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中国船舶: 中国船舶2024年年度股东会会议资料(第二版)
证券之星· 2025-05-26 19:18
中国船舶工业股份有限公司 (网上披露) 中 国 船 舶 工 业 股 份 有 限 公 司 会议日期:2025 年 6 月 3 日 东会会议资料 中国船舶 2024 年年度股 目 录 议案六:关于修订《中国船舶工业股份有限公司董事会议事规则》的议案 . 72 中国船舶 2024 年年度股东会会议资料 中国船舶工业股份有限公司 中国船舶 2024 年年度股东会会议资料 中国船舶 2024 年年度股东会会议资料 议案一: 中国船舶工业股份有限公司 各位股东、股东代表: 量发展极具挑战的一年。面对复杂多变的外部环境,在中国船舶集团有限公 司(以下简称"中船集团" )的坚强领导下,中国船舶工业股份有限公司(以 下简称"公司" )董事会坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导, 严格遵循《公司法》 《证券法》及本公司《公司章程》 《董事会议事规则》等 相关规定,围绕董事会"定战略、做决策、防风险"的核心功能,聚焦主责 主业,深化改革创新,提升治理水平,强化价值创造,认真履行职责,扎实 推动公司持续健康发展。现将公司 2024 年度董事会工作报告如下: 一、深化党建引领保障作用,强化党组织政治核心功能 公司董事会持续深入 ...
中国船舶:2025年目标营收805亿元,将加速深海科技产业布局|直击业绩会
国际金融报· 2025-05-21 13:37
公司业绩表现 - 中船集团2024年船海业新合同订单、手持订单、船舶完工交付均持续保持全球第一,产业转型升级提质加速,新兴产业竞争力持续增强[1] - 中国船舶2024年实现营业收入785.84亿元,同比增长5.01%,归母净利润达36.14亿元,同比大幅增长22.21%[1] - 船舶造修及海洋工程业务实现营业收入753.74亿元,应用产业营业收入22.93亿元[1] 订单储备情况 - 截至2024年末,中国船舶手持民品船舶订单322艘/2461.07万载重吨/2169.62亿元[1] - 修船订单63艘/9.18亿元,海工装备合同订单金额7.43亿元,应用产业合同订单金额13.82亿元[1] - 公司手持订单已排期至2029年[2] 2025年经营目标 - 2025年经营目标为完成营业收入805亿元[2] - 计划实现民品造船完工89艘/634.31万载重吨,修船完工270艘/19.35亿元,应用产业产值16.10亿元[2] 战略发展方向 - 公司将布局深海科技产业,增强深海装备研制能力,构建"研发—验证—应用"闭环[2] - 合并后将定位为中船集团船舶总装上市平台,成为国内规模最大、技术最先进、产品结构最全的造船旗舰上市公司[2]
中国船舶:2025Q1业绩符合预期,周期景气上行订单持续兑现-20250516
浙商证券· 2025-05-16 08:25
报告公司投资评级 - 买入(维持)[6][10] 报告的核心观点 - 2025Q1业绩符合预期,周期景气上行订单持续兑现,盈利能力持续提升,预计2025 - 2027年归母净利润同比增长97%、50%、24%,维持“买入”评级 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入785.84亿元,同比增长5.01%;归母净利润36.14亿元,同比增长22.21%;扣非归母净利润30.72亿元,同比扭亏为盈,主要系完工交付船舶数量和单船平均价格同比增加 [1] - 2024年船舶造修及海洋工程业务收入753.74亿元,同比增长7.03%;机电设备业务收入19.56亿元,同比增长1.45%;其他营收3.37亿元,同比下降71.98% [1] - 2024年民品船舶订单1039亿元,修船业务20.73亿元,应用产业22.90亿元,共承接154艘民品船舶订单,296艘修船业务订单 [1] - 2024年完工交付民品船舶93艘,721.34万载重吨,吨位数完成年计划的112.74%;修理完工船舶277艘,21.69亿元;交付应用产业设备产值16.94亿元;海洋工程业务交付1艘34万吨FPSO [2] - 2024年累计手持民品船舶订单2169.62亿元,修船订单9.18亿元,海工装备合同订单金额7.43亿元,应用产业合同订单金额13.82亿元 [2] - 2025Q1公司实现营业收入158.58亿元,同比增长3.85%;归母净利润11.27亿元,同比增长180.99%;扣非归母净利润11.17亿元,同比增长230.20% [2] 盈利能力 - 2024年销售毛利率、净利率分别约10.20%、4.91%,同比 - 0.37、+0.96pct,其中船舶造修及海洋工程毛利率9.57%,同比增长0.29pct;机电设备毛利率19.12%,同比增长4.62pct [3] - 2025Q1单季度销售毛利率12.84%,同比提升5.62pct,环比增长0.64pct;销售净利率8.05%,同比提升5.40pct,环比增长1.36pct [3] - 2024年期间费用率6.61%,同比下降0.87pct,其中销售、管理、研发、财务费用率分别约0.07%、3.94%、4.59%、 - 2.01%,分别同比 - 0.82、 - 0.20、+0.40、 - 0.25pct [3] - 2025Q1期间费用率5.83%,同比上升0.72pct [3] 行业情况 - 2025年1 - 4月克拉克森新接订单(1000 + GT,DWT)同比下降56%,新接订单量有所放缓,其中箱船新接订单同比增长346%,油轮新接订单(10k + DWT,DWT)同比下降81%,散货船同比下降86%,LNG船新接订单同比下降91%,其他船型新接订单同比下降76% [4] - 截至2025年4月,克拉克森新船造价指数报收187.11点,2025年以来下降1.08%,2021年以来增长47%,位于历史峰值98%分位,其中箱船、油轮、散货船、液化船新船价格指数分别同比 + 3.35%、 - 1.74%、 - 0.1%、 - 0.1%,位于历史峰值91%、83%、71%、97% [4] - 截止2025年4月,箱船、油轮、散货船手持订单占运力比约27%、15%、10%,油轮至2025年运力仍紧缺,后续油轮、干散存在较大下单可能 [4] - 船厂运载已近饱和,但活跃船厂数量及交付量显著下降,供需紧张或推动船价持续走高 [4] - 新增订单增速或将放缓,但由于扩产不易,叠加换船周期、环保政策,船价有望持续上行 [5] 资产整合 - 中船集团旗下总装资产整合有望进一步加强内部协同,提升规模效应和加强精益化管理,竞争格局有望优化 [5] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年归母净利润约71、107、133亿元,同比增长97%、50%、24%,对应PE为20、13、11,PB为2.4、2.0、1.7 [10][11] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|78584|88735|102193|123037| |(+/-) (%)|5%|13%|15%|20%| |归母净利润(百万元)|3614|7131|10703|13310| |(+/-) (%)|22%|97%|50%|24%| |每股收益(元)|0.81|1.59|2.39|2.98| |P/E|39|20|13|11| |P/B|2.8|2.4|2.0|1.7| |ROE|7%|12%|16%|16%|[11] 船舶行业核心标的估值 |公司|市值(亿元)|归母净利润(亿元)(2025E、2026E、2027E)|EPS(元/股)(2025E、2026E、2027E)|PE(2025E、2026E、2027E)|PB(2025E、2026E、2027E)| |----|----|----|----|----|----| |中国船舶|1403|71.31、107.03、133.10|1.59、2.39、2.98|20、13、10|2.4、2.0、1.7| |中国重工|1003|36.71、72.45、109.92|0.16、0.32、0.48|27、14、9| - 、 - 、 - | |中国动力|489|22.07、31.34、38.87|0.98、1.39、1.73|22、16、13|1.2、1.1、1.0| |中船防务|345|8.50、16.16、24.10|0.60、1.14、1.70|41、21、14|1.8、1.7、1.5| |中国海防|197|3.54、4.75、6.02|0.50、0.67、0.85|56、42、33|2.3、2.2、2.1| |亚星锚链|84|3.18、4.02、4.95|0.33、0.42、0.52|26、21、17|2.1、1.9、1.7| |行业平均| - | - | - |32、21、16|2.0、1.8、1.6|[13] 船舶行业重点数据跟踪 - 新船价格指数自2021年以来显著上涨,现阶段新船价格指数处于历史峰值98%分位 [15] - 2025年1 - 4月克拉克森新接订单(1000 + GT,DWT)同比下降56.3%,箱船新接订单占比最高 [17] - 截止2025年4月底全球手持订单约3.78亿载重吨,同比增长22.5% [20] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2024 - 2027年相关财务指标进行了预测,包括流动资产、现金、营业收入、营业成本等多项内容 [21]