[Table_Main] 公司研究|日常消费|家庭与个人用品 证券研究报告 巨子生物（2367.HK）公司点评 报告 2025 年 08 月 29 日 [Table_Title] 25H1 收入利润稳健增长，销售费用率同比优化 ——巨子生物（2367.HK）2025 年半年报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2025 年半年度报告。 点评： 25H1 收入及利润稳健增长，销售费用率同比优化 1pct 新产品拓展不及预期的风险，品牌竞争加剧风险，医美产品注册进度不及预 期风险。 [Table_Finance] 附表：盈利预测 | 财务数据和估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 3524.14 | 5538.81 | 6927.36 | 8568.09 | 10374.09 | | 收入同比(%) | 49.05 | 57.17 | 25.07 | 23.68 | 21.08 | | 归母净利润(百万元) | 1,451.75 | 2,0 ...