全球智能手机市场复苏与结构变化 - 2025年第四季度全球智能手机出货量同比增长2.3%，全年出货量达到12.6亿部，同比增长1.9% [1] - 本轮复苏主要由高端机型、折叠屏以及消费者因预期涨价而提前换机所推动 [1] - 行业正进入新一轮结构性调整周期，存储芯片价格走高和供应链成本抬升是主要背景 [1] 市场竞争格局与厂商表现 - 2025年高端市场增长明显，苹果与三星全年同比增速分别达6.3%和7.9%，两者合计市场份额从2024年的37%升至39% [2] - 中国厂商整体格局稳定，但在市场向更高价位迁移时面临结构性压力 [2] - 2025年前三季度，全球智能手机累计出货约9亿台，中国厂商合计出货占比超过60% [4] 中国厂商海外战略转型 - 中国厂商的海外扩张并未停止，但竞争方式和主攻价位带发生明显变化 [1] - 过去主要依赖低价机型做规模，现在更多是在重构价位结构，中高端市场正成为集体加码的核心战场 [4] - 入门级市场（100美元以下）受存储和供应链价格上涨冲击最为明显，盈利能力被压缩，商业模型愈发脆弱 [1][7] 主要中国厂商具体策略 - **荣耀**：2025年前三季度是海外增长最快的中国厂商，同比增长约55%，增长主要来自中东非和东南亚市场 [4] - 荣耀将海外重点放在300到500美元区间，该价位段占其2025年海外出货量的23%，在主要中国厂商中占比最高 [4] - 荣耀X9c海外销量同比上一代X9b增长约102%，荣耀400系列海外销量同比荣耀200系列增长约86% [4] - **OPPO**：尝试抬升产品定位，从过去主要集中在200美元左右的入门市场，转向在部分发展中市场推出更多中高端4G产品 [5] - **小米**：因产品结构偏中低端，受2025年元器件涨价冲击更为明显，正通过在东南亚和西欧推动“生态协同”战略来提升品牌形象与中高端产品占比 [5] - **vivo**：策略偏向区域扩展，在巩固东南亚市场的同时，加大对北非和拉美市场（尤其是巴西）的投入 [5] 竞争对手的应对 - 三星在2025年调整策略，将部分重心下移至中端市场，推出更多价格适中的产品，被视为对中国厂商在300—500美元价位段施压的“防守式反击” [5] 成本与供应链压力 - 2026年第一季度存储芯片价格预计将环比上涨40%至50%，第二季度预计进一步上涨约20% [6] - 自2025年9月以来，DDR5价格累计涨幅已超过300%，某品牌16GB DDR5笔记本内存条价格从2025年9月的约380元攀升至2026年1月的1399元 [6] - TrendForce预测2026年第一季度DDR5/一般型DRAM合约价季涨约55%–60%，NAND Flash合约价预计上涨33%–38% [6] - 存储成本上涨迅速向终端传导，小米已宣布因内存成本上升，旗舰机型小米17 Ultra系列全系售价上调500至700元 [6] 市场前景与行业影响 - IDC警告，随着关键元器件持续紧张，2026年的市场环境将明显承压，预计将导致市场出现下滑 [1][2] - 存储芯片短缺持续时间将直接决定下滑的幅度 [7] - 即便整体出货量承压，行业平均售价仍可能继续上行，全球智能手机市场可能开始新一轮洗牌 [7]