新港股策略背景与历史表现 - 新港股策略于2020年12月21日首次提出，旨在关注被市场忽视的中小创新企业，当时MSCI中国指数前十大权重股占比超45%，市值低于50亿港元的公司日均成交额不足千万港元 [2] - 策略在2021年至2022年快速发展，先后发布三批成分股名单并推出新港股基金，但2022年受俄乌战争和美联储暴力加息525个基点影响，恒指全年下跌15.3%，一度跌至14,769点，导致新港股策略跑输恒生中国新经济指数 [3] - 历史成分股中已有2家企业退市，7家市值缩水超80%，但部分企业如映宇宙2024年股价全年涨幅175.9%、阜博集团涨幅54.8%、中国电力涨幅10.5%、兴达国际正收益1.4%表现突出 [5] 新港股指数重构逻辑与标准 - 指数重构基于新质生产力崛起，剔除标准包括连续三年营收增速偏低、研发投入不足或传统行业企业，纳入标准需满足AI+、龙头、资源属性及近12个月现金流为正 [6] - 2025年第五批调整剔除诺辉健康、阳光纸业、民生教育、金融街物业，因行业偏离AI与新能源战略主线或财务韧性不足 [7] - 新纳入成分股包括知行集团控股、腾讯音乐、招金矿业、晶门半导体和吉利汽车，调整于2025年4月17日收盘后生效 [8] 新纳入成分股业务亮点 - 知行集团控股为能源服务公司，通过节能产品和绿色技术咨询在东南亚及中东市场布局，已累计减少2亿公斤碳排放 [8] - 晶门半导体是全球显示驱动芯片供应商，2024年聚焦车载显示芯片量产、micro-LED技术商业化及全彩电子书IC交付 [9] - 吉利汽车2024年海外出口41.5万辆，收入突破2400亿元同比增长34%，推出全域AI智能驾驶解决方案"千里浩瀚" [10] - 腾讯音乐2024年在线音乐订阅收入152.3亿元同比增长25.9%，付费用户数达1.21亿，AI工具"启明星"日均生成原创曲目超5000首且成本仅为人工1/10 [11][12] - 招金矿业2024年收入115.5亿元同比增长37.1%，实现DeepSeek大模型私有化部署，将响应速度提升30%并应用于生产管理 [13] 行业趋势与投资方向 - AI技术推动算力需求指数级增长，2025年恒生科技指数年内涨幅近20%，阿里巴巴单日成交额达444.58亿港元 [6] - 新港股策略聚焦硬科技与战略资源，重点方向包括AI与芯片、新能源汽车与数字化生态、黄金等抗周期资源 [14] - 成分股选择逻辑从中小型股票扩展至千亿市值龙头企业如吉利汽车和腾讯音乐，强调技术壁垒与生态协同 [14]