不一致 [3]