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《金融》日报-20250718
广发期货· 2025-07-18 10:39
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面,IF期现价差为19.60%,较前一日变化 -22.69;IH期现价差为 -2.86,较前一日变化7.64;IC期现价差为 -104.46,较前一日变化 -93.87;IM期现价差为145.27,较前一日变化1.37 [1] - 跨期价差方面,如IF次月 - 当月为 -7.80,较前一日变化5.60等多种跨期价差数据有相应变化 [1] - 跨品种比值方面,中证500 / 沪深300为48.80%;IC / IF为1.4901,较前一日变化 -0.0225等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面,TS基差IRR为1.6630,较前一交易日变化 -0.0146;TF基差IRR为1.7835,较前一交易日变化 -0.0140等 [2] - 跨期价差方面,如TS当季 - 下季为 -0.0620,较前一交易日变化0.0160等 [2] - 跨品种价差方面,TS - TF为 -3.6050,较前一日变化 -0.0290等 [2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价,AU2510合约7月17日收盘价776.28元/克,较7月16日跌0.05%;AG2510合约7月17日较7月16日涨0.15% [4] - 外盘期货收盘价,COMEX黄金主力合约7月17日收盘价3345.40美元/盎司,较7月16日跌0.26%;COMEX白银主力合约涨0.81% [4] - 现货价格,伦敦金7月17日价格3338.85美元/盎司,较7月16日跌0.21%;伦敦银涨0.75%等 [4] - 基差方面,黄金TD - 沪金主力现值 -5.36,较前值跌0.90,历史1年分位数1.60%等 [4] - 比价方面,COMEX金/银现值87.04,较前值跌1.07%;上期所金/银跌0.20% [4] - 利率与汇率,10年期美债收益率现值4.47,较前值涨0.2%;美元指数涨0.36%等 [4] - 库存与持仓,上期所黄金库存7月17日与7月16日持平;COMEX黄金库存涨0.94%等 [4] 集运产业期现日报 - 现货报价,上海 - 欧洲未来6周运价参考中,MAERSK马士基7月18日与7月17日持平;CMA达飞跌0.45%等 [6] - 集运指数,SCFIS(欧洲航线)7月14日较7月7日涨7.26%;SCFIS(美西航线)跌18.69%等 [6] - 期货价格及基差,EC2602合约7月17日较7月16日涨1.52%;基差(主力)较前值涨18.34% [6] - 基本面数据,全球集装箱运力供给7月18日与7月17日持平;外贸相关指标中,港口挂靠情况(上海)涨1.25%等 [6] 海外数据/资讯 - 宏观数据,欧元区16:00关注5月季调后经常帐(亿欧元);美国22:00关注7月一年期通胀率预期初值等 [8] - 农产品,美国关注CFTC持仓报告 [8] 国内数据/资讯 - 农产品关注中国猪肉进口 [8] - 黑色有色,硅铁关注周产、开工率等;铜15:00后关注国内南方粗铜加工费(周) - 平均价等 [8] - 能源化工,聚酯17:00关注亚洲/中国PX开工率等多项指标 [8] - 特殊商品,服务器硅19:00关注多晶硅行业平均成本;工业硅关注周度产量等 [8]
华侨银行刘洋:美元跌8%背后的贸易战与全球资产配置
搜狐财经· 2025-06-04 17:19
美元指数与全球资本流动 - 美元指数年内累计下跌8%,与2018年中美贸易战期间上涨5%形成鲜明对比 [2] - 欧元区累计降息175个基点,美联储仅降息100个基点,但美元未因利差优势走强,反映市场对美国经济增长预期修正及财政状况担忧 [2] - 资本持续流入香港市场,5月美元兑港币触及强方兑换保证水平7.75,香港金管局干预导致银行体系结余大幅增加,推升港股估值 [2] - 印尼盾对美元4月后升值超4%,主因亚洲经济体内部需求韧性增强及中国与东盟产业链整合深化 [2] 全球大类资产配置 - 黄金上涨反映对财政货币化担忧及货币替代品属性,全球债务扩张与地缘政治风险支撑长期金价 [3] - 10年期美债收益率反弹突破4.5%,源于通胀预期上调与供需矛盾双重驱动,日本央行结束YCC政策削弱美债比较优势 [3] - 欧元年内上涨6%,欧洲斯托克50指数涨幅超10%,与德国财政变革及欧元区经济软着陆预期相关 [3] - CFETS人民币指数年内下跌5%,需关注出口企业结汇需求对美元兑人民币汇率向下突破7.2关键点位的影响 [3] 特朗普关税战与产业链重构 - CIT以总统越权为由叫停以贸易逆差为依据的对等关税,但232与301条款关税仍有效,短期冲击市场情绪 [4] - 东南亚市场成为产业链破局选择,部分企业将产能转移至东盟,从产品出口转向产业出海构建本地供应链 [4] - 关税战通过贸易渠道与市场预期放大全球资产波动性,建议动态配置黄金、日元等避险资产并关注亚洲内部需求驱动的机会 [4]