美国对格陵兰的战略兴趣 - 美国能源部长赖特表示特朗普政府对格陵兰的主要兴趣在于国家安全，而非开发其稀土或能源资源 [1] - 特朗普长期以来一直寻求控制格陵兰，其政府重返白宫后一直在就开发当地尚未开发的矿产资源进行谈判 [1] - 开发矿产资源的努力是次要目标，主要目标是在扩大美国在格陵兰军事存在的同时，为当地创造更多经济机会 [1]

政策核心内容 - 中国宣布自2026年5月1日起，对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税，所有合规商品可免税进入中国市场[1] - 该政策覆盖非洲大陆几乎所有主要经济体，唯一排除的是与台湾保持“外交关系”的斯威士兰[3] - 此次是“全品类零关税”，涵盖从农产品、矿产资源到手工艺品等所有合规产品[3] - 中方同步升级通关“绿色通道”，简化流程，使非洲商品从产地到中国货架最快只需120小时[3] 对非洲国家的机遇与影响 - 零关税将大幅提升非洲商品的价格竞争力，为其彻底打开14亿人口的中国市场[5] - 以埃塞俄比亚咖啡为例，在零关税加持下，其对华出口额正以每年27%的速度增长[5] - 政策有助于非洲农民收入翻倍增长，并带动当地就业和产业升级，实现“授人以渔”[5] - 长期以来，非洲优质商品因关税壁垒导致成本高，难以进入全球市场，常被西方资本低价收购[5] 对中国市场与消费者的影响 - 非洲特色商品如腰果、牛油果等在中国市场的价格有望下降20%-40%[7] - 中国消费者可以更低价格购买非洲产品，例如一杯正宗的非洲精品咖啡未来可能只需十几块人民币[5] - 非洲优质原材料零关税入华，可降低中国下游企业的生产成本[7] - 例如，山东三角轮胎从利比里亚进口橡胶可因此节省30万元关税，节省资金可用于研发并最终惠及消费者[7][8] 对全球贸易格局的意义 - 在全球单边主义和贸易保护主义抬头的背景下，此举是中国践行多边主义、彰显大国担当的体现[8] - 中国通过打开市场与非洲合作共赢，与某些大国加关税、搞零和博弈的行为形成对比[8] - 政策是中非长期务实合作的延续，从2003年试点、2024年覆盖33个最不发达国家，扩展到2026年覆盖53个建交国[10] 对国内产业的互补性 - 非洲出口的商品大多是中国产量少、需求大的品类，与国内农产品形成互补，而非直接竞争[8] - 类似于进口泰国榴莲和智利车厘子的情况，不仅未冲击国内产业，反而带动了零售、物流等行业的发展并创造了就业[8]

司法解释核心内容 - 最高人民法院发布《关于审理矿产资源纠纷案件适用法律若干问题的解释》，共二十三条，将于2026年2月1日起施行，旨在配合2025年7月1日生效的新《矿产资源法》[1] 矿业权出让与合同履行保障 - 明确因出让人原因导致受让人在取得矿业权后无法依法获得矿业用地进行勘查开采的，受让人有权解除合同，此举保护了受让人权益并推动“净矿出让”改革[1] - 明确矿业权因公共利益被提前收回或需退出自然保护地时，作出决定的行政机关应对矿业权人依法给予补偿[1] 生态环境保护与法律合规 - 明确约定在国家公园等自然保护地内勘查开采矿产资源的合同，若违反法律、行政法规强制性规定，将受到否定性法律评价，以维护生态环境公共利益[1] - 明确对已依法履行并验收合格矿区生态修复义务的矿业权人，除有新事实外，其他主体不得就同一行为造成的生态破坏提起民事公益诉讼[2] 建设项目压覆矿产资源的补偿机制 - 明确政府为公共利益实施的能源、交通、水利等项目，在履行规定审批手续后，即使未与矿业权人签订补偿协议即压覆矿产资源，也不构成侵权，但需对矿业权人损失给予公平合理补偿[2] - 损失补偿范围包括被压覆资源对应的已缴纳矿业权出让收益、勘查投资、已建设施投入及其利息，以及设施搬迁费用等[2]

公司战略与资源储备 - 公司持续经营现有矿山和冶炼厂 [1] - 公司将资源储备视为可持续发展的核心 [1] - 公司积极关注包括海外在内的优质矿产资源项目 [1] - 公司将依据自身战略布局和市场需求，审慎开展资源项目的考察与评估工作 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 委内瑞拉国家石油公司 (PDVSA) 及其相关的石油和矿产资源行业 [7] 核心观点和论据 **1 委内瑞拉当前权力架构与稳定性** * 委内瑞拉政局基本稳定，实际权力掌握在军方实力派手中，即内政部长迪奥斯达多·卡韦略（控制警察、情报、民兵等）和国防部长弗拉基米尔·帕德里诺（控制正规军）[1][2] * 当前政权具有自发稳定性，原因在于领导人马杜罗在利益分配上较为慷慨，各方缺乏改变现状的动力[3][8] **2 美国政府的策略与利益诉求** * 特朗普政府采取秘密部队行动等短期高效手段，旨在绕开国会，避免卷入长期冲突和造成更大混乱[1][5] * 美国未扶持反对派，因反对派领袖被认为能力不足，且直接干预可能导致权力真空、难民问题及贩毒犯罪失控[1][3][4] * 美国的核心利益诉求包括：获取石油和矿产资源、加大禁毒力度、驱逐俄罗斯和中国等国在委内瑞拉的影响力[1][6] * 特朗普政府策略侧重短期经济利益和政治效应（如为中选拉票），其签署的一些国际合作协议落实进度和投资体量仅达到宣传的一半甚至三成左右[10] **3 委内瑞拉的利益分配机制与谈判挑战** * 马杜罗政权通过石油收入维持忠诚度，每年约三分之一到一半的石油相关收入用于维稳[1][7] * 具体机制包括：将国家石油公司控制权交给高级军事官员、通过合资企业分配利益、利用国家发展基金为军方投资项目[7] * 未来与美国谈判的核心挑战在于如何重新分配这些既得利益，可能引发内部冲突[1][7][8] * 美国实际谈判对象是军方，但军方与美国关系不佳，增加了谈判难度[8] **4 局势走向与潜在影响** * 短期看，委内瑞拉为自保可能答应美国部分经济诉求，如低价提供石油、减少与东方大国合作[9] * 中期看，动摇委内瑞拉政体非常困难，美委合作程度存在高度不确定性[9][10] * 若美国策略成功，可能帮助委内瑞拉稳定经济、释放原油产能（打击油价）、提升美国在西半球威望[10] * 若策略失败，可能导致政局动荡、难民危机、毒品犯罪猖獗，甚至使委内瑞拉彻底倒向其他大国[10][11][12][13] 其他重要内容 **1 历史经验与地缘政治启示** * 猪湾事件和古巴导弹危机的历史经验表明，美国的秘密颠覆行动失败率较高，可能迫使目标国彻底倒向其他大国，加剧紧张局势[11][12][13] * 当前委内瑞拉危机可被视为冷战式地缘政治对峙的现代版本[13] **2 拉美地区政治风险** * 拉美地区未来一年政治风险较大，哥伦比亚、巴西、秘鲁等国将举行选举，右翼浪潮正在兴起[15] * 一些国家已从左翼转向右翼（如洪都拉斯、智利、玻利维亚、阿根廷），新任右翼领导人为特朗普支持者，其意识形态可能导致对华立场变化[15] **3 对企业的风险规避建议** * 出口企业应优先考虑东半球市场（如非洲、中亚、东亚、西亚、东南亚），因这些地区被美国视为非核心利益区，相对稳定[16] * 在西半球需警惕未来一至三年内潜在的大规模动荡及右翼政权上台带来的政策变化[16]

美国军事行动与地缘政治战略 - 2026年1月2日，美国总统特朗普下令对委内瑞拉展开大规模军事突袭，超过150架美军飞机从西半球20个基地起飞，进行了约3小时的空袭，并抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人，随后将其移送至纽约布鲁克林一处拘留中心[1] - 此次行动是冷战后美国在拉美展开的最大军事行动，由美军三角洲特种部队执行抓捕，特朗普在记者会上自曝实时观看行动过程[1][3] - 特朗普政府宣称将“管理”委内瑞拉直至实施“安全”过渡，并表示不排除派出地面部队，同时组建由国务卿鲁比奥负责的工作组进行具体管理[1][4] 委内瑞拉国内政局与法律状态 - 在马杜罗被掳走后，委内瑞拉最高法院下令由副总统兼石油部长罗德里格斯担任代理总统，但未宣布总统马杜罗“绝对缺席”，这意味着30天内暂不会举行大选[1][3] - 美国政府以2024年委内瑞拉总统选举结果“非法”为由，长期不承认马杜罗执政合法性，国务卿鲁比奥重申马杜罗政权不是合法政府[4] - 委内瑞拉宪法规定，如果总统“绝对缺席”，权力将移交给执行副总统，并在30天内举行大选[3] 美国行动的战略动机与资源诉求 - 特朗普在记者会上直言不讳地宣布要让美国大型石油公司大举进军委内瑞拉，投资数以十亿计美元维修破败的石油基础设施，并声称将从委内瑞拉地下开采大量财富，部分将以赔偿形式流向美国[6] - 分析人士指出，特朗普政府以打击“毒品恐怖主义”为由试图推翻马杜罗政府，旨在扶植亲美政权，掌控或重新布局委内瑞拉丰富的石油、天然气和关键矿产资源[7] - 特朗普强调了委内瑞拉石油资源的重要性，但突袭行动还有其他政治和战略考虑，包括连接移民和毒品问题以服务国内政治需求，并被视为践行“特朗普版门罗主义”的关键一步[1][8] “唐罗主义”与美国西半球政策 - 特朗普政府鼓吹“门罗主义”和其新版本的“唐罗主义”（即唐纳德·特朗普版门罗主义），宣称“美国在西半球的主导地位再也不会受到质疑”，并称其政策已“多有超越”传统门罗主义[8] - 美国选择委内瑞拉作为突破口，意在产生震荡效应，对拉美其他国家产生战略威慑，进而扩张美国在拉美的影响力和战略空间，实现“西半球优先”[8] - 此次抓捕在职总统的行动有历史先例，1990年1月3日美国曾抓走巴拿马政府首脑诺列加，近50年来美国曾多次以各种名义干预拉美内政[10] 地区与国际反应 - 拉美国家，尤其是左翼执政国家，对委内瑞拉剧变尤为警惕，智利总统博里奇谴责美国军事行动，并指出“今天是委内瑞拉，明天就可能是任何一个国家”[10] - 哥伦比亚作为邻国表示愿提供外交斡旋，协助通过外交途径化解危机，呼吁拉丁美洲人民团结反对外国干涉，同时已部署边境警力应对可能增加的移民潮[10] - 智利总统呼吁联合国立即就委内瑞拉局势发挥积极作用，利用一切机制防止军事升级，保护平民，并根据《联合国宪章》重建政治和平解决框架[11] 行动背景与前期准备 - 2025年，特朗普授权中央情报局在委内瑞拉进行“秘密行动”，将提供可导致马杜罗被捕和定罪线索的赏金提高一倍至5000万美元[6] - 美军用数月时间在加勒比海进行30多年来最大规模军事部署，并以打击“毒品恐怖主义”的名义在加勒比海和东太平洋击沉至少30艘船只，致死逾百人[6] - 特朗普政府连续制裁马杜罗家人与追随者，禁止油轮出入委内瑞拉并进行海上拦截，特朗普在2025年12月多次表示“很快”采取地面行动，不排除“战争”可能[6]

公司业务布局 - 公司在刚果（金）拥有采矿权 [1]

公司资本运作 - 公司发布股份回购公告，拟以自有资金通过集中竞价交易方式回购部分A股及H股股份 [1] - A股回购金额不低于10亿元且不超过20亿元，回购价格上限为人民币4.90元/股，H股回购金额不超过5亿元 [1] - 回购股份将全部用于注销并减少公司注册资本，实施期限为自股东会审议通过之日起12个月内 [1] - 按价格上限测算，预计可回购A股股份2亿至4亿股，占公司当前总股本的0.98%至1.97% [2] 重大资产出售 - 公司于12月8日晚公告，拟以606.76亿元价格向控股股东中国五矿集团及其关联方出售多项资产 [2] - 出售资产旨在响应中央企业聚焦主责主业要求、优化业务结构 [2] - 交易标的涵盖中冶置业100%股权及相关债权，以及有色院、中冶铜锌等五家资源类子公司股权，涉及房地产与矿产资源两大核心资产板块 [2] - 交易中部分矿产标的评估实现大幅增值，例如华冶杜达100%股权增值率达789.57% [2] 市场反应与股价表现 - 资产出售公告引发资本市场疑虑，部分业内人士认为在铜、锌等有色金属价格持续走强的背景下，出售核心资源资产或将导致公司长期盈利逻辑失衡 [2] - 12月9日，公司A股股价跌停，收盘价为3.05元，港股单日跌幅超过21%，双市合计市值蒸发超过120亿元 [2] - 回购公告发布后，股价出现企稳迹象，截至12月18日收盘，A股报3.04元，较前一交易日上涨2.07%，H股报1.89港元，涨幅2.72% [3] 公司财务与业绩表现 - 公司营收从2022年的5926.69亿元增长至2023年的6338.70亿元，但在2024年下降至5520.25亿元，呈逐步缩水态势 [3] - 公司归母净利润呈逐年下降态势，从2022年的102.72亿元降至2023年的86.70亿元，再降至2024年的67.46亿元 [3] - 2025年前三季度，受钢铁行业需求下降、建筑行业增长乏力、房地产行业深度调整等外部因素及公司自身业务结构调整影响，业绩仍不乐观 [3] - 2025年前三季度营业收入为3350.94亿元，同比下降18.79%，归母净利润为39.7亿元，同比下降41.88% [3]

文章核心观点 - 法律专家警告利比里亚因法律和协议存在严重漏洞 导致外国矿业公司以极低回报开采该国矿产资源 使国家面临数十亿美元潜在收益流失 [1] - 专家呼吁法律界立即行动以填补漏洞 重新谈判协议 并确保至少20%的本地所有权和价值本土化 以扭转矿产财富被持续榨取的局面 [1] 行业与公司运营状况 - 外国矿业公司正以极低的回报大量开采利比里亚矿产资源 [1] - 米塔尔利比里亚公司在2009至2022年间创造了超12亿美元营收 但政府仅获得1.38亿美元 约占其营收的11% [1] - 比山金矿公司出口了价值5.76亿美元的黄金 对国家收入贡献仅占26.12% [1] 问题根源分析 - 特许权协议条款对利比里亚不利 [1] - 碳信用等领域缺乏健全法规 [1] - A/B类采矿许可证监管薄弱 [1] - 司法系统对跨国公司的问责能力不足 [1] - 自上世纪五十年代至今 利比里亚长期陷入“资源诅咒”循环 即出口原材料而利润外流 社区未能受益 [1]

股价表现 - 公司股价上涨5.5%，报收7.29港元，成交额达7634.25万港元 [1] 勘探项目进展 - 公司在2024年及2025年夏季野外作业季期间，于加拿大努纳武特地区的Izok Corridor项目开展区域性勘探工作 [1] - 勘探工作基于历史地球物理与地质数据集圈定的靶区进行，结果确认了多个靶区的露头矿化现象，厘定了后续钻探靶区及进一步勘查的优先顺序 [1] - 2025年在High Lake及High Lake东部开展的资源扩展钻探揭露高品位矿化，延伸了已知矿化范围 [1] 资源量估算工作 - 公司正持续推进相关工作，以更新High Lake的矿产资源量估算，并完成High Lake东部的首次矿产资源量估算 [1]