产品本质与结构 - 产品全称为自动敲入敲出类期权产品，并非固收产品，而是复杂的金融衍生品[4][50] - 产品本质是一种看跌期权，挂钩标的通常为中证500或中证1000等股票指数[29] - 普通投资者在产品中扮演期权卖方角色，收益有限但风险无限[29][48] 期权基础原理 - 期权买方支付权利金，获得在未来特定时间以特定价格交易标的资产的权利[21][23] - 期权买卖双方对市场判断相反，买方风险有限收益无限，卖方收益有限风险无限[18][19] - 看跌期权买方预期标的资产价格下跌，本例中顾辰购买看跌期权规避房价下跌风险[27] 产品核心机制：敲入与敲出 - 敲出机制：在每月固定观察日，若标的指数价格上涨超过设定阈值（如5%），产品提前终止，投资者获得约定收益及本金[32][35] - 敲入机制：在存续期内每日观察，若标的指数价格跌破设定阈值（如20%），则触发敲入，投资者面临亏损风险[33][37] - 产品收益计算基于年化收益率，例如年化15%的本金100万产品，持有一年收益为15万[36] 产品收益情景分析 - 情景一（未敲入、发生敲出）：持有一年后指数上涨5%触发敲出，投资者获得本金100万加收益15万，合计115万[35][36] - 情景二（未敲入、未敲出）：三年内指数未触发敲入敲出，到期获得本金100万加三年收益45万，合计145万[40] - 情景三（发生敲入、发生敲出）：第一年敲入但第二年指数涨回5%敲出，获得本金100万加两年收益30万，合计130万[42][44] - 情景四（发生敲入、未敲出）：第一年敲入且指数未涨回，到期时指数下跌50%，投资者仅能收回本金50万[46] 投资者定位与风险特征 - 投资者在产品中仅能充当期权卖方，收益上限为固定票息，但需承担标的指数大跌的无限风险[29][48] - 产品高风险特性明显，绝非稳健固收产品或低风险理财，不适合风险承受能力低或金融专业度一般的投资者[50][51]

商标权澄清与法律行动 - 公司澄清其与市场上被称为"雪球结构"的高风险自动敲入敲出类期权产品无任何关联[1] - 公司声明从未许可任何第三方在金融产品上使用"雪球"商标[1] - 公司认为部分机构在产品名称中使用"雪球"字样构成商标侵权并已采取法律行动[1] 商标法律依据与历史案例 - "雪球"商标于2015年12月3日申请注册并于2017年9月21日获准注册有效期至2027年9月20日[2] - 法院在多起相关案件中支持公司维权主张明确"雪球"并非金融产品通用名称[2] - 任何未经授权在金融产品名称中使用"雪球"商标的行为均涉嫌违反《商标法》[2] 产品风险提示 - 自动敲入敲出类期权产品被描述为结构复杂且风险较高的金融衍生品[3] - 建议用户和投资者在充分了解产品结构和风险特征后再进行投资[3]