债券发行计划 - 公司委任摩根大通、美银证券和摩根士丹利作为债券发行安排行 四年来首次重返公开债券市场 计划涵盖不同期限和货币票据 募资总额未披露 将于未来12个月内向专业投资者发行[1] - 公司申请总额高达300亿美元的全球中期票据计划 9月16日正式生效 有效期12个月 发行所得款项净额拟用于一般企业用途[1] - 公司目前仍有本金总额177.5亿美元的未偿还票据[1] 中期票据计划历史 - 全球中期票据计划最早于2014年4月10日设立 最初总累计最高限额50亿美元 后续逐步提升至300亿美元[1] - 2014年完成多次票据发行 包括25亿美元和20亿港元票据[1] - 2019年4月1日将计划限额由100亿美元提高至200亿美元 4月12日完成60亿美元票据发行[1] - 2021年4月13日将计划限额由200亿美元提高至300亿美元 4月23日完成41.5亿美元票据发行[2] 当前融资背景 - 融资需求部分源于到期债务 10亿美元债券2026年1月到期 5亿美元债券明年4月到期[3] - 公司2025年第二季度营收同比增长15% 达1845亿元人民币 超出市场预期[3] - 公司正加大人工智能领域资本投入以应对国内市场竞争[3] 市场时机与债券类型 - 发债传闻始于2025年9月9日 考虑发行离岸人民币债券（点心债） 为2021年以来首次重返离岸债市 投行已开始探测市场需求[2] - 选择有利发债时机 因人民币融资成本显著低于美元债[2] - 此次发债将使公司加入2025年点心债热潮 跟随百度等科技企业步伐[3] 发行进展 - 去年11月曾考虑同时发行美元债和离岸人民币债 但计划未能落地[3] - 随着全球中期票据计划更新和三家国际投行委任 四年来的首次发债交易正式启动[3]