公司概况 - 公司主打线下门店和加盟模式，截至2023年末拥有超4000家门店，其中加盟店占比约88% [1][5][6] - 2024年实现营收21.56亿元，增速降至1%以下，归母净利润2.43亿元，增速5.79% [4] - 创始人解勇去年领取薪酬1123.6万元，并进行近三年首次现金分红1亿元 [3] 商业模式 - 线下营收占比超70%，其中五成收入来自加盟店 [5] - 加盟模式特点：0加盟费、1万元保证金、首批铺货10余万元、合同一年一签 [6] - 提供免费修眉和面部护理服务吸引顾客，护理手法培训宽松 [8][9] 财务表现 - 主营业务毛利率58.9%，低于行业均值70.47% [6] - 应收账款周转率2063.55次，远高于行业均值31.70次 [6] - 面膜产品均价从95.84元/千克降至78.98元/千克，销量增加超600吨 [11] 门店运营 - 2022-2024年闭店数量分别为785家、673家和802家，2024年闭店率达年初总数五分之一 [7] - 部分直营门店未取得卫生许可证，2022-2024年有5家因此被罚款 [10] - 加盟商首批拿货享受三三折优惠，正常拿货价为零售价四三折 [6] 电商发展 - 成立全资子公司美丽动力负责电商运营 [11] - 去年12月美丽动力法定代表人变更为南浩，该名字与公司前五大客户之一同名 [2][11] - 开发"小植商城"新零售模式，在某平台发展小店模式并将面膜作为核心引流产品 [11]

公司概况 - 公司主打线下门店和加盟模式 拥有超4000家门店 加盟店占比约88% [1][11] - 2024年营收21.56亿元 归母净利润2.43亿元 营收增速降至1%以下 净利润增速从45.35%降至5.79% [10] - 计划在深交所主板上市 募资9.98亿元用于品牌建设 研发中心建设等 [7][8] 商业模式 - 线下营收占比超70% 五成收入来自加盟店 采用"先款后货"结算模式 应收账款周转率达2063.55次 远高于行业均值31.70次 [11] - 主营业务毛利率58.9% 低于行业均值70.47% 主要因加盟模式毛利率较低 [11][12] - 通过免费面部护理服务和差异化产品布局吸引消费者 但护理培训仅需10多天 部分直营店未取得卫生许可证 [18][19] 加盟模式 - 加盟门槛低 0加盟费 仅需1万元保证金 首批铺货10余万元 最少20万元可开店 [14] - 合同一年一签 拿货价为零售价4.3折 新店首批拿货3.3折 [14] - 2022-2024年闭店数量分别为785家 673家 802家 2024年闭店数量接近年初总数五分之一 [15][17] 产品与渠道 - 面膜产品均价从95.84元/千克降至78.98元/千克 销量同比增加超600吨 作为核心引流产品给予较大促销折扣 [20][21] - 线上线下产品布局存在差异 部分产品仅在线下销售 [18][19] - 电商渠道发展"小植商城"新零售模式 但线上流量成本高昂 [20] 管理层与股东 - 创始人解勇去年领取薪酬1123.6万元 在A股上市公司中较为罕见 [6] - 去年进行1亿元现金分红 解勇作为持股超80%股东可分得大部分 [6] - 电商子公司法定代表人变更 与去年第二大客户同名 该客户销售金额1701.99万元 [5][23]