台积电美国厂扩产与客户需求 - 美国政策推动在地制造，台积电美国厂产能需求激增，苹果、英伟达、超微、高通、博通等美系客户因地缘政治因素积极预订后续三厂产能 [1] - 台积电美国新厂良率表现优异，促使客户下单意愿攀升，第三厂提前动工，后续三厂产能已被包下 [1] - 公司计划在美国亚利桑那州投资1,650亿美元，建设六座晶圆厂、两座先进封装设施及研发中心，三成2纳米以下产能将在此生产 [1][2] 海外产能布局与制程规划 - 台积电日本、美国及德国厂投产后，预计2028年海外产能占比达总产能20%，2030年台湾与美国2纳米产能比例预计为7:3 [1] - 美国厂产能将优先满足苹果、英伟达等客户需求，区域定价策略下美国厂产值可能高于台湾 [4] 苹果订单与营收贡献 - 苹果包下台湾2纳米首批产能及美国厂芯片代工，2024年贡献台积电营收达6,243亿元，2025年有望突破1兆元，年增率60% [4] - 苹果M5芯片将采用台积电N3P制程，并预订2纳米及A16制程首批产能，全产品线渗透率持续提升 [5] - 苹果2025财年计划在美国采购超190亿颗芯片，亚利桑那厂将生产数千万颗先进芯片 [4] 先进制程技术优势 - 台积电7纳米以下制程营收占比达73%，其中5纳米占36%、3纳米占22%，成为核心盈利引擎 [5] - 公司N4P制程帮助苹果5G数据机芯片每台装置节省10美元，技术优势强化客户黏性 [6] 客户协同与行业竞争力 - 台积电与苹果形成技术-成本双赢循环，客户采用先进制程后进一步扩大订单，双方竞争力同步提升 [6]

台积电与苹果合作深化 - 台积电来自苹果的订单显著增长，美国厂和中国台湾2nm产能均被苹果包下，预计今年苹果订单贡献营收将首度突破万亿元新台币，年增率高达60% [1] - 台积电先进制程在苹果全产品线渗透率全面提升，包括中国台湾2nm和美国新厂产能，美国新厂产能价值可能高于中国台湾，业绩贡献有望双位数增长 [1] - 苹果已是台积电美国新厂最大客户，2025财年计划在美国采购超过190亿颗芯片，包括亚利桑那州制造的先进芯片 [2] 台积电营收预测与产能规划 - 2024年苹果贡献台积电营收实际值约6243亿元新台币，高于原先预估的6000亿元新台币 [2] - 2025年苹果贡献营收预计将达8000亿元至1万亿元新台币，具体取决于美国新厂和中国台湾2nm产能开出速度 [2] - 台积电7nm以下先进制程营收占比已达73%，其中5nm占比36%，3nm占比22%，7nm占比15% [3] 技术合作与成本优势 - 苹果M5芯片将采用台积电N3P制程，并已预定2nm及更先进A16制程的首批产能 [2] - 台积电5nm制程(N4P)帮助苹果在iPhone 16e上节省每台设备10美元成本 [3] - 台积电先进制程持续为客户创造价值，与苹果形成良性互动，增强双方市场竞争力 [3] 苹果芯片战略转型 - 苹果通过Apple silicon计划将电脑产品线处理器从英特尔转向自研M系列芯片，由台积电代工 [2] - 苹果首度在iPhone 16e采用自研5G数据机芯片取代高通芯片 [3] - 苹果积极发展创新应用，需要更多半导体最新制程技术支持 [2]