公司信用评级 - 维持南通星球石墨主体长期信用等级为A+ [1] - 维持"星球转债"信用等级为A+ [1] - 评级展望为稳定 [1] 公司经营状况 - 2024年营业总收入同比下降17.92%至6.33亿元 [6] - 毛利率水平上升至46.27% [6] - 现金类资产充裕达13.43亿元 [7] - 在手订单充足达10.11亿元 [8] 财务表现 - 2024年经营活动现金净流入同比增长75.90%至1.65亿元 [6] - 资产负债率45.24% [9] - 流动比率316.75% [9] - 现金短期债务比28.54倍 [9] 行业分析 - 石墨设备行业上游依赖石墨原材料和钢材 [16] - 下游应用广泛包括氯碱、有机硅、农药等行业 [16] - 2024年石墨合成炉市场规模约10.6亿元 [16] - 行业集中度较低，国内外性能差距较小 [17] 竞争优势 - 国家制造业单项冠军示范企业 [7] - 拥有262件专利，其中86件发明专利 [20] - 与大型氯碱企业建立稳定合作关系 [7] - 2024年研发费用占比6.32% [20] 风险因素 - 原材料成本占营业成本比重较高 [8] - 应收账款和存货占用营运资金 [8] - 募投项目产能消化存在不确定性 [9] - 下游行业周期性较强 [8]

公司调研信息 - 知名私募摩旗投资近期调研了星球石墨 该公司是中国大型石墨化工设备研发生产基地 专注于石墨设备及成套装置的自主创新和研发 拥有多项核心技术 并主导参与制定多项国际标准及行业标准 [1] - 公司核心产品包括石墨合成炉 石墨换热器及石墨塔器等设备 其中合成炉有效节约能源 减少二氧化碳排放 综合技术达到国际先进水平 [1] - 公司2024年设立北京普兰尼德工程技术有限公司专门负责海外市场推广 已成功签署多个订单 [1] - 公司组合式副产蒸汽石墨氯化氢合成炉在氯碱行业市占率位列第一 关键技术包括氯化氢合成与余热利用一体化技术等 节能环保 副产蒸汽经济效益显著 [1] 行业发展趋势 - 石墨行业未来将呈现多维度发展趋势 包括市场需求持续增长 技术创新驱动发展 产业链整合加速 国际化步伐加快 [1] - 公司将关注并购整合机遇 优化业务布局 提升竞争力 构建"材料 设备 系统 服务"四位一体的产业格局 [1] 机构背景 - 摩旗投资是一家专注于以模型驱动为主结合程序化交易手段的量化投资对冲基金 也是国内为高端专业投资机构及高净值个人提供定制程序化交易工具的金融高科技公司 [2] - 机构定位独特 既是市场中性量化对冲基金 也是定制程序化交易工具提供商 投资过程只使用自己的交易工具 [2] - 产品具有鲜明风险收益特征 即低风险中等收益（稳定收益） 交易工具具有很强的稳定性和适应能力 [2] - 专注于国内特有的新兴市场投资机会 保持量化研究及IT技术与本土市场产品创新同步 结合西方先进投资理念与本地金融市场理解 [2]