国寿安保智慧生活股票A（001672）基金经理为张琦。 截至发稿，张琦累计任职时间15年169天，现任基金资产总规模27.73亿元，任职期间最佳基金回报 214.04%， 任职期间最差基金回报-19.09%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 12月19日，菲沃泰涨5.29%，截至发稿，报19.30元/股，成交1333.51万元，换手率0.21%，总市值64.75 亿元。 资料显示，江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司位于江苏省无锡市新吴区新华路277号，成立日期2016年8 月16日，上市日期2022年8月2日，公司主营业务涉及研究和发展适应复杂应用环境的纳米材料技术,主 要从事高性能、多功能纳米薄膜的研发和制备,并基于自主研发的纳米镀膜设备、材料配方及制备工艺 技术为客户提供基于纳米薄膜的定制化解决方案。主营业务收入构成为：纳米镀膜产品93.60%，其他 (补充)4.25%，纳米镀膜设备2.15%。 从菲沃泰十大流通股东角度 数据显示，国寿 ...

公司股价与交易数据 - 12月3日，公司股价下跌1.77%，成交额为3421.19万元 [1] - 当日融资买入418.45万元，融资偿还450.59万元，融资净卖出32.14万元 [1] - 截至12月3日，公司融资融券余额合计1.02亿元，其中融资余额1.02亿元，占流通市值的1.61%，融资余额水平超过近一年70%分位 [1] - 当日融券偿还、融券卖出、融券余量及融券余额均为0，但融券余额水平超过近一年90%分位 [1] 公司股东与持股情况 - 截至9月30日，公司股东户数为7450户，较上期减少8.60% [2] - 截至9月30日，公司人均流通股为45029股，较上期大幅增加189.15% [2] - 截至9月30日，国寿安保智慧生活股票A（001672）为公司第四大流通股东，持股280.89万股，持股数量较上期未变 [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.67亿元，同比增长6.00% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2897.77万元，同比增长6.45% [2] 公司基本情况 - 公司全称为江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司，位于江苏省无锡市新吴区，成立于2016年8月16日，于2022年8月2日上市 [1] - 公司主营业务涉及研究和发展适应复杂应用环境的纳米材料技术，主要从事高性能、多功能纳米薄膜的研发和制备，并提供基于纳米薄膜的定制化解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成为：纳米镀膜产品占93.60%，其他(补充)占4.25%，纳米镀膜设备占2.15% [1]

公司基本情况 - 公司成立于2016年8月16日，于2022年8月2日在上海证券交易所上市，是国内纳米镀膜领域龙头，专注高性能、多功能纳米薄膜研发制备 [1] - 公司主要业务为研究和发展纳米材料技术，从事纳米薄膜的研发和制备，并提供基于纳米薄膜的定制化解决方案 [1] - 公司控股股东为菲沃泰有限公司，实际控制人为宗坚、赵静艳，董事长兼总经理宗坚2024年薪酬为160万元，较2023年增加43.82万元 [4] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度公司实现营业收入3.67亿元，在行业35家公司中排名第31，行业平均营收为13.99亿元 [2] - 公司主营业务构成中，纳米镀膜产品收入2.14亿元，占比93.60% [2] - 2025年三季度公司净利润为2897.77万元，行业排名第28，行业平均净利润为1.55亿元 [2] - 2025年三季度公司毛利率为53.65%，高于去年同期的52.35%，且高于行业平均的31.60% [3] - 2025年三季度公司资产负债率为5.67%，低于去年同期的6.04%，且远低于28.64%的行业平均水平 [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为7450户，较上期减少8.60% [5] - 户均持有流通A股数量为4.5万股，较上期增加189.15% [5] - 十大流通股东中，国寿安保智慧生活股票A持股280.89万股，持股数量较上期不变 [5] 业务亮点与机构观点 - 公司是定制化纳米薄膜产品龙头，已在薄膜产品、设备研发、工艺验证等多领域实现突破，成为海内外大客户核心供应商 [6] - 截至2024年10月底，公司已为10亿部以上手机类、7亿部以上耳机类产品提供纳米镀膜防护 [6] - 公司自研技术为关键部件提供全方位防护，已在扫地机器人等产品应用 [6] - 公司具备纳米镀膜全线核心技术，突破国外技术垄断，产品优势明显，成为全球头部企业稳定供应商 [6] - 机构预计公司2025至2027年营业收入分别为5.75亿元、8.02亿元、11.96亿元，归母净利润分别为0.78亿元、1.31亿元、2.23亿元 [6]

股价与融资交易表现 - 10月10日公司股价下跌1.33%，成交额为8450.65万元 [1] - 当日融资买入额为676.66万元，融资偿还额为990.22万元，融资净买入额为-313.56万元 [1] - 截至10月10日，融资融券余额合计为1.19亿元，其中融资余额1.19亿元，占流通市值的1.44%，该融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 融券方面，10月10日融券偿还和卖出均为0股，融券余量为0股，融券余额为0元，但该水平超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司，位于江苏省无锡市新吴区，成立于2016年8月16日，于2022年8月2日上市 [1] - 公司主营业务为研究和发展纳米材料技术，从事高性能、多功能纳米薄膜的研发和制备，并提供基于纳米薄膜的定制化解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：纳米镀膜产品占比93.60%，其他（补充）占比4.25%，纳米镀膜设备占比2.15% [1] 股东结构与财务表现 - 截至6月30日，公司股东户数为8151户，较上期减少4.48%，人均流通股为15573股，较上期增加4.69% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入2.29亿元，同比增长6.95%，实现归母净利润1671.35万元，同比增长7.74% [2] - 截至2025年6月30日，国寿安保智慧生活股票A（001672）新进为公司第四大流通股东，持股280.89万股 [2]

股价表现 - 9月16日菲沃泰股价上涨5.06%至27.21元/股 成交额达7722.79万元 换手率0.87% 总市值91.28亿元 [1] 公司业务结构 - 公司主营业务为纳米镀膜技术解决方案 收入构成中纳米镀膜产品占比93.60% 纳米镀膜设备占比2.15% 其他业务占比4.25% [1] - 公司专注于复杂应用环境的纳米材料技术研发 提供基于纳米薄膜的定制化解决方案 [1] 机构持仓动态 - 国寿安保智慧生活股票A（001672）二季度新进成为第十大流通股东 持有280.89万股 占流通股比例2.21% [2] - 该基金当日浮盈约367.96万元 最新规模18.28亿元 今年以来收益率37.45% 近一年收益率90.99% [2] 基金经理信息 - 基金经理张琦累计任职时间15年75天 管理资产总规模23.17亿元 任职期间最佳基金回报率达223.6% [3]

股价与融资交易表现 - 8月29日公司股价上涨1.68% 成交额达1.40亿元 [1] - 当日融资买入2188.14万元 融资净买入980.97万元 融资余额1.31亿元占流通市值1.58% [1] - 融资余额处于近一年90%分位高位 融券余额处于近一年70%分位较高水平 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数8151户 较上期减少4.48% 人均流通股15573股增加4.69% [2] - 国寿安保智慧生活股票A新进成为第四大流通股东 持股280.89万股 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入2.29亿元 同比增长6.95% [2] - 归母净利润1671.35万元 同比增长7.74% [2] 公司基础信息 - 公司成立于2016年8月16日 2022年8月2日上市 [1] - 主营业务为纳米镀膜技术解决方案 收入构成中纳米镀膜产品占比93.60% [1] - 注册地址位于江苏省无锡市新吴区新华路277号 [1]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“推荐”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司作为国内纳米镀膜领域龙头企业，在薄膜产品、设备研发、工艺验证等领域实现突破，成为海内外大客户核心供应商，随着消费电子市场回暖及新兴领域需求扩张，营收和利润有望持续提升 [1] - 公司具备纳米镀膜全线核心技术，挖掘多元化市场打开成长天花板，深度绑定消费电子市场龙头厂商，同时布局汽车、医疗等新兴领域 [3] 根据相关目录分别进行总结 菲沃泰：定制化纳米薄膜产品龙头，纳米薄膜产品 + 设备全领域突破 - 十载耕耘行业，铸就全球纳米薄膜领域领先者，自 2016 年成立以来聚焦纳米薄膜研发和制备，已成为全球纳米镀膜领域技术和产业规模领先者，发展历经初创、发展开拓、创新突破三个阶段 [10][14] - 业绩走出低谷期，营收和利润实现双增长，2018 - 2021 年业绩高速增长，2022 - 2023 年受市场影响营收下滑，2024 年营收和利润双增，2025 年一季度继续增长，费用率下降助力净利润扭亏为盈 [19][23] - 管理和技术团队经验丰富，专利数量节节攀升，实控人产业经验丰富，研发投入效果显著，截至 2024 年底累计授权专利 334 项 [27] 产业革新驱动纳米材料市场扩张，PECVD 市场下游持续加码 - 纳米材料行业方兴未艾，中国市场蕴含广阔空间，纳米材料在多领域有应用潜力，行业上下游产业链广泛，正逐步替代传统材料，中国纳米科技发展迅速 [28][32] - 伴随各行业创新升级，纳米薄膜市场需求持续增长，纳米薄膜功能丰富，应用范围广，从行业广度和深度看市场前景广阔，2023 年全球纳米薄膜市场规模约 141.8 亿美元，预计到 2032 年底超 663.5 亿美元 [41][45] - PECVD 镀膜下游应用广泛，市场容量有望持续提升，纳米膜制备方法分液相法和气相法，气相沉积技术优势明显，PECVD 技术在多种下游有广泛应用 [46][55] 公司具备纳米镀膜全线核心技术，挖掘多元化市场打开成长天花板 - 全流程一体化自主生产模式，打破国外技术垄断，公司形成纳米镀膜设备制造、材料配方及制备工艺、纳米镀膜定制化服务和工艺三个方面核心技术，突破国外技术垄断，在与对手竞争中获客户认可 [3][57] - 消费电子业务为基，多元化布局汽车、医疗等新兴领域市场，消费电子市场发展带动纳米薄膜需求，公司绑定龙头厂商，市场占有率攀升，同时布局汽车、医疗等新兴领域，纳米薄膜在汽车电子防护有应用，创新技术已在多产品量产 [65][72] 盈利预测与投资建议 - 盈利预测与业务拆分，纳米薄膜产品业务预计 2025 - 2027 年增速分别为 20%、40%、50%，毛利率分别为 52%、55%、57%；其他业务预计 2025 - 2027 年增速分别为 20%、30%、35%，毛利率分别为 51%、52%、55%；预计 2025 - 2027 年销售、管理、研发、财务费用率合理收敛 [73][76] - 估值分析，选取汇成真空、道明光学作为可比公司，2026 - 2027 年公司估值低于可比公司平均水平 [77] - 投资建议，预计公司 2025 - 2027 年营业收入为 5.75、8.02、11.96 亿元，归母净利润为 0.78、1.31、2.23 亿元，EPS 为 0.23、0.39、0.66 元，对应 PE 为 69、41、24 倍，首次覆盖，给予“推荐”评级 [3][79]

持续督导工作情况 - 保荐机构已建立并有效执行持续督导制度，制定了相应工作计划 [1] - 2024年度菲沃泰未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情况 [2] - 保荐机构通过日常沟通、定期回访、现场检查等方式开展持续督导工作，督促公司遵守法律法规及履行承诺 [3][4] - 菲沃泰内控制度符合法规要求并有效执行，信息披露文件无虚假记载或重大遗漏 [4] 重大风险事项 核心竞争力风险 - 纳米镀膜技术面临被新技术迭代风险，下游消费电子行业迭代速度快可能影响技术路线 [5] - 新产品研发存在不确定性，汽车电子、医疗器械等新领域拓展不及预期可能影响业绩 [6] 经营风险 - 收入高度依赖消费电子行业（前五大客户收入占比未披露具体数值），其他领域拓展不顺将影响业绩 [6] - 驻外生产模式收入占比高（未披露具体比例），客户需求不足时无法调配产能，且固定成本高影响毛利率 [7][8] - 下游行业受宏观经济波动影响大，需求减弱或订单减少将直接冲击业绩 [9] 财务风险 - 2024年末母公司累计未分配利润为-5,923.72万元，主要因股份支付费用及2023年净利润亏损 [9] - 综合毛利率53.09%较高但面临波动风险，驻外融合生产业务占比下降或竞争加剧可能压低毛利率 [10] - 固定资产账面价值8.28亿元占总资产比例高，技术变革或市场变化可能导致减值风险 [10] 财务指标变动 - 2024年营业收入4.79亿元，同比增长55.21%；归母净利润4,510.66万元，同比扭亏（2023年亏损4,155.24万元） [12] - 研发投入8,981.28万元占营收18.73%，同比增加4.59%，新增62项发明专利 [14] - 加权平均净资产收益率2.31%，较上年提升4.39个百分点 [12] 核心竞争力与研发进展 - 新增1项核心技术（耐电压防腐蚀复合膜层制备技术），累计拥有14项核心技术 [13] - 全球纳米镀膜技术领先者，实现进口替代，专利覆盖机械设计、化学工程等领域 [13][14] - 报告期内新增授权专利79项，累计专利334项（发明专利240项） [14] 募集资金使用 - 截至2024年末累计使用募集资金13.61亿元，2024年直接投入项目1.26亿元（总部园区项目占比74.8%） [15][16] - 募集资金专户余额4,345.54万元，使用合规无违规情形 [17][19] 股权结构 - 控股股东、实际控制人及董监高持股无质押、冻结情形，报告期内无减持 [19]