文章核心观点 美国“对等关税”政策引发对冲基金大规模平仓，致美国长期国债市场持续多日大幅抛售，10年期美国国债收益率突破4.5%，美国企业债券也面临抛售，美国陷入滞胀风险极大，多国为应对贸易战通缩风险酝酿或出台宽松货币政策 [1][3][6] 美国国债市场情况 - 10年期美国国债收益率9日亚洲交易时段突破4.5%关口，本周连续三个交易日从低点最高上升65个基点，4月7 - 9日持续攀升，30年期美国国债收益率也大幅上涨 [1][3] - 美国长期债券收益率攀升在标普500指数连续4个交易日下跌背景下发生，美国资本市场股债均出现抛售局面 [3] 美国企业债券情况 - 美国BBB投资级公司债券利率已站到5.8%上方，安硕基准债券指数基金中多只ETF下跌 [4] 美国经济风险情况 - 对冲基金削减杠杆、投资者涌向现金规避波动，“基差交易”对冲基金大规模平仓引发美国国债抛售浪潮 [6] - 市场对美国陷入滞胀预估上升，美联储面临两难选择，惠誉认为关税提高美国经济衰退风险，限制美联储降息能力 [6] - 路透社民调显示73%美国受访者预测未来6个月日常消费品价格因新关税大幅上涨，仅4%认为价格可能下降 [6] 多国货币政策情况 - 美国国债收益率飙升带动多国国债收益率走高，4月9日日本40年期国债收益率涨32个基点，德国10年期国债收益率前一交易日升17个基点 [8] - 印度央行立场转“宽松”，下调回购利率25个基点至6%；新西兰联储下调官方隔夜拆款利率25个基点至3.50%，累计降息200个基点 [8] - 欧央行决策者转向鸽派，ING经济学家预计下周率先降息25个基点，若市场成系统性危机将启用欧洲债券购买、TLTRO等工具 [8] - 日本央行行长暗示后续加息步伐可能放缓，需重新权衡贸易战通缩风险 [8] - 中国宽松政策已在路上，市场关注央行“择机降准降息” [9]