政策调整核心内容 - 2026年4月1日起，中国将取消部分农药原药的增值税出口退税资格[2] - 涉及品类包括除草剂（如草铵膦、精草铵膦等）、杀虫剂（如敌敌畏、氟苯虫酰胺等）、杀菌剂（如甲基立枯磷、三乙膦酸铝等）及植物生长调节剂（乙烯利）等主流农药原药品种[2] - 政策保留了农药制剂产品的出口退税优惠[4] 政策短期影响分析 - 政策落地前窗口期可能引发“抢出口”效应，海外客户或加速补库以应对成本上涨[3] - 短期有利于支撑相关农药产品价格上涨[3] - 此前中国对多数农药原药施行9%-13%的出口退税政策，此次调整将部分原药退税率归零[3] 政策长期影响分析 - 长期将压缩低端产品利润空间，成本压力倒逼企业从价格竞争转向质量竞争[3] - 高污染、高能耗的落后产能有望加速退出市场，推动行业产能出清[3] - 政策旨在优化出口产品结构，引导企业转向出口高附加值的品牌制剂[4] 行业当前景气度与需求 - 中国农药行业景气度触底修复，已结束三年下行周期[5] - 行业产能严重过剩，杀虫剂、杀菌剂、除草剂等几大类农药产能利用率仅有30%-60%[5] - 2025年7月，行业头部企业通过产能调控推动“反内卷”行动，促使产品价格向合理区间回归[5] - 海外农药制剂企业处于补库周期，全球渠道库存趋近合理水平，补库需求持续[5] - 国内春耕在即（2-5月为生产旺季），制剂企业需提前采购原药，有望支撑原药市场需求[5] 受益方向与相关公司 - 已完成产业链垂直整合、具备强大制剂生产与海外登记能力的龙头企业优势显著[4] - 相关标的包括：扬农化工（品类齐全）、润丰股份（海外营销及登记能力强）、利尔化学（草铵膦龙头）、江山股份（草甘膦等龙头）、国光股份（植物生长调节剂龙头）[5]