市场整体表现 - 7月22日A股市场延续震荡分化格局，外部支撑来自隔夜美股三大指数集体收涨，其中道指涨0.74%、纳指涨1.29%、标普500涨0.89% [1][3] - 截至7月22日10点30分，主要股指表现分化：上证指数报3880.89点，涨0.43%；深证成指报14353.49点，涨0.63%；沪深300报4766.59点，涨0.58%；创业板指表现偏弱，跌0.17% [1][3] 超大盘指数及成分股表现 - 超大盘指数盘中上涨1.04%，报2617.74点，成交量1453.3万手，成交额615.05亿元 [1][3] - 成分股中洛阳钼业涨6.69%领跑，中国船舶涨2.49%、万华化学涨2.47%、药明康德涨2.29%、寒武纪涨1.88%紧随其后，资源与制造类标的驱动指数走强 [1][3] 超大盘ETF博时(510020)表现 - 该ETF盘中上涨0.351%，成交额149万元，换手率1.04%，规模1.43亿元 [1][3] - 前5个交易日（7月15日至7月21日）累计上涨2.34%，近5日与近20日日均成交额均为0.04亿元 [1][3] 超大盘ETF博时(510020)持仓结构 - 据2026年二季报，其前十大权重股合计占比55.62% [2][4] - 第一大权重股为海光信息（权重6.83%，当日涨0.79%），第二大权重股为中芯国际（权重6.24%，当日跌0.62%），第三大权重股为药明康德（权重6.23%，当日涨2.29%），资源股与科技股权重集中 [2][4] - 持仓变动方面，2026年第二季度新进前十大重仓股包括中芯国际、寒武纪、中信证券、恒瑞医药、洛阳钼业、北方稀土 [2][4] - 中国石油、中国神华、紫金矿业、贵州茅台、长江电力、工商银行退出前十大重仓股 [2][4] 超大盘ETF博时(510020)产品特征与资金流向 - 综合费率为0.60%/年（管理费0.50%+托管费0.10%） [2][5] - 近1月跟踪误差为0.196%，近1年超基准年化收益为+2.36% [2][5] - 该ETF配有场外联接基金（A类：050013；C类：021125） [2][5] - 资金面上，上一交易日主力资金净流入59万元，近5个交易日（7月15日至7月21日）主力资金累计净流出46万元，5日净流出率为0.3% [2][5]

报告行业投资评级 - 行业评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 2026年第二季度，交通运输行业整体基金持仓大幅回落至低位，但船舶板块中的中国船舶、苏美达持仓市值有所增长 [3] - 航空运输和铁路运输板块在交运行业基金持仓中的占比有所提升 [3] 行业基金持仓总体变化 - 2026Q2交运行业基金配置总市值达到168亿元，环比Q1下降35% [3][4] - 配置总市值在申万31个行业中排名第16名，环比Q1下降3名 [3][4] - 交运行业基金持仓占全部基金重仓持股的0.72%，环比Q1下降0.88个百分点 [3][4] - 交运行业市值占全部A股市值的2.30%，处于低配状态，超配比例为 -1.58% [3][4] 三级行业持仓结构与变化 - **持仓占比提升的板块**：航空运输、铁路运输板块在交运行业基金持仓中的占比分别为33.3%和9.1%，分别环比上升6.3个百分点和2.6个百分点 [3][11] - **各板块持仓市值及环比变化**： - 航空运输：56亿元，环比下降19% - 快递：28亿元，环比下降40% - 航运：43亿元，环比下降47% - 铁路运输：15亿元，环比下降8% - 港口：4亿元，环比下降51% - 机场：0.2亿元，环比下降67% - 原材料供应链服务：8亿元，环比下降47% - 跨境物流：5亿元，环比下降42% - 高速公路：4亿元，环比下降34% [3][11] - 仓储物流、中间产品及消费品供应链服务、公交、公路货运板块连续两个季度基金重仓市值均不超过10亿元 [11] 重仓个股与重点标的持仓变化 - **基金重仓前十大标的**：招商轮船、顺丰控股、中国东航、春秋航空、中国国航、吉祥航空、中远海能、南方航空、建发股份、京沪高铁 [3][17] - **船舶板块持仓增长**：中国船舶、苏美达持仓市值分别环比大幅增长59.8%和23.3% [3][17] - **市值超1亿且增长显著的个股**： - 京沪高铁：持股总市值7.5亿元，环比增长24% - 中远海特：持股总市值3.7亿元，环比增长41% - 海通发展：持股总市值2.4亿元，环比增长21% - 东航物流：持股总市值1.9亿元，环比大幅增长290% [3][17] - **其他部分重点公司持仓市值变化（根据表2）**： - 招商轮船：持仓市值从58.06亿元降至23.31亿元，环比下降59.9% [19] - 顺丰控股：持仓市值从23.55亿元降至18.81亿元，环比下降20.2% [19] - 中国东航：持仓市值从12.52亿元降至12.23亿元，环比下降2.3% [19] - 圆通速递：持仓市值从18.44亿元降至5.38亿元，环比大幅下降70.8% [19] - 中国船舶：持仓市值从10.60亿元增至16.93亿元，环比增长59.8% [19] - 韵达股份：持仓市值从1691万元增至2554万元，环比增长51.0% [19] - 上海机场：持仓市值从42万元增至172万元，环比大幅增长306.7% [19] 重点公司估值参考（基于报告日2026年7月21日数据） - 招商轮船：预测2026年市盈率(PE)为6倍 [22] - 中远海能：预测2026年市盈率(PE)为5倍 [22] - 中国船舶：预测2026年市盈率(PE)为11倍 [22] - 圆通速递：预测2026年市盈率(PE)为9倍 [22] - 申通快递：预测2026年市盈率(PE)为9倍 [22]

行 业 及 产 业 交通运输 2026 年 07 月 22 日 证券分析师 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 联系人 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 交运持仓大幅回落，船舶持仓增加 看好 ——2026Q2 交运行业基金重仓分析 本期投资提示： 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 - ⚫ 交运整体持仓大幅回落至低位，船舶板块中国船舶、苏美达持仓市值增加。26Q2 交运 整体基金持仓大幅回落，船舶板块中中国船舶、苏美达持仓市值有所增长。 ⚫ 2026Q2 交运行业基金配置总市值达到 168 亿元，环比下降 35%，配置总市值在申万 31 个行业中排名第 16 名，环比 Q1 下降 3 名。交运行业基金持仓占全部基金重仓持股 的 0.72% ...