美国政府投资英特尔 - 美国政府向英特尔注资89亿美元获得9.9%股份 每股价格为20.47美元 共购入4.333亿股普通股 [1][9] - 投资资金包括《芯片与科学法案》未支付的57亿美元补贴和另一笔32亿美元政府资助 加上已获22亿美元补贴 总投资额达111亿美元 [9] - 美国政府不占董事会席位 同意与董事会一致投票 并获得五年期认股权证 每股20美元可额外获得5%股份 [9][10] 英特尔制造业务挑战 - 公司面临18A制程良率问题 生产的芯片中可供客户使用的比例不高 [3] - 连续六个季度报告净亏损 难以在保证盈利的同时承担良率低下成本 [3] - 首席执行官警告若无法获得大客户可能退出芯片代工业务 强调14A投资需基于已确认客户承诺 [3] 市场与股价反应 - 消息宣布后英特尔股价上涨7% [10] - 部分分析师认为政府支持有助于未建成工厂的推进 [10] - 政府持股被视为公司"太大而不能倒"的信号 但引发治理问题担忧 [10] 公司历史与战略失误 - 1968年由半导体先驱创立 曾主导微处理器市场并开创"Wintel时代" [5] - 2009年遭奥巴马政府反垄断诉讼 次年达成和解 [5] - 多次战略失误包括拒绝为第一代iPhone制造芯片 错失移动业务机会 [6] - 2015年至2019年间制造技术落后于台积电与三星 [6] 近期管理层与战略调整 - 2021年前高管帕特·基辛格回归 制定四年推出五个新生产工艺计划 [7] - 承诺投资超1000亿美元新建芯片制造工厂 但部分工厂因财务困境推迟 [7] - 2022年至2023年AI需求激增 竞争对手英伟达在GPU领域占据主导 [7] - 基辛格辞职后陈立武接任 进行改革裁员并制定新AI战略和客户计划 [8] 行业与政府干预背景 - 交易被形容为"不同寻常" 是2008年金融危机以来美国政府对私营公司最大规模干预之一 [10][11] - 美国政府曾通过救助方式持有危机企业临时股权 但当前经济未陷入危机 [11] - 国会2003年研究报告认为政府直接持股让纳税人面临更大风险 [11] - 特朗普称未来将推动更多此类交易 [12]

英伟达持仓变动 - 英伟达第二季度持仓总市值从11.5亿美元增至43.3亿美元，环比增长约276% [1] - 仅增持CoreWeave一家公司，未新建仓、减持或清仓其他标的 [1] - 投资组合集中度极高，前十大持仓占比100%，持仓周转率为0% [2] CoreWeave持仓细节 - 持有CoreWeave约2428万股，持仓市值39.59亿美元，占投资组合91.36% [2][5] - 持仓数量较上季度增加9.51万股（0.39%）[2][5] - CoreWeave为英伟达头号重仓股，持仓比例较上季度78.17%提升13.19个百分点 [5] CoreWeave公司背景 - 专注于为AI模型训练提供英伟达GPU云端租赁服务 [3] - 2025年3月下旬在纳斯达克上市，上市前通过股权和债务融资筹集数十亿美元 [3] - 英伟达是其上市前重要投资方之一 [3] 其他重要持仓 - Arm持仓110万股，市值1.78亿美元，占比4.11%，位列第二 [3][5] - Applied Digital持仓772万股，市值7770万美元，占比1.79%，位列第三 [3][5] - Nebius持仓119万股，市值6587万美元，占比1.52%，位列第四 [3][5] - Recursion Pharmaceuticals持仓771万股，市值3899万美元，占比0.90%，位列第五 [4][5] - 文远知行持仓174万股，市值1370万美元，占比0.32%，位列第六 [4][5] CoreWeave市场表现 - 截至6月30日，上市以来累计上涨约318% [3] - 近期因亏损激增和业绩指引低于预期出现股价暴跌 [3] - 即将面临上市后首次大规模解禁，约84%的A类股票将于周五解禁 [3]

公司股价表现与英伟达投资收益 - CoreWeave自今年初上市以来股价累计上涨约65% [1] - 过去一个月CoreWeave股价飙升 推动英伟达持股价值从3月底的近9亿美元增至近16亿美元 [1] - 截至周四 CoreWeave股价收于65.77美元 [2] 英伟达对CoreWeave的投资关系 - 英伟达是CoreWeave的重要投资方 截至3月底持有市值近9亿美元的股份 [1] - 英伟达持股从IPO时的1790万股（占约5%股权）增至2420万股 [1] - 在IPO期间 英伟达以每股40美元认购2.5亿美元股份为发行护盘 [2] CoreWeave业务与IPO情况 - CoreWeave是为人工智能模型训练提供英伟达图形处理器云端租赁服务的公司 [1] - 公司于今年3月下旬在纳斯达克上市 是自2021年以来美国规模最大的风险投资支持科技IPO [1] - CoreWeave最终以每股40美元完成IPO 募集资金15亿美元 [2] 公司财务业绩与行业背景 - CoreWeave在周三晚间公布的财报显示其营收同比增长高达420% 远超市场预期 [2] - 公司上市前通过股权和债务融资筹集了数十亿美元 [1] - CoreWeave首席执行官称公司与英伟达的关系是共生式的 [2]