随着美国股市长期牛市近期似乎进入"缓慢而稳步的谨慎上行模式"，对那些原本指望美国总统唐纳德·特朗普面向全球的关税政策会打断这波已持续逾四个 月涨势的交易员以及期望七巨头引领的AI热潮持续助力美股强劲涨势的交易员们而言，都是一段相当痛苦的"磨人"旅程。 来自国际大行瑞银(UBS)的美国股票衍生品研究主管麦克斯韦尔·格里纳科夫表示，尽管屡创历史新高的疯狂涨势未必会持续，但愿意押注其继续上行的人， 或许应考虑采用一种被称为"看涨比率价差(call ratio spread)"的适度看涨期权交易策略，并表示这种策略自6月以来被机构客户们广泛采纳。 该策略的主要内容包括买入一份近价(near-the-money)的看涨期权，意味着若美股大盘基准——标普500指数在下个月小幅走高即可实现获利。并且为资助这 笔期权交易，他建议在显著更高的价位卖出两倍数量的看涨期权。 从底层逻辑来看，实施该策略的关键在于：选定一个投资者认为一个月后标普500指数将会到达的点位，同时以正确的投资展望选择一个标普500指数点位更 高、且投资者认为期权到期时不太可能被触及的水平来进行看涨期权卖出操作。 这种期权策略所押注的是——指数标的温和上行且 ...