核心观点 - 保险资金作为“耐心资本”在支持国家战略与实体经济发展中的作用日益凸显 建信人寿通过多层次股权投资等方式 将资金精准投向高端制造、人工智能、芯片等重点科技领域 为新质生产力提供全周期投融资支持 [2][3] 投资实践与成果 - 截至2025年9月末 建信人寿累计投入245.67亿元支持科技金融领域发展 较上年年末增长19.43% [3] - 截至2025年9月末 公司为全国1761家“专精特新”类科创企业提供专属保险保障服务 总保障金额接近1800亿元 [3] - 公司通过“母基金+子基金+项目直投”的多层次股权投资模式参与新质生产力项目 例如建信领航战略性新兴产业发展基金已运作六年多并取得丰硕回报 [7] 业务模式转型 - 保险机构需从风险保障提供商转型为覆盖新质生产力企业全周期的价值创造者 从资产端和负债端同时发力 [3] - 负债端：根据企业研发期、成果转化期、正常生产期等不同发展阶段面临的动态风险 提供适配的保险产品（如研发中断保险） [4] - 资产端：依据企业成长阶段灵活运用多元化投资工具提供全周期资本支持 包括在初创期参与产业引导基金“投早、投小” 在成长期与成熟期参与定向增发或通过S基金提供稳定资金 [5] 投研与评估体系变革 - 保险机构需构建“政策—技术—价值”三位一体的投研体系 建立从宏观研究、产业研究、技术研究到价值发现的全链条投研机制 以提升估值判断与定价能力 [5] - 价值评估和绩效评估体系应从短期考核向长周期价值评价转型 监管政策（如财政部通知）已明确导向加强国有商业保险公司长周期考核 推行“1+3+5”跨周期指标平滑机制 [5][6] 项目筛选标准 - 战略合规性优先：标的项目需严格契合国家战略导向 深度匹配产业链“强链、补链”的核心布局 [8] - 产业与金融协同并重：评估项目在产业及区域经济中的协同价值 并联动银行体系内多元金融产品进行综合研判 [8] - 现金流与收益稳定的核心导向：优先选择具备持续、可预期现金流创造能力的项目 在基金份额选择上倾向配置S份额以获取更及时的现金流回流和更稳定的投资收益 [8]