核心观点 - 保险资金作为“耐心资本”在支持国家战略与实体经济发展中的作用日益凸显 建信人寿通过多层次股权投资等方式 将资金精准投向高端制造、人工智能、芯片等重点科技领域 为新质生产力提供全周期投融资支持 [2][3] 投资实践与成果 - 截至2025年9月末 建信人寿累计投入245.67亿元支持科技金融领域发展 较上年年末增长19.43% [3] - 截至2025年9月末 公司为全国1761家“专精特新”类科创企业提供专属保险保障服务 总保障金额接近1800亿元 [3] - 公司通过“母基金+子基金+项目直投”的多层次股权投资模式参与新质生产力项目 例如建信领航战略性新兴产业发展基金已运作六年多并取得丰硕回报 [7] 业务模式转型 - 保险机构需从风险保障提供商转型为覆盖新质生产力企业全周期的价值创造者 从资产端和负债端同时发力 [3] - 负债端：根据企业研发期、成果转化期、正常生产期等不同发展阶段面临的动态风险 提供适配的保险产品（如研发中断保险） [4] - 资产端：依据企业成长阶段灵活运用多元化投资工具提供全周期资本支持 包括在初创期参与产业引导基金“投早、投小” 在成长期与成熟期参与定向增发或通过S基金提供稳定资金 [5] 投研与评估体系变革 - 保险机构需构建“政策—技术—价值”三位一体的投研体系 建立从宏观研究、产业研究、技术研究到价值发现的全链条投研机制 以提升估值判断与定价能力 [5] - 价值评估和绩效评估体系应从短期考核向长周期价值评价转型 监管政策（如财政部通知）已明确导向加强国有商业保险公司长周期考核 推行“1+3+5”跨周期指标平滑机制 [5][6] 项目筛选标准 - 战略合规性优先：标的项目需严格契合国家战略导向 深度匹配产业链“强链、补链”的核心布局 [8] - 产业与金融协同并重：评估项目在产业及区域经济中的协同价值 并联动银行体系内多元金融产品进行综合研判 [8] - 现金流与收益稳定的核心导向：优先选择具备持续、可预期现金流创造能力的项目 在基金份额选择上倾向配置S份额以获取更及时的现金流回流和更稳定的投资收益 [8]

政策与行业战略定位 - 发展新质生产力已成为推动我国高质量发展的重要着力点 金融监管总局、科技部、国家发展改革委联合印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》 首次明确未来5年科技保险发展目标 以“扩面、提质、增效”为核心 [1] - 保险业已构建起覆盖战略性新兴产业、科技企业全生命周期、绿色低碳转型的多元保障体系 通过产品创新、风险管理及资金支持为新质生产力发展精准护航 [1] 科技保险对国家重点产业的保障 - “十四五”期间 科技保险累计提供风险保障超过10万亿元 [2] - 针对首台（套）重大技术装备、首批次新材料 财险业通过扩大保障范围、提高补偿比例、简化理赔流程降低企业创新试错成本 该类保险已提供近万亿元风险保障 [2] - 自2015年试点启动以来 首台（套）、首批次保险补偿机制累计支持创新应用项目3600个 [2] - 在航空航天领域 全国首个商业航天共保体已为11次民营商业航天项目提供风险保障超50亿元 承保火箭及卫星发射项目的整体询价和承保周期缩短20% [3] - 在集成电路领域 中国集成电路共保体成立三年来累计为30家国内头部集成电路企业提供超4万亿元风险保障 [3] 保险资金对战略性新兴产业的投资支持 - 截至2024年底 保险业为战略性新兴产业投资6800亿元 同比增长17% [3] - 截至2024年底 保险业支持科技自立自强存量资金8800亿元 同比增长107% [3] 面向科创企业的全周期保险服务 - 保险行业加快产品创新 将保障延伸至研发、中试、知识产权、网络安全等创新全链条 [4] - 针对研发中断风险 保险机构推出研发中断保险 对因技术瓶颈、政策调整、原材料短缺导致的研发停滞给予补偿 [4] - 针对中试阶段 中试费用损失保险、中试平台科技研发转化综合保险等产品在多个省份落地 覆盖生物医药、新材料、电子信息等领域 [4] - 中国人保联合中国银行发布《“中试保融通”综合金融服务方案》 未来3年将为中试全链条提供银行端1000亿元综合金融支持和保险端1000亿元保险保障 [4] - 网络安全保险首批次试点期间 累计落地保单数量超1500个、总保费规模超1.5亿元、总保额近115亿元 [4] 绿色保险与绿色生产力 - 保险行业聚焦新质生产力绿色转型需求 不断丰富绿色保险产品矩阵 [5] - 在绿色能源领域 推出覆盖光伏、风电、储能等项目全生命周期的保障方案 [5] - 在新能源汽车领域 构建车、桩、人全方位保障体系 重点覆盖“三电”系统特殊风险 [5][6] - 在绿色建筑领域 通过性能保险、环保材料保障等产品激励节能技术落地 [6] - 保险公司积极探索“保险+服务”模式 通过风险评估、低碳咨询等增值服务助力企业降低绿色转型风险 [6]