行业现状 - 2024年主流5家内衣上市公司业绩全面下挫，A股2家公司净利润遭遇腰斩 [5] - 爱慕股份2024年营收31.63亿元（同比降7.71%），净利润1.63亿元（同比降46.56%），文胸销量同比下降18.12%至511.73万件，库存达577.17万件 [6][7] - 汇洁股份2024年营收微增0.85%至29.5亿元，但净利润暴跌56.54%至7904万元，其文胸业务占比达46.7% [8] - 港股企业中：都市丽人靠卖厂房维持，安莉芳控股连续四年亏损（2024年亏损3.73亿港元），维珍妮2025上半财年净利润同比降36.7%至0.61亿港元 [8] 消费趋势变化 - 95后年轻女性兴起"不穿内衣穿搭"风潮，社交平台推动该行为成为行业新变量 [2][12] - 用户最关注内衣舒适性（占比32%），超过功能、面料等需求，部分消费者认为不穿内衣体验最佳 [12][13] - 小红书等平台涌现大量"不穿内衣自由"内容，硅胶胸贴等替代品因性价比高（年花费低于传统内衣）受追捧 [13][14] 竞争格局与挑战 - 中高端品牌受低价策略冲击严重，爱慕股份2024年净关闭84家门店，董事长直言"品牌高玩不过价格低" [8][9] - 社交电商（抖音、小红书）成为核心流量入口，但内容传播同时加速了"去内衣化"消费文化的扩散 [15] - 行业面临双重压力：经济下行导致消费疲软+部分消费者直接放弃内衣消费 [10] 产品需求洞察 - 消费者对舒适性需求分化：部分群体因悬韧带支撑原理选择不穿，另一群体仍需功能性支撑（如大码女性、运动场景） [18] - 现有产品痛点突出：标准尺码与个体胸型不匹配、设计不合理导致穿戴不适，品牌需强化个性化解决方案 [20] - 市场需平衡"穿与不穿"的权利诉求，核心是通过技术升级（如透气无痕面料）提升产品舒适度 [19] 行业未来方向 - 品牌需从单一功能宣传转向"舒适性+"创新，解决库存高企（如爱慕库存量超年销量12.8%）与需求错配矛盾 [7][21] - 社交平台影响力倒逼行业变革，需将渠道势能转化为产品迭代动力（如开发隐形防凸点技术） [15][20] - 长期需重构价值主张：从"身材焦虑"营销转向尊重多元选择，同时强化细分场景需求（运动/职场等） [19][21]

行业现状 - 2024年行业内5家主流上市公司内衣业务全面下挫，A股2家公司业绩腰斩[6] - 爱慕股份2024年营收31.63亿元同比下降7.71%，净利润1.63亿元同比下降46.56%[8] - 汇洁股份2024年营收微增0.85%至29.5亿元，但净利润大降56.54%至7904万元[14] - 港股企业表现：都市丽人靠卖厂房支撑，安莉芳控股连续四年亏损达3.73亿港元，维珍妮净利润同比下降36.7%[15] 市场变化 - 95后年轻女性兴起"不穿内衣穿搭"趋势，社交平台推动群体效应冲击行业[2][3] - 消费者最关注内衣舒适性（占比32%），超过功能、面料等需求[20] - 部分消费者转向使用胸贴等替代品，年成本低于传统内衣[23] - 社交电商（抖音、小红书）成为品牌拉新的核心渠道[26] 企业困境 - 爱慕股份文胸销量同比下降18.12%，库存达577.17万件，净关闭84家门店[10][11] - 汇洁股份文胸业务占比46.7%，成为增收不增利主因[14] - 行业面临低价竞争冲击，中高端品牌溢价能力减弱[17] 消费行为 - 不穿内衣的消费者主要诉求为舒适性，社交平台高频出现"舒服""爽"等反馈[22][23] - 消费者采取季节性不穿（秋冬）或居家不穿等折中方案[29] - 科普内容普及乳房下垂与内衣无直接关联的科学认知[31][32] 行业挑战 - 标准尺码与个人胸型匹配度不足，设计不合理导致穿戴不适[39] - 需平衡"不穿内衣自由"与传统需求，核心仍是提升产品舒适性[38] - 经济下行与消费理性化加剧行业压力，功能性创新亟待突破[18][40]