美股市场整体表现 - 隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.34%，纳指跌2.15%，标普500指数跌1.09% [2] - 全周来看，纳指累计下跌约4.5%，标普500跌近2%，道指则上涨约0.7% [2] - 存储概念指数大跌6.28%，费城半导体指数跌3.83%，为连续第8个交易日下跌，创2008年金融危机以来最长连跌纪录 [2] - 跨资产市场出现分化，美元指数下跌约0.2%，美国10年期国债收益率处于约5.1% [2] - 国际原油上涨，WTI原油期货结算价为101.41美元/每桶，涨幅3.51%，布伦特原油期货结算价为每桶109.86美元，涨幅3.72% [2] - 路透将AI相关交易的担忧和油价走高列为周五压制市场的因素 [2] 热门科技股与中概股表现 - 热门科技股多数下跌，Meta跌超3%，谷歌、特斯拉跌超2%，英伟达、微软、亚马逊、SpaceX跌超1%，仅苹果小幅上涨 [2] - 热门中概股中，小鹏集团跌超4%，百度跌近3%，蔚来跌2%，理想汽车、拼多多、阿里巴巴、京东跌超1% [2] - 存储相关公司闪迪、西部数据均跌近7%，服务器厂商超微电脑跌近10% [9] - 美光科技跌5.6%，AMD和英特尔跌近6%，博通跌4.5%，Arm跌近7%，英伟达跌约1.4% [9] - 台积电美股跌约2.3%，ASML跌约1% [9] - SK海力士跌6.58%，总市值9948.29亿美元，市盈TTM为8.19 [10] Anthropic营收与估值动态 - Anthropic第三季度营收达到168亿美元，环比增长约45%，并在调整后口径下实现盈利 [5] - Anthropic去年全年营收接近46亿美元，今年一个季度的收入已相当于去年全年的约3.6倍 [5] - 今年第一季度营收为47亿美元，第二季度增至116亿美元，第三季度再升至168亿美元，从第一季度到第三季度单季收入增加了121亿美元 [5] - 一些现有投资者和潜在IPO投资者开始讨论约1.5万亿美元的上市估值，低于此前约2万亿美元的预期 [5] - 让部分投资者失望的是增长节奏，第二季度收入比第一季度增长一倍以上，第三季度环比增幅则降至约45% [5] - PitchBook高级分析师指出，仅维持7月份的收入速度，三季度营收就约为163亿美元，明显超过这一水平才会增强高估值说服力 [5] Anthropic算力支出与估值模型 - 公司预计未来十年与六家合作伙伴开展的AI基础设施支出至少达到5180亿美元 [6] - 其中约80%不可取消，或无论实际使用量多少都需要付款，部分协议约定实际使用金额不足时Anthropic需要补足差额 [6] - 公司预计先进AI系统的需求可能超过可用供应，发展将主要受到计算资源的限制 [6] - 独立研究机构New Constructs的反向现金流模型显示，在一组支持2万亿美元估值的假设下，Anthropic需要在2026、2027年高速增长后，于2028至2035年继续保持约56%的收入年复合增长，2035年收入达到约3.6万亿美元 [7] 台积电与ASML财报表现 - 台积电第三季度营收约1.49万亿元新台币，同比增长50.9%，净利润约7631亿元新台币，同比增长68.7%，环比增长8% [13] - 台积电第三季度2纳米制程占晶圆销售额的8%，3纳米占33%，5纳米占28%，7纳米占10% [14] - ASML第三季度销售额约117亿欧元，净利润约50亿欧元，毛利率达到57.5% [14] - ASML季度销售额接近此前指引上限，客户对设备生产效率升级的需求高于预期 [14] - ASML预计第四季度销售额为142亿至152亿欧元，全年销售额为440亿至450亿欧元，全年毛利率约56% [15] - ASML首席执行官表示客户继续提高对短期及中期设备需求的预测，部分客户已表达预订2029年甚至2030年设备的兴趣 [15] - ASML同时表示按照目前产能规划，预计2027年和2028年的供应无法完全满足客户需求，正在研究进一步增加2028年产能 [15] - 路透引述KBRA欧洲宏观策略师观点称，ASML业绩说明芯片需求仍然强劲，基础设施投入可能延续到2027年 [15] - Quilter Cheviot技术研究负责人则认为市场会进一步追问2029年以后是否可能出现下行 [15] CoreWeave股价与债券融资 - CoreWeave当天跌近12%，全周累计下跌约25%，同类公司Nebius跌超12%，IREN跌超11% [18] - CoreWeave周四曾在英伟达表达支持后反弹约6%，周五再次走低 [21] - 投资者担忧的焦点包括大规模建设所需的资金，以及公司能否及时产生足够回报以支持债务偿付 [21] - CoreWeave一批6月发行、发行收益率为9.675%的债券，在本周价格下跌后收益率升至约15%，另有部分债券收益率一度突破16% [21] - 这是债券二级市场要求的回报率，并不意味着公司全部现有债务的利率立即升至这一水平 [21] - CoreWeave二季度披露收入积压合同达到1042亿美元，同比增长246%，尚未包含第三季度初新增的超过250亿美元客户承诺 [21] - 公司二季度收入约25.8亿美元，同期资本开支约94亿美元，调整后净亏损约5.7亿美元 [21] - CoreWeave首席执行官表示公司庞大的合同储备足以支持其债务义务，对商业模式仍有信心 [21] - 路透引述9fin相关业务负责人观点称，这一轮波动可能改变AI基础设施融资的定价和结构，投资者将提出更多审查要求 [22] - 三井住友金融集团美国信用策略师表示，投资者更偏好接近完工、距离投入运营障碍较少的数据中心项目，对于距离完工更远的项目资金仍然愿意参与但要求获得更高的风险补偿 [22]