博睿康公司概况 - 公司核心团队来自清华大学，创始人胥红来师从国际脑机接口学会国内理事高上凯，公司于2011年在常州成立，是中国最早一批从事脑机接口研发的公司 [2][3] - 公司发展历程：2012年建立首个研发生产基地，2013年获医疗器械生产许可证，2014年首款科研样机测试通过，2015年产品推向市场并获1200万天使轮融资，2018年Pre-A轮3000万，2019年A轮6000万 [4] - 公司代表性产品为无线微创植入脑机接口系统NEO，采用“半侵入式”微创技术，通过近场无线供电和传输信号，无需在大脑中植入电池 [4] - 2024年11月，公司在上海华山医院完成首个人体植入手术（上海首例、全国第三例），患者术后第三天可下床坐轮椅 [4] - 截至2025年底，公司累计完成36例微创植入，设备稳定工作超7000天，同期Neuralink为13例、3000多天 [4] - 公司获得红杉中国、百度风投、招商局中国基金等知名机构投资，2025年11月，招商局中国基金出资1500万元人民币参与E轮融资 [2][4] - 有消息称，D轮融资后公司估值达35亿至40亿元 [5] - 公司产品聚焦“脑电采集 + 神经调控”，分为临床诊疗和科研两大系列，无创脑电采集设备已进入北医三院、宣武医院、华山医院等30余家三甲医疗机构，科研端覆盖清华、中科院、浙大等数十所顶尖院校 [6] - 公司计划于2026年2月提交三类创新医疗器械注册申请，冲击国内首个上市的植入式脑机接口产品 [5] 脑机接口行业动态 - 2026年初行业热度高涨：马斯克旗下Neuralink宣布2026年大规模设备量产，强脑科技完成20亿元融资并传出递交港股IPO申请，前首富陈天桥也宣布投资脑机接口公司格式塔 [1][7] - 全球市场规模：2024年达26.2亿美元，预计到2034年将突破124亿美元，复合年增长率达17.35% [8] - 中国市场：2024年市场规模为32亿元，预计2028年将达61.4亿元，四年接近翻倍 [10] - 中国市场融资活跃：近五年发生近百起融资，总额超百亿元，2025年1月至11月完成24起融资，同比增长30% [9] - 当前市场短板：大部分使用无创设备，且核心设备依赖进口；2024年国产核心设备市场占比约15%-20% [10] - 国产企业核心机会集中在三方面：国产替代加速推进、医疗场景商业化提速（2026-2027年三类创新医疗器械注册将迎密集期）、技术与场景双拓展（从医疗向科研、工业及消费电子延伸） [11] 行业竞争格局与技术路线 - 国内外企业布局路线差异明显：国际方面，Neuralink以多通道柔性电极为亮点但尚未获临床应用批准，美国另一家企业采用硬针电极路线并已拓展中东市场 [12] - 国内呈现差异化竞争：博睿康为“无创 + 微创”双路线布局，核心优势在临床适配性和安全性；其他企业有主打高精度柔性电极瞄准深度神经调控，或研发可重复使用的网状电极聚焦减少人体二次损伤 [12] - 行业挑战：属于高风险医疗器械，审批流程严格；患者神经信号个体差异导致设备适配难度大；核心零部件缺乏成熟供应商，企业需自主研发全链条技术，推高研发成本和周期 [12]

公司IPO进程 - 博睿康技术（上海）股份有限公司已于2026年2月4日完成IPO辅导备案登记，正式启动科创板上市进程，辅导券商为中信证券 [1][2][7] - 公司成立于2011年11月，注册资本6000万元，法定代表人及控股股东为胥红来，其合计控制公司23.3332%的股份 [3][6][7] - 上市辅导的中介团队包括中信证券、北京市通商律师事务所和天健会计师事务所 [7] 公司技术与产品 - 公司核心技术路线为“半侵入式”微创脑机接口，其代表性产品NEO系统通过微创手术将硬币大小电极植入颅骨下、硬脑膜外，采用近场无线供电和信号传输，不直接接触神经元 [1][4] - NEO是全球首款采用硬膜外植入与全无线传输设计的脑机接口产品，于2024年8月进入国家药监局创新医疗器械特别审评通道，成为国内首款进入此程序的脑机接口产品 [3][4] - 公司产品分为临床诊疗和科研教学两大系列，其中经颅电刺激仪和脑电图机已获得医疗器械注册证 [3] - NEO的1.0版本计划提交三类创新医疗器械注册申请，若获批有望成为国内首款上市的植入式脑机接口产品，后续2.0版本将新增语言解码等功能 [5] 公司研发与临床试验进展 - NEO于2023年10月在宣武医院完成首例临床植入试验，随后在天坛医院、华山医院等多家医院开展试验 [4] - 截至2025年12月，NEO的全国多中心GCP注册临床试验已有32位颈部脊髓受损患者在11家医院完成植入手术，全部患者成功实现居家脑控抓握辅助与康复训练，主要临床终点达标率100% [4] 公司融资与估值 - 公司已完成多轮融资，投资方包括红杉中国、松禾资本、华控基金、百度风投、达晨财智等知名机构 [5] - 最新一轮为2025年完成的D+轮融资，投后估值达到35-40亿元人民币 [5] 行业竞争格局 - 另一家脑机接口公司强脑科技（成立于2015年）已秘密提交香港IPO申请，专注于非侵入式技术 [8] - 强脑科技产品涵盖智能仿生、健康和教育，其智能仿生手、腿已获美国FDA许可，专注欣医疗版于2026年1月在国内获批 [8] - 强脑科技在2026年1月完成约20亿元人民币融资，为全球脑机接口领域第二大单笔融资，投资方包括IDG、华登国际等 [8] 行业政策与市场前景 - 2025年工信部等七部门发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，将其纳入未来产业培育重点，国家“十五五”规划建议将其列为六大未来产业之一 [10] - 预计到2040年，中国脑机接口行业综合市场规模有望突破1200亿元，其中设备为主的直接市场规模将超500亿元 [10] - 细分市场中，科研级市场规模预计实现约10倍增长，消费级市场规模增长将超50倍 [10]