科创板成长层整体发展态势 - 科创板已有54家未盈利公司上市，其中22家上市后实现盈利 [1] - 科创板“1+6”改革设立成长层，形成未盈利企业“入层—培育—出层”管理闭环 [1] - 32家科创成长层存量企业2025年上半年营收同比增长37.79%，净利润大幅减亏71.23亿元 [1] 再融资支持研发与产业化 - 截至9月底，累计16家次科创成长层公司发布再融资预案，拟募集资金295亿元，其中8家已完成发行，募集资金132亿元 [2] - 寒武纪完成定增募集资金39.85亿元，发行价格出现10.51%溢价率，体现投资者信心 [2] - 迪哲医药、奥比中光、寒武纪3家公司再融资方案符合“轻资产、高研发”特征，募集资金用于研发的占比超过30% [2] 并购重组强化产业链布局 - “科创板八条”发布后，成长层公司累计披露6单产业并购交易 [3] - 芯联集成收购芯联越州72.33%股权，系成长层首单发行股份购买资产交易，采用市场法估值体现技术价值 [3] - 公司通过并购集中资源发展碳化硅MOSFET等高端产品，强化全产业链布局，预计2026年实现盈利转正 [4] 股权激励覆盖与成效 - 截至2025年9月，超六成（33家次）科创成长层公司推出股权激励计划，累计激励超过1.2万人次，平均覆盖公司总人数近30% [6] - 激励工具以第二类限制性股票为主（28家次），另有股票期权（3家次）等 [6] - 君实生物累计推出3期激励计划，覆盖员工超2200人次，覆盖率超90%，业绩考核目标明确2027年净利润不低于0元 [6]