业务拆分与重组 - 公司正在评估将电驱动技术事业部独立拆分的可行性，以提高竞争力并寻求合作伙伴将其排名提升至行业前一二名 [1] - 公司产品线总体策略要求在各经营领域排名前三，否则难以实现盈利 [1] - 此前已对车桥、中间件和被动安全系统等业务进行重组，例如与富士康合作推动车轴总成业务发展，并将被动安全系统剥离为ZF LIFETEC [3] - 电驱传动技术事业部年销售额超过115亿欧元，全球拥有25个生产基地，中国占6家工厂 [5] - 公司通过发行绿色债券、控制成本、节约开支、优化机构等方式改善财务状况 [9] 市场战略与协同效应 - 独立拆分电驱业务旨在与合作伙伴协同合作，获得灵活性、投资和发展机会，而非简单出售 [3] - 协作可应对地缘政治挑战，在不同生态圈找到合适合作伙伴有助于分散风险 [7] - 电驱动领域产能过剩，合作可整合资源降低成本，摊薄一半成本以提升竞争力 [9] - 公司整合乘用车底盘技术和主动安全技术事业部，成立全新底盘解决方案事业部，成为全球最大底盘零部件供应商 [9] 中国市场重心转移 - 公司在中国市场保持增长，市场份额增加，正将业务重心向中国转移 [10] - 中国成为多项新技术首发地，例如蔚来ET9配备的线控转向技术首次在中国量产 [13] - 中国团队主导核心研发，产品反向推向全球，利用高度竞争环境反推集团增长 [13] - 2024年多项尖端技术将在中国全球首发和本土化生产，例如沈阳、杭州工厂的新一代电驱系统配套国际豪华品牌 [13] - 中国供应链体系完备，采购职能向中国倾斜，本土化成果可推广至其他区域（如低成本机器人应用） [14] 财务与业绩表现 - 2024年全年销售额414亿欧元，受车桥总成拆分（26亿欧元）影响，名义销售额下降11%，有机销售额下降3%，调整后息税前利润率3 6% [3] - 过去十年因收购天合汽车和威伯科推高债务水平，当前行业压力促使业务调整 [3]