纪要涉及的公司和行业 - 公司：康基医疗 - 行业：微创外科耗材行业 核心观点和论据 行业情况 - **市场规模与增速**：2024 年全球微创外科耗材市场规模约 320 亿美元，年复合增速约 5%；中国市场 2024 年规模预计 260 亿元，未来五年复合增速 12%，2028 年将达 407 亿元[2][4][5] - **手术量与耗材单价**：中国微创外科手术量从 2023 年 1400 万台预计增至 2028 年 2400 万台，耗材单价从 1686 元增至 1700 元左右[6] - **细分市场产品**：中国微创外科细分市场主要产品有吻合器、超声刀、医用缝线和穿刺器，各领域规模超 50 亿人民币[7] - **行业优势**：微创外科相比传统开放式外科手术，具有窗口小、出血少等优势，能提高患者舒适度、节省医保费用、提升效率[6] - **手术机器人现状**：腹腔镜机器人在中国以达芬奇为主，但新增市占率逐年减少，国产品牌逐渐崭露头角[9] 康基医疗情况 - **市场份额**：市占率从 2019 年 2%-3%增长至 2023 年 14%左右，在一次性穿刺器等领域领先，积极拓展产品线并布局腹腔机器人领域[2][7][8] - **财务状况**：2024 年收入约 10 亿元，利润近 6 亿元；研发费用占比约 10%；截至 2024 年底有 14 亿现金，承诺未来分红比率 60%-80%[4] - **发展前景**：发布第一款腹腔镜手术机器人，有望带动耗材增长，带来第二成长曲线；预计未来三年整体复合增长率 16%-17%，新产品增速 50%-60%；估值约 14 倍 PE，有安全边际和向上空间[3][4][24][25] - **市场拓展**：预计 2025 年海外增速高于国内，受益于注册证书获得和经销策略调整；在桐庐有大产能厂房保障市场扩张[4][14] - **年度项目**：2025 年吉林省穿刺器、广东省止血刀和超声刀采购项目中标，4 月推出新机器人[17] - **市场预期增长**：2025 年海外收入增长率二三十个百分点，国内双位数增长，整体可能超 20%；新产品迅速放量，重复性使用产品增速慢[19] - **毛利率与净利率**：毛利率稳定在 80%左右，经历先增后减；净利率波动主要因维晶研发投入和推广活动影响销售费用[19][20] - **费用情况**：销售费用控制在一亿以内，2025 年预计提升；管理费用占比不到 10%；研发费用除 2023 年外控制在 10%左右或以下[21] 其他重要但可能被忽略的内容 - **融资上市**：上市前两轮融资，life capital 投资 3 亿占股 15%，TPG 投资 14 亿占股 26%；2020 年港交所上市募资 29 亿港币，2023 年超额分红 20 多亿[13] - **员工结构**：2024 年约 1000 名员工，研发人员占比约 20%；管理层年轻化，员工 91%为 50 岁以下[15] - **股东结构**：董事长钟明夫妇持股 53%，其他股东包括 YG、TPG 等及港股通投资者[18] - **产品竞争**：一次性穿刺器靠规模优势保持高市占率；高分子结扎夹市占率约 30%，有价格提升空间；一次性电凝钳国产主导市占率 50%-60%；发力动力设备等领域并计划推新一代腔镜机器人[23] - **风险因素**：面临集采、市场竞争、海外推广、新产品上市等风险[26]

微创外科行业专题 20260629 摘要 创新药板块是医药行业亮点，基本面强劲，标的扩散且行情持续。近期 回调属正常调整，受短期涨幅过快和市场谣言扰动影响，但长期发展趋 势不变，调整后或迎来第二次上涨。 医疗设备板块基本面持续环比改善，预计三季度同比显著改善。重点关 注高端医学影像设备、人工智能医疗器械、医用机器人等领域，推荐迈 瑞、联影、奥华、开利、祥生等公司。 原料药板块整体行情看好，存量品种价格触底，产能利用率提升。三大 成长点包括专利到期新品种、制剂一体化业务和成本领先型 CDMO。天 宇股份等公司业绩逐步验证超预期表现。 中药板块预计下半年环比向好，受益于业绩基数下降和中药材采购成本 下降。推荐华润三九、马应龙、康缘和天士力等企业，这些企业估值普 遍在 15 倍左右，与稳健增长预期相匹配。 线下零售药店关店速度或将提升，但头部集中度将提升。线上渠道对线 下替代率长期看仍会持续提升，由医保改革及巨头加码驱动。看好京东 健康，建议线下药房进行门店调整升级。 Q&A 今年医药行业的整体表现如何？哪些板块表现较好？ 今年医药行业整体表现不佳，在 31 个一级行业中排名第 23。相对表现较好的 主要集中在创新 ...

募集资金基本情况 - 公司获准公开发行人民币普通股（A股）股票2,350.88万股，每股面值1.00元，发行价格为50.31元/股，募集资金总额为1,182,727,728.00元 [1] - 扣除各项发行费用后，超募资金总额为693,369,702.40元 [1] - 公司与保荐机构、银行签署《募集资金专户存储三方监管协议》，并由中汇会计师事务所出具验资报告 [2] 募集资金使用情况 - 募集资金投资项目为"年产9.2亿支（套）医用注射穿刺器械产业园建设项目"，计划投资金额40,389.27万元，累计投入38,888.05万元，完成进度96.28% [3] 部分募投项目延期具体情况及原因 - 公司将"研发中心建设项目"达到预定可使用状态的时间从2025年6月30日延长至2026年12月31日 [4] - 延期原因包括市场环境、整体工程进度等因素影响，导致投资进度延迟 [3] - 延期不改变募投项目的实施主体、投资总额和资金用途 [4] 部分募投项目延期对公司的影响 - 延期仅涉及项目建设进度变化，不会对公司当前生产经营造成重大影响 [4] - 不存在改变或变相改变募集资金投向和损害股东利益的情形 [4] 履行的程序及专项意见 - 公司董事会于2025年6月25日审议通过《关于部分募投项目再次延期的议案》 [4] - 监事会于同日审议通过该议案，认为延期事项符合公司及股东利益 [5] - 保荐机构核查后认为延期事项履行了必要程序，符合相关规定 [5]

二、募集资金使用与管理情况 华泰联合证券有限责任公司 关于江苏东星智慧医疗科技股份有限公司 部分募投项目终止及部分募投项目延期的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合"或"保荐人"）作为 江苏东星智慧医疗科技股份有限公司（以下简称"东星医疗"或"公司"）首 次公开发行股票并在创业板上市持续督导阶段的保荐人，根据《证券发行上市 保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和 使用的监管要求》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《深圳证券交易 所上市公司自律监管指第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规、 规范性文件的要求，对东星医疗本次部分募投项目终止及部分募投项目延期的 事项进行了审慎核查，并发表本核查意见，具体情况如下： 一、募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意江苏东星智慧医疗科技股份有限公 司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可20221922 号）同意注册，并经 深圳证券交易所同意，公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A 股） 集资金净额为人民币 1,002,572,682.71 元。上述募集资金到位情况经立信会计师 事务所 ...

21世纪经济报道记者 郭聪聪 北京报道 值得注意的是，随着中信银行近期AIC牌照获批，双方合作正在向更深层次推进。梅永刚透露，双方正 在开展合作洽谈，中信银行将进一步强化金融支持，助力鑫华储在储能赛道实现更快发展。 成立于2018年的华视诺维，专注于眼科精准医疗与靶向药物研发，同时拥有多项国际专利与国家级科研 项目背书。调研过程中，华视诺维医学推广兼大客户总监夏朝阳向记者展示了自研创新的一次性使用前 房穿刺器，他介绍道，"传统眼科取样用注射器，不仅创伤大还容易漏液；我们的创新医疗器械，配合 上自主研发的眼科诊断试剂与POCT仪器，致力于在未来助力县级医院实现精准检测。" 而更具突破性的是脉络膜上腔给药装置——经介绍，该技术方向曾被哈佛大学、麻省理工等机构进行科 研探索，但一直未能贴合临床需求实现产品化、商业化；经华视诺维创新性地研发攻关，并由此延展的 系列性眼科微创介入器械与创新药物，均已进入临床试验与临床应用阶段，并在全球主要国家获得专利 IP的授权。 近日，21世纪经济报道记者跟随中信银行调研团队至科技金融转化一线，见证其通过"科技成果转化 贷"等创新金融产品，助力科技企业破解"技术商业化"难题，为不同领 ...

人民网开罗6月2日电 （记者沈小晓）在位于红海之滨的厄立特里亚首都阿斯马拉，随着第100例腹 腔镜手术的成功完成，这座东非国家的医疗史册翻开了崭新一页。第十七批中国援厄立特里亚医疗队用 365个日夜的坚守，将微创技术的种子播撒在这片热土上，从零起步到百例突破，不仅创造了受援医院 （哈利贝特医院）的技术里程碑，更以"中国速度"和"中国温度"书写了中厄医疗合作的新篇章。 2024年5月，当中国医疗队初抵哈利贝特医院时，腹腔镜手术在这里还是一片空白。"手术室里只有 一台尘封多年的腹腔镜设备，当地医生甚至不敢拆开包装。"医疗队普通外科组董良鹏、赵智力、冯超 杰回忆道。 面对设备短缺、技术断层、观念保守等重重困难，队员们表示，一年内要让腹腔镜技术在这里落地 生根。医疗队采取"三步走"战略：一是硬件升级，协调国内捐赠了穿刺器、钛夹、施夹钳、电凝钩、内 镜下切割闭合器、腹腔镜专用双极电凝钳等腹腔镜器械，为腹腔镜手术的顺利开展提供必要条件；二是 技术传帮带，通过"理论授课+模拟训练+术中指导"三维培训，为6名当地医生建立完整技术体系；三是 临床破冰，选择胆囊切除、阑尾切除等基础术式突破，再逐步开展直肠癌根治、冗长结肠切除等复 ...

中通客车：4月汽车销售量为1046辆 同比下降4.04% 5月7日晚，中通客车（000957）发布公告称，公司4月汽车生产量为1117辆，同比下降0.62%；销售量 为1046辆，同比下降4.04%。 资料显示，中通客车成立于1994年11月，主营业务是以客车为主兼顾零部件产品的开发、制造和销售。 所属行业：汽车–商用车–商用载客车 克明食品：4月生猪销售收入7090.48万元 同比增长16.04% 温氏股份：4月肉鸡销售收入25.43亿元 同比下降5.01% 5月7日晚，温氏股份（300498）发布公告称，公司4月销售肉鸡10381.98万只，同比增长10.87%；销售 收入为25.43亿元，同比下降5.01%；毛鸡销售均价为11.24元/公斤，同比下降14.91%。 同时，温氏股份销售生猪317.57万头，同比增长27.90%；销售收入为55.45亿元，同比增长18.61%；毛 猪销售均价为14.92元/公斤，同比下降1.71%。 资料显示，温氏股份成立于1993年7月，主营业务为肉鸡和肉猪的养殖及其销售；兼营肉鸭、蛋鸡、鸽 子等的养殖及其产品的销售。 所属行业：农林牧渔–养殖业–生猪养殖 5月7日晚，克 ...

戴维医疗（300314）公告，公司全资子公司宁波维尔凯迪医疗器械有限公司近日获得浙江省药品监督管 理局颁发的1项医疗器械注册《受理通知书》。受理号为：械受20254012924。该产品为一次性使用套管 穿刺器，属于II类医疗器械，主要用于腹腔镜检查和手术过程中建立工作通道。该产品具有良好的应用 前景，可用于多个外科领域。 ...

证券代码：301122 证券简称：采纳股份 采纳科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 投资者关系活 动类别 ☐特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 业绩说明会 ☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观 ☐其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 及人员姓名 线上参与公司2024年度业绩说明会的投资者 时间 2025年04月30日 15:00-16:00 地点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 上市公司接待 人员姓名 董事长兼总经理：陆军先生 董事会秘书：陆维炜先生 财务负责人：查凌云女士 独立董事：刘斌先生 保荐代表人：钟祝可先生 投资者关系活 动主要内容介 绍 1.根据2024年第三季度报告，采纳股份主营收入同比下降16.14%，归 母净利润下滑38.02%，扣非净利润降幅更高达44.09%，请问2025年有什么 措施保持财务健康度与盈利能力的持续性？ 答:尊敬的投资者，您好！公司2024年度归母净利润同比下降，主要系 本期受美国FDA进口警示影响，部分产品销售不及预期，同时针对受到进口 警示影响的部分存货、应收款项等项目计提了相应的减值准备 ...

报名：首届全球眼科大会 | 议程更新 报名：首届全球骨科大会 | 议程更新 报名：首届全球心血管大会 | 奖项申报 合作伙伴征集：2025全球手术机器人大会 2025年4月14日， 天益医疗 发布了2024年年报。 #财报数据 财务表现 费用增长 公司注重技术创新，拥有专业的自主研发团队，并通过与国外设计团队合作，不断提升产品质量和技术水平。 所有产品均通过ISO 13485质量管理体系认证，部分产品获得欧盟CE认证和美国FDA注册。 市场与合作 # 关于天益医疗 宁波天益医疗器械股份有限公司成立于1998年，总部位于浙江省宁波市，是一家集研发、生产、销售 于一体的综合性医疗耗材公司。 营业收入： 2024年天益医疗实现营业收入 4.19亿元 ，同比增长 9.98% 。 其中，血液净化类产品收 入为2.31亿元，同比增长12.78%；病房护理类产品收入为1.34亿元，同比增长13.78%；其他类产品 收入下降8.12%。 净利润： 归属于上市公司股东的净利润为 -74.40万元 ，同比下降 101.17% ；扣非归母净利润 为-1041.31万元，同比下降131.18%。 毛利率与净利率： 毛利率为 35.8 ...