行业趋势 - 近一年来美妆企业IPO掀起热潮，毛戈平、谷雨、林清轩、颖通集团等先后上市或递交招股书，植物医生IPO获受理进一步凸显行业热度 [1] - 化妆品行业已进入存量竞争阶段，竞争焦点从渠道、流量转向成分和科技 [16] 公司概况 - 植物医生成立于1994年，前身为北京明弘科贸，2007年转型为单品牌路线，定位"高山植物纯净美肌"，主打高山植物系列产品如石斛兰、积雪草等 [6][8][10] - 公司采用单品牌战略差异化竞争，2024年底拥有4328家门店，全渠道零售额在中国单品牌化妆品店排名第一，国产品牌护肤品市场排名第七 [6] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为21.17亿元、21.51亿元、21.56亿元，归母净利润分别为1.58亿元、2.30亿元、2.43亿元，呈现稳健增长 [3] - 2024年资产总额18.25亿元，归母净资产10.00亿元，资产负债率0.31%，经营活动现金流净额3.81亿元 [4] - 2022-2024年研发投入分别为7377.39万元、7587.63万元、6633.45万元，占营收比例稳定在3.08%-3.53% [13][14] 产品与研发 - 构建高山植物系列产品矩阵，包括石斛兰、积雪草、紫灵芝等7大系列，覆盖水乳膏霜、精华、面膜等品类 [1] - 研发架构为"一个中心，五大基地"，与中科院昆明植物研究所等机构合作，截至2025年5月拥有专利212项（发明专利59项） [13] 渠道布局 - 线下以连锁经营为主，4328家门店构成下沉市场壁垒，提供到店护理、会员沙龙等服务 [6][10] - 线上通过小植商城、官方旗舰店及京东/天猫/抖音/快手等平台实现全渠道融合 [12] 发展历程 - 1994年起步于品牌代理业务，2004年转型零售商遭遇串货危机后，2007年砍掉代理业务专注自有品牌 [8][10] - 2017年推出标志性石斛兰系列产品，通过持续研发和渠道建设穿越行业周期 [10][16]

品牌定位与产品矩阵 - 公司以"高山植物，纯净美肌"为核心定位，专注高山植物护肤领域31年，树立"中国品牌、中国成分"旗帜 [1] - 旗下拥有青刺果轻敏保湿修护、高山松茸鲜活盈亮、黑松露赋活新生等多个高山植物系列产品线 [1] - 产品矩阵覆盖水乳膏霜、精华及精华油、面膜等品类，为不同肤质提供精准解决方案 [1] 渠道布局与市场地位 - 截至2024年末线下连锁门店总数达4328家，2022-2023年连续入选CCFA"生活服务业连锁企业TOP100" [1] - 在美容美体行业排名第二，化妆品企业中位居榜首 [1] - 2024年全渠道零售额在中国单品牌化妆品店中排名第一，线上线下协同发展成效显著 [1] 行业认可与荣誉 - 2024年产品零售额在中国化妆品市场国产品牌中排名第8，护肤品市场国产品牌排名第7 [2] - 2023年11月获"全球领先的单品牌护肤品专卖店"认证 [2] - 2024年10月获"全球领先的植萃护肤品牌"认证 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为211719.18万元、215108.84万元、215571.71万元 [2] - 2022-2024年归母净利润分别为15803.93万元、22970.73万元、24300.01万元，呈现稳健增长 [2]

在当今这个充满变革与挑战的市场环境中，许多品牌都面临着巨大的压力和挑战。然而，植物医生单品 牌店却凭借其独特的品牌定位、优质的产品以及创新的运营策略，在逆势中实现了稳步增长，在单品牌 店道路上实现了从1到5000的跃升，让高山植物护肤的脚步遍布世界。 植物医生单品牌店发展历程 植物医生单品牌店在逆势中稳步增长的传奇并非偶然。这是他们坚持独特的品牌定位、注重产品的研发 和创新，以及采用创新的运营策略的结果。在未来，我们相信植物医生将继续保持其强劲的增长势头， 在化妆品行业中创造更多的辉煌。 植物医生自品牌创立之初，就坚定地选择了"高山植物、纯净美肌"的品牌定位。这一独特的定位不仅让 植物医生在众多的护肤品牌中脱颖而出，更赢得了众多消费者的青睐。高山植物护肤的理念，不仅符合 现代人对天然、健康护肤的追求，更在无形中传播了东方美学的独特魅力。 产品是品牌的核心竞争力。植物医生深知这一点，因此在产品研发上投入了大量的精力，选择与中国科 学院昆明植物研究所、江南大学等科研机构合作，依托先进的科研技术，不断研发出具有高科技含量的 护肤产品。这些产品不仅具有卓越的护肤效果，更在品质上严格把控，确保每一款产品都能满足消费者 ...

品牌定位 - 公司以高山植物为护肤核心，打造纯净美妆品牌，传承中国传统植物护肤智慧并精准把握市场需求 [1] - 高山植物护肤理念契合消费者对产品成分和天然性的注重，具有极大吸引力 [1] 科研创新 - 公司注重科技创新和科研实力，与中国科学院昆明植物研究所、江南大学等顶尖科研机构合作 [1] - 成功从石斛兰中提取石斛活性精萃并应用于护肤产品，取得显著护肤效果 [1] - 科研创新提升产品品质和功效，赢得消费者信任和口碑 [1] 销售策略 - 主要通过单品牌店渠道深入下沉市场，与消费者建立紧密联系 [2] - 该策略触达更广泛消费者群体，提升品牌知名度和市场份额 [2] 企业责任 - 倡导绿色、环保生产方式，致力于保护高山植物生态环境 [2] - 负责任的态度赢得消费者尊重和支持，为品牌长远发展奠定基础 [2] 行业贡献 - 公司通过独特品牌定位、科研创新、销售策略和企业责任探索实践，为中国化妆品发展道路贡献力量 [2]

公司概况 - 公司主打线下门店和加盟模式，截至2023年末拥有超4000家门店，其中加盟店占比约88% [1][5][6] - 2024年实现营收21.56亿元，增速降至1%以下，归母净利润2.43亿元，增速5.79% [4] - 创始人解勇去年领取薪酬1123.6万元，并进行近三年首次现金分红1亿元 [3] 商业模式 - 线下营收占比超70%，其中五成收入来自加盟店 [5] - 加盟模式特点：0加盟费、1万元保证金、首批铺货10余万元、合同一年一签 [6] - 提供免费修眉和面部护理服务吸引顾客，护理手法培训宽松 [8][9] 财务表现 - 主营业务毛利率58.9%，低于行业均值70.47% [6] - 应收账款周转率2063.55次，远高于行业均值31.70次 [6] - 面膜产品均价从95.84元/千克降至78.98元/千克，销量增加超600吨 [11] 门店运营 - 2022-2024年闭店数量分别为785家、673家和802家，2024年闭店率达年初总数五分之一 [7] - 部分直营门店未取得卫生许可证，2022-2024年有5家因此被罚款 [10] - 加盟商首批拿货享受三三折优惠，正常拿货价为零售价四三折 [6] 电商发展 - 成立全资子公司美丽动力负责电商运营 [11] - 去年12月美丽动力法定代表人变更为南浩，该名字与公司前五大客户之一同名 [2][11] - 开发"小植商城"新零售模式，在某平台发展小店模式并将面膜作为核心引流产品 [11]

公司概况 - 公司主打线下门店和加盟模式 拥有超4000家门店 加盟店占比约88% [1][11] - 2024年营收21.56亿元 归母净利润2.43亿元 营收增速降至1%以下 净利润增速从45.35%降至5.79% [10] - 计划在深交所主板上市 募资9.98亿元用于品牌建设 研发中心建设等 [7][8] 商业模式 - 线下营收占比超70% 五成收入来自加盟店 采用"先款后货"结算模式 应收账款周转率达2063.55次 远高于行业均值31.70次 [11] - 主营业务毛利率58.9% 低于行业均值70.47% 主要因加盟模式毛利率较低 [11][12] - 通过免费面部护理服务和差异化产品布局吸引消费者 但护理培训仅需10多天 部分直营店未取得卫生许可证 [18][19] 加盟模式 - 加盟门槛低 0加盟费 仅需1万元保证金 首批铺货10余万元 最少20万元可开店 [14] - 合同一年一签 拿货价为零售价4.3折 新店首批拿货3.3折 [14] - 2022-2024年闭店数量分别为785家 673家 802家 2024年闭店数量接近年初总数五分之一 [15][17] 产品与渠道 - 面膜产品均价从95.84元/千克降至78.98元/千克 销量同比增加超600吨 作为核心引流产品给予较大促销折扣 [20][21] - 线上线下产品布局存在差异 部分产品仅在线下销售 [18][19] - 电商渠道发展"小植商城"新零售模式 但线上流量成本高昂 [20] 管理层与股东 - 创始人解勇去年领取薪酬1123.6万元 在A股上市公司中较为罕见 [6] - 去年进行1亿元现金分红 解勇作为持股超80%股东可分得大部分 [6] - 电商子公司法定代表人变更 与去年第二大客户同名 该客户销售金额1701.99万元 [5][23]

公司IPO进展 - 深圳证券交易所披露植物医生主板IPO申请正式获受理 拟募资9 98亿元 冲击"A股美妆单品牌店第一股" [1] - 由中信证券股份有限公司担任保荐机构 标志着公司发展迈入新阶段 [1] 品牌定位与市场地位 - 公司深耕中国化妆品市场30余年 坚守高山植物护肤领域 品牌定位为"高山植物 纯净美肌" [3] - 凭借对中国本土植物资源的深度挖掘与创新应用 塑造"中国品牌 中国成分"的差异化优势 [3] 研发实力与创新成果 - 构建"一个中心 五大基地"研发架构 包括中科昆植植物医生研发中心等 专注基础研究与新品开发 [3] - 截至2025年5月31日 公司拥有212项专利 其中发明专利59项 [3] - 2022-2024年研发投入分别为7,377 39万元 7,587 63万元和6,633 45万元 占营业收入比例始终保持在3%以上 [3] 产品矩阵与市场表现 - 产品覆盖水乳膏霜 精华 面膜等品类 包括"石斛兰紧致淡纹""积雪草舒缓特护"等高山植物系列 [5] - 2022-2024年营业收入分别为211,719 18万元 215,108 84万元和215,571 71万元 [6] - 同期归属于母公司所有者净利润分别为15,803 93万元 22,970 73万元和24,300 01万元 年均复合增长率达24 00% [6] 财务数据摘要 - 2024年资产总额182,495 88万元 归属于母公司所有者权益100,011 45万元 [7] - 2024年资产负债率(母公司)0 31% 较2022年1 92%显著优化 [7] - 2024年经营活动产生的现金流量净额38,128 57万元 现金分红10,000 00万元 [7] - 2024年加权平均净资产收益率24 95% 基本每股收益3 04元 [7] 未来发展展望 - IPO获受理后 公司有望借助资本市场扩大品牌影响力 巩固高山植物护肤领域领先地位 [8]

品牌定位与核心理念 - 公司作为植物护肤代表品牌，以中国传统草本文化为根基，坚守"高山植物、纯净美肌"理念，强调自然与科技协同创新[3] - 品牌主张高山植物在恶劣环境中具备强大生命力与独特护肤功效，从云南高山纯净环境获取原料灵感[4] - 品牌传递自然与生命尊重的价值观，将和谐共生理念融入产品研发[8] 产品研发与技术优势 - 与中国科学院昆明植物研究所深度合作成立"中科昆植植物医生研发中心"，采用分子级精准分离技术锁定植物高活性成分[8] - 构建"一个中心，四大基地"战略布局，全资自建顺德工厂实现全产业链品控与可视化质量管理[10] - 从原料种植到成品检测执行严苛国际标准，产品可溯源[10] - 成功从"昆植1号"铁皮石斛提取高含量石斛寡糖，其多糖含量比药典标准高15%，解决胶原蛋白渗透难题[13] 科研合作与成果转化 - 联合民族植物学创始人裴盛基教授系统梳理高山植物传统应用，将民族植物学智慧融入现代研发[11] - 石斛寡糖经科学验证具有显著抗衰老效果，激活细胞自主合成胶原蛋白等物质[11][13] - 科研团队历时7年培育专属铁皮石斛品种，奠定原料品质基础[13] 品牌传播与文化建设 - 通过CCTV-1品牌故事片展现高山植物生长过程及科研探索，强化"纯净美学"形象[1][6] - 影片运用延时摄影等视觉语言突出产品细节如精华液质感与乳霜触感[6][10] - 品牌定位为融合民族文化与现代科技的大国品牌，强调社会责任与可持续发展[15]

行业趋势 - 冬季防晒需求常被忽视但紫外线全年存在对皮肤伤害不容忽视 [1] - 敏感肌全年无间断防晒保护成为市场潜在需求 [1] 产品创新 - 植物医生推出温和清透防晒乳主打12.5小时长效防晒能力 [3] - 产品融入双专利植物舒缓成分（科蓝因和甘草酸二钾）具有抗炎修护光损伤及抗敏功效 [3] - 采用水包油体系乳液质地水润轻盈且可洁面卸除不含酒精降低敏感肌刺激风险 [5] 技术优势 - 专利科蓝因技术可焕活紧致肌肤抵抗光老化 [3] - 专利甘草酸二钾源自甘草根具有抗敏抗炎生物活性 [3] 品牌定位 - 公司专注高山植物护肤并将自然与科技结合延续高品质标准 [5] - 新品针对敏感肌设计实现防晒与舒缓修护保湿多重功效 [5] 市场定位 - 产品填补冬季防晒市场空白尤其满足敏感肌人群需求 [1][5] - 强调科研实力为差异化竞争点 [3][5]

新品发布会 - 公司于6月6日全国爱眼日举办石斛兰紧致淡纹眼霜5.0新品发布会，主题为"眼部冰美式'睛'致更甜美" [1] - 品牌邀请星推官景甜空降昆明高山石斛馆活动现场，分享眼部护理秘诀 [1][3] 品牌实力与市场布局 - 公司在护肤领域深耕31年，全球布局超5000家单品牌店，覆盖300多个城市 [4] - 品牌拥有2400万会员，门店提供个性化护肤建议及全流程服务体验 [4] - 专注高山植物护肤领域，结合传统智慧与现代科技 [4] 产品研发与技术优势 - 石斛兰紧致淡纹眼霜5.0采用石斛寡糖和红球姜提取物等活性成分，实验证实可促生胶原蛋白并改善黑眼圈 [6] - 产品质地经优化设计提升使用舒适度 [6] - 公司拥有自建顺德工厂，直控生产环节保障质量与成本优势 [6] 科研合作与成果 - 与中国科学院昆明植物研究所合作10年，研发"昆植1号"铁皮石斛品种，其多糖含量较药典标准高15% [10] - "石斛活性精萃关键技术研究及其产业应用"项目获全国商业科技进步一等奖 [10] 明星合作与品牌传播 - 景甜作为星推官高度认可产品功效，尤其针对演员熬夜导致的眼部问题提供解决方案 [7] - 通过明星影响力引导消费者体验线下门店专业护眼服务 [7] 行业活动与社会责任 - 借全国爱眼日契机倡导眼部肌肤保养理念 [11] - 未来将持续加大科研投入，坚守"高山植物，纯净美肌"品牌定位 [11]