公司上市进展 - 振宏重工（江苏）股份有限公司IPO于2月13日上会获得通过 [1] - 公司计划募集资金约4.51亿元 [1] 公司业务与产品 - 公司是一家专注于锻造风电主轴和其他大型金属锻件研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 产品广泛应用于风电、化工、机械、船舶、核电等多个领域 [1] 上市委关注要点 - 要求说明原材料价格波动对主要产品竞争力及毛利率的影响 [1] - 要求说明风电锻件5MW及以上主轴毛利率下降对经营业绩的影响 [1] - 要求说明应对风电行业政策及周期变化的主要措施 [1] - 要求结合同行业可比公司情况，说明报告期内经营性活动现金流净额多期为负的原因及合理性 [1] - 要求说明融资结构以短期借款为主且金额较大的原因及合理性 [1]

文章核心观点 - 2026年2月2日至8日当周，A股市场共有3家公司IPO过会，4家提交注册，1家注册生效，过会公司均面临上市委对其业务可持续性、业绩真实性及财务健康度的重点问询 [1] - 过会公司春光集团、新富科技、华汇智能在核心技术竞争力、客户依赖与业绩真实性、现金流状况及募资用途等方面受到监管重点关注，其中两家公司在上会阶段主动缩减了募资规模 [1][2][3][5] 拟上市公司过会情况总结 - 当周共有3家企业过会：深市创业板的山东春光科技集团股份有限公司（春光集团）、北交所的广东华汇智能装备股份有限公司（华汇智能）和安徽新富新能源科技股份有限公司（新富科技） [1] - 春光集团IPO申请于2025年6月17日受理，7月进入问询，2026年2月5日过会 [1] 山东春光科技集团股份有限公司（春光集团）分析 - 公司主营业务高度集中于软磁铁氧体磁粉，报告期内（2022年度至2025上半年）该产品收入占比均超过80% [2] - 2024年度公司软磁铁氧体磁粉销量为10.16万吨，在软磁材料市场的占有率为12.80% [2] - 上市委问询焦点：产品技术能否适应行业技术发展趋势、业绩增长是否具有可持续性 [1] - 需具体说明事项：结合软磁材料市场竞争格局、下游需求变化、原材料价格及毛利率变动趋势、对高性能软磁材料的技术储备以及募投项目扩产情况来回答可持续性问题 [1] - 公司经营活动现金流量净额呈逐期下降趋势，且2025年上半年为负值 [2] - 公司提示风险：行业存在产能扩张计划，竞争加剧可能导致产品价格下调及竞争替代压力，若应对不力将对经营业绩产生不利影响 [2] - 公司提示风险：若未来经营活动现金流持续不利波动或下降，可能面临营运资金紧张风险，影响生产经营及业务扩张 [2] 安徽新富新能源科技股份有限公司（新富科技）分析 - 上市委问询焦点：在报告期内主要客户营业收入未大幅增长的情况下，对公司采购大幅增加的原因及合理性 [3] - 上市委问询焦点：结合与主要客户合作的稳定性及开拓新客户的可行性，说明经营业绩增长的可持续性 [3] - 公司缩减募资规模：申报稿拟募资4.63亿元（其中5400万元补充流动资金），上会稿中删除补充流动资金项，拟募资规模缩减至4.09亿元 [3] 广东华汇智能装备股份有限公司（华汇智能）分析 - 上市委问询焦点：报告期内部分客户销售额变化较大的原因及合理性，以及信用期外应收账款逐年增长的原因及合理性 [3] - 上市委问询焦点：未来现金流是否足以支持不断增长的业务规模，是否存在现金流断裂的风险 [3] - 公司报告期内经营活动现金流量净额波动剧烈：2022年度为2505.71万元，2023年度为-5500.25万元，2024年度为-3996.09万元，2025年前三季度为1246.37万元 [3] - 公司解释现金流波动原因：在经营规模高速增长状态下，客户收款与供应商付款周期不匹配，导致多期经营活动现金流出大于流入 [4] - 公司提示风险：若未来经营活动现金流量净额持续为负，同时融资未及预期，可能对持续经营产生不利影响 [4] - 公司缩减募资规模：申报稿募集资金投资金额为4.59亿元，上会稿中缩减至3.44亿元，缩减了1.15亿元 [5]

公司IPO审核结果 - 山东春光科技集团股份有限公司于2026年2月5日通过深圳证券交易所上市审核委员会审议，符合发行、上市及信息披露要求 [1] - 此次过会是2026年以来第18家过会企业，其中沪深交易所共6家，北交所12家 [1] - 公司计划在深交所创业板上市，拟公开发行不超过54,933,340股，占发行后总股本比例不低于25% [1] 公司股权结构与保荐机构 - 公司控股股东、实际控制人为董事长韩卫东，其直接持有公司34.04%股份，并通过临沂君安间接控制21.48%表决权，合计控制55.52%表决权 [1] - 本次发行的保荐机构为中国国际金融股份有限公司，保荐代表人为胡涛、金勇 [1] - 这是中金公司2026年保荐成功的第2单IPO项目，首单为常州百瑞吉生物医药股份有限公司于1月21日过会 [1] 公司主营业务与募投项目 - 公司主营业务为软磁铁氧体磁粉的研发、生产和销售，并沿产业链发展软磁铁氧体磁心、电子元器件和电源等产品 [1] - 公司拟募集资金75,071.10万元，用于智慧电源磁电材料项目、研发中心升级建设项目及补充流动资金 [2] 监管关注与问询要点 - 上市委要求公司结合市场竞争格局、下游需求变化、原材料价格及毛利率趋势、技术储备及募投项目扩产情况，说明产品技术能否适应行业发展趋势及业绩增长的可持续性 [3] - 需进一步落实事项要求公司结合报告期内我国软磁铁氧体销售额变动、销量增速、下游需求变化及技术储备，说明产品技术适应行业发展趋势的能力，并完善招股说明书相关风险揭示 [4] 2026年IPO市场情况（沪深交易所） - 截至2026年2月5日，沪深交易所共有6家企业过会，保荐机构包括中信证券（2家）、招商证券（2家）、华泰联合、国泰海通及中金公司 [5] - 过会企业涵盖电子设备、仪器、汽车电子、智能装备等行业 [5]

公司IPO进程与业务概览 - 英氏控股集团股份有限公司于2025年12月22日北交所IPO顺利过会 [2][12] - 公司核心营收来源为婴幼儿辅食，产品矩阵还涵盖婴幼儿卫生用品、儿童食品及营养食品 [2][12] 与重要合作方孩子王的交易关系 - 孩子王是公司重要的线下直营渠道，报告期各期均位列公司第二大客户，公司向其销售婴幼儿辅食及卫生用品，并提供部分代加工服务 [4][14] - 报告期各期，公司对孩子王及其关联方的销售额分别为6,040.91万元、8,128.98万元、7,910.42万元、3,952.70万元，占线下直营渠道销售额比例分别为71.17%、94.69%、95.30%、91.00% [4][14] - 公司同时向孩子王采购商品展示、推广宣传、物流仓储等服务，2021年至2025年1-6月采购金额分别为853.32万元、1,260.32万元、1,941.27万元、2,079.05万元、1,185.84万元 [5][15] - 上述采购服务占销售收入的比例（采购服务费率）逐年上升，分别为17.07%、20.86%、23.88%、24.33%、27.53%，显示双方渠道合作绑定加深 [5][15] 机构股东入股后获益离场 - 2022年2月，南京星纳亦以12.4225元/股取得公司1,126.98万股股份（持股7.49%），总价款近1.4亿元 [3][13] - 2025年1月，南京星纳亦通过大宗交易以14.90元/股转让1,126.88万股，较入股成本增值2,791.85万元 [4][14] - 同期，苏州高新阳光汇利等三家机构股东也以相同成本价入股，并于2025年1月、4月通过大宗交易转让，分别实现获益598.31万元、319.00万元、79.75万元 [6][15] - 上述四家股东合计增值超过3,700万元后不再持有公司股份 [6][15] 实控人亲属的关联交易与经销商关系 - 实控人马文斌的外甥林少波曾是公司隐名股东，后通过持股平台长沙英瑞间接持有公司0.26%股权，其曾任公司大区总监，于2020年离职 [7][16] - 林少波与其兄弟林永滔控制的三益童创和湖南沅景是公司报告期内的线下经销商，各期销售金额分别为1,097.44万元、1,532.39万元、1,371.74万元和607.99万元，均位列前五大经销商 [7][16] - 2022年、2023年公司对上述关联经销商的销售毛利率低于线下经销渠道平均水平，公司解释为给予销售政策优惠以稳定市场，且运输成本较低 [8][17] - 公司与三益童创的合作于2025年2月终止 [7][16] - 林少波控制的湖南醴氏营养食品有限公司旗下有多家子公司，经营范围涉及婴幼儿配方食品生产与销售，但目前未见公开信息表明这些公司与英氏控股存在交易 [8][17] 销售内控管理情况 - 报告期内，公司存在非法人经销商通过电话及微信下单的情况，各期金额分别为50.80万元、905.40万元、793.71万元、453.69万元 [9][18] - 为完善内控，公司自2025年8月起停止接受经销商以电话或微信方式下单 [9][18] - 2022年，公司经销渠道存在未开票收入合计18,779.25万元，占该渠道收入49.50%，涉及客户550家 [9][18] - 公司称未开票收入情况自2023年起已不存在 [9][18]

公司IPO过会情况 - 昆山鸿仕达智能科技股份有限公司于2026年1月30日通过北京证券交易所上市委员会审议，符合发行、上市及信息披露要求[1] - 该公司是2026年第15家过会企业，其中北交所过会10家，上交所和深交所合计过会5家[1] - 保荐机构为东吴证券股份有限公司，这是东吴证券2026年保荐成功的首单IPO项目[1] 公司股权结构与控制权 - 实际控制人胡海东直接持有公司1,886.4397万股股份，占总股本的44.22%[1] - 胡海东通过控制芜湖鸿振和芜湖鸿华间接控制公司18.52%的表决权，合计控制公司62.74%的表决权，为控股股东及实际控制人[1] 公司业务与行业定位 - 公司是一家高新技术企业，专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材的研发、生产及销售[1] - 公司致力于为全球消费电子、新能源、泛半导体等领域提供精密、稳定、可靠的智能制造解决方案[1] 本次发行计划与募资用途 - 公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过1,350.00万股（不含超额配售选择权）[2] - 可行使超额配售选择权，额外发行不超过202.50万股（即不超过发行数量的15%），包含超额配售选择权后，总发行股数不超过1,552.50万股[2] - 本次拟募集资金总额为21,695.31万元，用于智能制造装备扩产项目、研发中心建设项目、偿还银行贷款及补充流动资金[2] 上市委审议关注要点 - 上市委要求公司说明收入确认的准确性，需结合合同验收方式及时间、客户实际验收时间及回款时间进行说明[4] - 上市委要求公司说明业绩的可持续性，需结合自身核心技术迭代、实际应用、研发费用、技术储备，并量化分析与主要竞争对手相比的核心竞争优势[4] 2026年北交所IPO市场动态 - 截至2026年1月30日，北交所已有至少10家企业过会，包括舟山晨光电机、明光瑞尔竞达科技、中国科学院沈阳科学仪器、常州百瑞吉生物医药、弥富科技、深圳市拓普泰克技术等公司[6][8] - 相关保荐机构包括国金证券、开源证券、招商证券、中金公司、中信建投、广发证券、国泰海通等[6][7][8]

新闻来源与性质 - 新闻来源于深圳商报 [1] - 内容与股票投资分析相关，提及“金麒麟分析师研报”作为专业研究参考 [1]

公司基本情况 - 浙江恒道科技股份有限公司于2026年1月28日通过北京证券交易所上市委员会审议，符合发行、上市及信息披露要求 [1] - 公司是一家专注于注塑模具热流道系统及相关部件研发、设计、生产与销售的高新技术企业 [1] - 公司主要产品热流道系统是热流道注塑模具的核心加热组件，广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C消费电子等领域 [1] - 公司控股股东、实际控制人为自然人王洪潮，其直接持有公司69.20%股权，并通过控制的两家合伙企业间接持股，合计控制公司78.50%股权对应的表决权 [1] 发行与募资计划 - 公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过13,080,000股（未考虑超额配售选择权） [2] - 可行使超额配售选择权，额外发行数量不超过本次发行股票数量的15%，即不超过1,962,000股 [2] - 公司本次拟募集资金总额为40,301.66万元 [2] - 募集资金计划用于年产3万套热流道生产线项目、研发中心建设项目以及补充流动资金 [2] 上市审议关注要点 - 上市委问询主要关注业绩真实性与业绩可持续性两方面问题 [3] - 关于业绩真实性，要求公司结合行业特征说明年销售额50万元以下客户变动的合理性，并说明逾期应收账款比例较高的合理性、期后回款情况及坏账准备计提的充分性 [3] - 关于业绩可持续性，要求公司结合国内汽车、3C消费电子、家电和包装注塑领域的热流道技术覆盖率、主要竞争对手市场份额、自身核心竞争优势及主要客户复购率等情况进行说明 [3] 市场与保荐机构信息 - 恒道科技是2026年第13家过会企业，其中上交所和深交所共过会5家，北交所过会8家 [1] - 公司的保荐机构为国泰海通证券股份有限公司，签字保荐代表人为陆奇、吴绍钞 [1] - 这是国泰海通在2026年保荐成功的第2单IPO项目，其保荐的无锡理奇智能装备股份有限公司已于2026年1月20日过会 [1][4] - 截至2026年1月28日，北交所2026年已过会的8家企业及其保荐机构信息已公布 [6]

公司上市进展 - 恒道科技于2025年1月28日在北京证券交易所IPO上会获得通过 [1] - 公司IPO申请于2025年6月13日获得受理，并于当年7月10日进入问询阶段 [1] - 本次IPO计划募集资金约4.03亿元人民币 [1] 公司业务与产品 - 公司是一家专注于注塑模具热流道系统及相关部件研发、设计、生产与销售的高新技术企业 [1] - 主要产品为热流道系统，是热流道注塑模具中的核心加热组件系统 [1] - 产品广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C消费电子等领域 [1] 上市委关注要点 - 上市委要求结合汽车领域行业特征，说明年销售额50万元以下客户增减变动的合理性 [1] - 上市委要求说明逾期应收账款比例较高的合理性、期后回款情况及坏账准备计提的充分性 [1] - 上市委要求结合国内汽车、3C消费电子、家电和包装注塑领域热流道技术覆盖率、主要竞争对手市场份额、自身核心竞争优势及主要客户复购率等情况，说明业绩增长的可持续性 [1]

公司上市进程 - 深圳市拓普泰克技术股份有限公司于2025年1月23日通过北交所上市委员会审议 [1] - 公司IPO申请于2024年12月30日获得受理，并于2025年1月23日进入问询阶段 [1] - 公司本次上市计划募集资金约3.14亿元 [1] 公司业务与产品 - 公司主营业务为智能控制器及智能产品的研发、生产和销售 [1] - 公司产品应用领域广泛，包括消费电子、电动工具、工业自动化、汽车电子和新能源 [1] 上市委会议关注要点 - 上市委要求公司说明与特来电的合作背景、毛利率为负的原因及合理性、后续商业安排 [1] - 上市委关注公司对纵横机电销售毛利率逐年下降的原因及合理性 [1] - 上市委要求公司说明以总额法核算代购原材料业务的合理性，以及相关风险揭示是否充分 [1] - 上市委要求公司说明与TTI的合作背景及经营业绩情况 [1] - 关于境外业务，上市委要求公司结合越南子公司采购及销售情况，说明报告期内业绩大幅增长的真实性及合理性 [1]

公司基本情况 - 常州百瑞吉生物医药股份有限公司（百瑞吉）于2026年1月21日通过北京证券交易所上市委员会审议，首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 公司是一家主要从事生物医用材料等产品研发、生产和销售的高新技术企业，致力于打造生物模拟组织修复和再生材料研发平台 [1] - 截至招股说明书签署日，公司实际控制人舒晓正直接持股27.84%，并通过其他主体控制合计32.36%股份对应的表决权 [1] 本次发行计划 - 公司计划在北交所向不特定合格投资者公开发行股票，发行数量上限为920.72万股（不含超额配售选择权）或1,058.83万股（全额行使超额配售选择权）[2] - 发行完成后，公众股东持股比例将不低于公司股本总额的25% [2] - 本次发行拟募集资金10,593.10万元，全部用于可吸收可降解生物医用材料产业基地建设项目 [2] 上市审议关注要点 - 上市委员会问询的主要问题聚焦于公司业绩增长的可持续性 [2] - 要求公司说明主要产品适用领域市场规模预期增长趋势测算的依据是否充分和可靠 [2] - 要求公司结合现有主要产品以外的研发和市场开发进度，说明关于业绩增长可持续性的结论是否审慎、客观 [2] 保荐机构与市场地位 - 本次发行的保荐机构为中国国际金融股份有限公司（中金公司），保荐代表人为马平恺、朱强 [1] - 这是中金公司在2026年保荐成功的第1单IPO项目 [1] - 百瑞吉是2026年北交所第5家过会企业，也是2026年全市场（上交所、深交所、北交所合计）第10家过会企业 [1][3]