上海 润达 医疗科技 股份有 限公 司 及其发行的润达转债与 润达 医 疗 定期 踪评 级 报 项 目负责 人 熊桦 于 裕敏珍 今 j shxsi 项 目组 成 员 张 明海 薪粼 四 联 系 电话 ( ) 联 系地 址 上 海市 黄浦 区汉 路 号华 盛大 厦 层 公 司 网站 海新 资 信 评 枯 投 资 服 务有 司 乡 沁 足 锹娜 舀夕 而 肠 才 斯 评 声明 除 因本 次评 级事 项 使 本评 级机 构 与评 级对 象 构成委 托 关系 外 本评 级 机 构 与 象 存 在任 行为 客 公 正 的关联 关 系 本评 级机 构 与评 级 人员 履行 了调查 和诚 信 义务 所 报 告遵 循 真实 客 公正 的原 则 本 报 告 的 评 级 结 论 是 本 评 级 机 构 依 据 合 理 的 内 部 信 用 评 级 标 准 和 程 序 做 出 的独 立 判 断 未 因 评级 对 象和 其 他任 何 个 当 改变 本 次 跟 踪 评 级 依 据 评 级 对 象 及 其 相 关 方 提 供 或 己经 正 式 对 外 公 布 的 信 息 相关 信 息 的真 实性 准 确性 和完 整 性 由 资料提 供 ...

纪要涉及的公司 普门科技 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩情况**：2025年一季度营业总收入2.15亿元，同比下降29.69%；归母净利润5368万元，同比下降49.93%；归母扣非净利润约5000万元，同比下降51.63%；国内收入1.56亿元，占比73%，同比下降31.67%；国际收入5900万元，占比27%，同比下降23.83%[2][3] - **业绩承压原因**：呼吸道疾病因素消除、医保降价及DRGS政策限制、国际发货订舱延误导致收入确认与订单金额有落差[2][4][5] - **业务板块表现**：体外诊断业务收入1.57亿元，占比73%，同比下降35.18%；治疗与康复业务收入5400万元，占比25%，同比下降10.12%；皮肤医美业务负增长，公司转向集团客户直销模式[2][6] - **研发投入与方向**：2025年一季度研发费用4300万元，占比20%，同比增长14.7%；未来聚焦体外诊断和治疗康复领域，体外诊断关注化学发光和糖化血红蛋白分析仪，治疗康复围绕临床医疗和皮肤医美产品线升级[7] - **盈利能力与发展计划**：一季度毛利率64.97%，净利率24.85%，毛利率下降因试剂销售占比减少；国内加大医疗市场投入，聚焦高端医院；国际调整营销架构，聚焦区域细分和本土化运营[2][8] - **设备装机情况**：2025年一季度化学发光分析仪装机99台（大发光30台），糖化血红蛋白分析仪装机127台；预计全年发光装机量600 - 800台；2024年发光装机量413台，台式发光仪567台；2025年医学检验流水线目标30 - 50条[8][9][12][13][14] - **海外市场情况**：一季度海外订单持平，收入确认下滑因物流订舱延误；化学发光销售38台，糖化292台；目标维持20%增长率，调整营销架构；主要贡献来自糖化产品，带动化学发光增长；聚焦俄罗斯、中东、南美等区域运营[15][16][17] - **国内医美业务情况**：与大集团客户直接合作，设备和耗材均确认收入；一季度收入下滑36%，总收入1800万元；超声产品因取消医美适应症销售受影响，已提交注册证申请[19][20][21] - **特定蛋白销售情况**：一季度销售额4700万元，下滑48%，预计全年自然增长约5%[22] - **价格调整与试剂量变化**：终端价格下调约50%，糖化血红蛋白试剂量增长，发光项目受住院检测频率减少影响[23] - **毛利率预期**：今年毛利率预计维持在60%左右，一季度为64%[24] - **市场展望**：国内市场整体收益平稳，IVD业务预计增长15%，海外市场预计增长20%[25] - **研发投入预期**：全年维持营业收入比例约20%的研发费用投入[26] - **销售管理费用控制**：随营业收入控制，去年开始严格管理销售费用[27] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 高速机整体市场表现显著增长，高端机型增长明显[10] - 小型发光仪主要安装在医院门急诊，大型发光仪50%安装在三级甲等医院；糖化设备进入高端三级医院和第三方检测机构[11] - 国际市场一季度化学发光试剂与仪器销售比例为3比7，装机量比例为35比65[16] - 公司在俄罗斯和印尼设有子公司[18] - 公司已提交超声三类医疗器械注册证申请，预计2025年年底或2026年一季度取得[21]

报名：首届全球眼科大会 | 议程更新 报名：首届全球心血管大会 | 奖项申报 报名：首届全球骨科大会 | 奖项评选 合作伙伴征集：2025全球手术机器人大会 2025年3月24日，为期三天的 第二十二届中国国际检验医学暨输血仪器试剂博览会（CACLP） 在杭州大会展中心正式落下帷幕。 此次大会，迈瑞医疗发布了 MT 8000S独立式智能样本处理系统 ，覆盖从样本签收到上机检测前的所有处理环节，通过数字视觉和模型算法，确保整个样本处理 过程处于IT+AI控制之下。另外，迈瑞还发布了 全新一代H-120全自动糖化血红蛋白分析仪、CX—9000高端凝血分析仪和MN 2880全自动核酸提纯及实时荧光 PCR分析系统 （分子诊断领域的重要产品，定义核酸检测新常规）。 作为全球体外诊断（IVD）行业极具影响力的盛会之一，本届展会以" 以创新的力量，助力IVD产业健康发展 "为主题，全方位展示了体外诊断领域的最新技术和产 品。随着人工智能、大数据、物联网等技术的迅猛发展，智能化诊断成为本届展会的最大亮点。 此次大会， 丹纳赫、罗氏、雅培、豪洛捷等 国际巨头携最新研发成果强势登场，全方位覆盖仪器、试剂、原材料等关键展区。从前 ...