募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股募集资金净额为10.03亿元，经立信会计师事务所验证并于2022年11月25日出具验资报告 [1] 募集资金使用与管理 - 公司制定《募集资金管理办法》并设立专户存储，确保专款专用 [2] - 2023年3月调整"孜航医疗器械零部件智能制造及扩产项目"总投资额从2.83亿元减至1.43亿元，募集资金投入从2.83亿元减至1.36亿元，同时使用超募资金1.95亿元追加"医疗外科器械研发中心项目"投资 [3] 拟终止募投项目情况 - 终止项目为"孜航医疗器械零部件智能制造及扩产项目"，原计划投资1.36亿元，截至2025年5月31日累计投入金额未披露，募集资金余额待支付合同尾款后实际结余未披露 [5] - 终止原因：带量采购政策导致吻合器零部件市场需求波动，价格下降，现有产能已满足预期订单，继续建设将增加闲置风险 [6][7] 募投项目延期情况 - "威克医疗微创外科新产品项目"延期至2027年12月31日，原计划2025年6月30日完成 [8] - 延期原因：政策变化导致市场竞争加剧，产品迭代加速，公司需分阶段推进并加大研发投入（如全电动腔镜吻合器研发），同时带量采购延长下游放量周期 [8] 决策程序与机构意见 - 董事会通过终止"孜航项目"及延期"威克项目"议案，前者需股东大会审议 [10] - 监事会认为调整符合公司长期利益，程序合规 [11] - 保荐人华泰联合证券对调整无异议，认为符合监管规定 [11][12]

上市信息 - 公司股票于2025年5月19日在上海证券交易所主板上市，证券简称“威高血净”，代码“603014”[5][29] - 本次发行后总股本为411,394,066股，公开发行股票41,139,407股，占比10%，发行价格26.50元/股[10][63][77][78] - 本次发行市盈率分别为21.83倍、24.26倍、22.34倍、24.82倍，市净率为1.66倍[80][82] - 本次发行募集资金总额109019.43万元，净额为97789.11万元[88][91] 业绩数据 - 最近三年，公司营业收入分别为342,611.57万元、353,214.40万元和360,401.78万元[34] - 最近三年，归属于普通股股东的净利润分别为31,496.19万元、44,206.94万元和44,936.89万元[34] - 2025年第一季度营业总收入89,599.18万元，同比增长6.44%[97] - 2025年第一季度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润11,003.83万元，同比增长9.53%[97] 产品销售 - 报告期各期，血液透析机及腹膜透析液销售收入分别为81,836.03万元、81,343.62万元和85,911.43万元，占比分别为24.84%、23.55%和24.31%[17] - 2024年7 - 12月，血液透析器和血液透析管路平均出厂价下降约16%和11%，销售数量增长约23%和21%[21] - 报告期内，腹膜透析液业务销售收入分别为15779.73万元、16160.76万元和23929.79万元，占比分别为4.79%、4.68%和6.77%[24] 股权结构 - 发行后威高集团、威高股份和威海凯德持股比例分别为41.75%、23.90%和9.69%[40] - 本次发行前实控人陈学利合计控制发行人83.70%的股份，发行后为75.33%[19][40] - 董事长宋修山间接持股130.0198万股，占发行前总股本0.35%[43] - 董事、总经理张存明间接持股90.0137万股，占发行前总股本0.24%[43] 未来展望 - 未来三年新增对威高泰尔茂担保规模合计不超过2000万元，占发行人最近一年净利润比例不超过5%[23] - 2023年国内腹膜透析治疗率约为3.70%，预计至2030年将增至7.53%[24] 股份限售与减持 - 威高集团、威高股份、威海凯德限售期为36个月，部分股东限售期为12个月，网下比例限售股份限售期为6个月[64] - 若公司上市后6个月内特定收盘价低于发行价，实际控制人控制企业所持首发前股份锁定期自动延长6个月[118][121] - 董事、高管自公司股票上市之日起12个月内锁定首发前股份，锁定期满后任职期间每年转让不超持股总数25%，离职后半年内不转让[127] 其他 - 股权激励计划分五期授予，第一期占比40%，其余四期每期占比15%[54] - 以2021年净利润为基数，2022 - 2025年净利润增长率目标分别不低于20%、44%、73%、107%[56][57] - 威高集团承诺目前及未来不从事与威高血净主营业务构成竞争的业务活动[160][161]

公司概况 - 公司专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，是国内产品线最丰富的血液净化医用制品厂商之一 [4] - 公司采用直销和经销相结合的销售模式，以经销为主，经销商网络覆盖全国31个省（区、市），产品最终销往超过6000家医院和透析中心，其中包括1000多家三级医院 [5] - 公司与日机装、泰尔茂设立合资企业，引入国际领先技术和生产管理理念，并在国内独家销售其血液透析机和腹膜透析产品 [6] 技术优势 - 公司掌握血液透析器关键的制膜技术和生产工艺，是国内较早取得中空纤维膜技术突破的厂商之一，拥有纳米级侧壁孔结构测定等关键技术 [7] - 公司自主设计开发了中空纤维膜大型纺丝线和透析器全自动组装线，成功开发自动膜束收集系统、O型圈和端盖自动装配系统等相关技术 [7] - 截至2024年底，公司拥有257项境内专利（含35项发明专利），参与行业核心标准制定 [15] 财务表现 - 2022-2024年主营业务收入分别为32.94亿元、34.54亿元和35.35亿元，持续保持增长，主营业务收入占比保持在95%以上 [9] - 2022-2024年综合毛利率分别为42.91%、43.74%和42.29%，主营业务毛利率为44.02%、44.25%和42.73%，毛利主要来自血液透析器和血液透析机产品 [10] - 2022-2024年研发投入分别为1.83亿元、1.55亿元和1.65亿元，累计投入超5亿元 [11] 市场地位 - 2023年公司在国内血液透析器市场份额为32.5%，位列第一；血液透析管路市场份额为31.8%，位列第一；血液透析机市场份额为24.6%，位列第二 [22] - 公司腹膜透析液市占率为3.6%，通过合资公司威高泰尔茂独家销售国内首个获批上市的中性腹膜透析液产品 [18] - 2024年血液透析器境外收入达1.44亿元，是2022年的近3倍，销量达441.49万支 [17] 行业前景 - 中国血液透析医疗器械市场规模2019-2023年复合增长率为5.67%，预计2030年将达515.15亿元 [21] - 2023年血液透析器市场规模52.97亿元，预计2030年达200.75亿元；血液透析机市场规模预计2030年达81.70亿元 [21] - 行业增长驱动因素包括：人口老龄化导致的ESRD患者数量增长、居民医疗支付能力增强及医保体系完善 [21] 发展战略 - 公司战略定位是成为国际一流的血液净化医用制品提供商，从生产、技术、销售等方面巩固市场地位 [14] - 未来研发重点包括：新一代透析器技术、便携式CRRT装置、高端生物医用膜耗材、全自动化血液透析类制造设备 [16] - 通过员工持股平台威海顺合及威海智捷对核心员工实施股权激励 [29] 募投项目 - 本次发行4113.9407万股，占发行后总股本10%，募集资金用于智能化生产建设、透析器生产建设、研发中心建设、数字化平台建设等项目 [25][26] - 募投项目将提高自动化生产能力，升级生产设备，提升生产效率与市场响应效率 [26] - 研发中心项目将提供先进研发设备和人才资源，增强自主创新能力；数字化平台项目将开发涵盖研发、生产、销售等多方面的信息系统 [27][28]

上市信息 - 公司于2023年3月1日在深交所创业板上市，证券简称“华人健康”，代码“301408”[3][52][53] - 发行价格为16.24元/股，发行市盈率分别为90.26倍、79.19倍、106.19倍、93.17倍，发行市净率为3.80倍[5][93][94][95][96][97] - 发行后总股本为40,001万股，无限售流通股为5,634.6088万股，占比14.09%[11] - 网下最终发行数量为3660.65万股，占本次发行数量的61%，网上最终发行数量为2340.35万股，占39%，网上发行中签率为0.0282777864%[99] - 本次发行募集资金总额为9.745624亿元，扣除发行费用9511.03万元后，实际募集资金净额为8.794521亿元[101] 业绩总结 - 2021年度公司实现营业收入233,870.22万元，较上一年度增长21.12%[41] - 2021年度公司归属于母公司股东的净利润6,972.66万元、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润6,117.56万元，较上一年度分别下降1,919.33万元和2,398.19万元，下滑比例分别为21.58%和28.16%[41] - 2022年度公司实现营业收入326,237.58万元，较上年同期增长39.50%[108] - 2022年度公司实现归属于母公司股东的净利润16,135.97万元，较上年同期增长131.42%[108] - 2022年度公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润15,169.95万元，较上年同期增长147.97%[108] 用户数据 - 截至2022年6月末，公司938家门店中886家取得医保定点资格，占比94.46%[37] - 2019 - 2022年1 - 6月，公司医药零售业务中医保结算金额（不含税）分别为39,657.56万元、50,296.36万元、59,668.52万元和35,895.39万元，占零售业务收入比重分别为38.37%、38.92%、38.27%和36.26%[37] 未来展望 - 预计2023年1 - 3月公司可实现的营业收入区间为81,000万元至84,000万元，比上一年度变动幅度为19.65%至24.08%[111] - 预计2023年1 - 3月公司可实现的归属于母公司股东净利润为2,850万元至3,400万元，与上一年度相比变动幅度为84.57%至120.19%[111] - 预计2023年1 - 3月公司可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为2,800万元至3,350万元，与上一年度相比变动幅度为114.66%至156.83%[111] 市场扩张和并购 - 2017 - 2022年6月30日收购293家零售门店，股权收购形成商誉确认金额19005.56万元，资产收购形成长期待摊费用初始确认金额20770.24万元[15] 其他新策略 - 公司自2021年1月1日起执行新租赁准则，增加资产、负债总额，使资产负债率上升[39] - 新租赁准则使公司2021年净利润减少970.67万元，预计2024年后对利润表起正向作用[43]