报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 - 海外大厂AI业务持续推进、世界人工智能大会成功举办、全球大模型技术预计迭代加速 AI产业有望进入“技术+政策”共振上行周期 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 海外大厂AI业务持续推进，国内政策扶植预期有望强化 - 谷歌二季度财报显示AI业务持续拓展 云计算业务营收达136亿美元 搜索引擎业务韧性增长 Gemini应用MAU超4.5亿 并上调全年资本支出至850亿美元 [1] - 2025世界人工智能大会在上海开幕 国务院总理李强出席并致辞 后续有望出台对应政策 [2] - OpenAI计划最早于8月初发布GPT - 5 若成功发布且能力迭代明显 有望强化产业加速应用商业化的信心 [3] - 受益标的涵盖大模型、AI编程应用、AI办公应用等多个领域 [4][7] AI产业有望进入“技术+政策”共振上行周期 海外大厂AI业务持续推进 - 谷歌2025年二季度云业务收入136.24亿美元 同比增长31.67% 自24年以来持续快速增长 [17] - 谷歌搜索引擎业务2025年二季度收入541.90亿美元 同比增长11.71% AI概要功能月活超2000万 多模态搜索使用增长70% [20] - 谷歌大模型业务需求旺盛 每月处理tokens超980万亿 Gemini应用MAU超4.5亿 每日请求量较一季度增长超50% 超8.5万家企业使用Gemini 并推出Veo 3视频生成模型 [21] - 谷歌上调2025年资本支出至约850亿美元 表明海外AI应用快速迭代 基础设施投入加大 [23] 世界人工智能大会成功举办，国内AI政策支持有望加码 - 2025世界人工智能大会规格高于往年 800余家企业、3000余项前沿展品亮相 国际影响力提升 还发布多项成果 [25] - 国务院总理李强出席大会并围绕人工智能发展和治理提出三点建议 倡议成立世界人工智能合作组织 [26] - 华为展出昇腾384超节点 阶跃星辰发布新一代基础大模型Step 3 蚂蚁AI健康管家获选大会重磅奖项 [29][30][36] 全球大模型技术预计迭代加速 - OpenAI计划最早于8月初发布GPT - 5 它将整合o3推理模型及多项技术 形成统一系统 取代现有并行格局 [40] 本周行情回顾 行业周涨跌及成交情况 - 本周沪深300指数上涨1.69% 申万计算机行业周涨幅1.71% 高于指数0.02个pct 在申万一级行业中排名第20位 [44] - 2025年初至今申万计算机行业累计上涨13.99% 排名第10位 超额收益为9.10% [47] 个股周涨跌、成交及换手情况 - 本周计算机板块321只个股中 193只上涨 112只下跌 16只持平 上涨股票数占比60.12% [54] - 行业涨幅前五公司为海天瑞声、唐源电气等 跌幅前五公司为云创数据、*ST万方等 [54] - 周成交额前五为指南针、同花顺等 周换手率前五为中远海科、天阳科技等 [57] 核心推荐标的行情跟踪 - 8只核心推荐标的5只上涨 涨幅最大为科大讯飞 涨幅5.31% 跌幅最大为宇信科技 跌幅6.85% [63] 整体估值情况 - SW计算机行业PE（TTM）从2018年低点37.60倍升至87.91倍 高于2010 - 2025年历史均值58.27倍 行业估值高于历史中枢 [65] 本周重要公告汇总 业绩预告类公告 - 鸿泉物联预计2025年上半年扭亏为盈 营业收入约3.3亿元 同比增长35.50% 净利润约3300万元 [69] - 海天瑞声预计2025年上半年业绩大幅预增 营业收入1.49 - 1.65亿元 同比增长61.06% - 78.01% 净利润294 - 442万元 同比暴增607.01% - 960.52% [70] - 容知日新预计2025年上半年营业收入2.5 - 2.6亿元 同比增长13.67% - 18.21% 净利润1400 - 1500万元 同比大幅增长2027.62% - 2179.59% [72] 分红派息类公告 - 国网信通将于2025年7月29日实施2024年年度每股0.17123元的现金红利派发 [73] 担保及投资处置类公告 - 山石网科为全资子公司提供2亿元担保 有效期12个月 担保风险可控 [74] - 健麾信息转让1500万份私募投资基金份额 转让后仍持有1500万份 [75] - 正元智慧取消部分担保 新增为子公司1000万元贷款提供担保 期限一年 [76] - 华工科技为4家全资子公司新增担保额度10亿元 有效期6个月 [76] 本周重要新闻汇总 - 金证股份联合腾讯云发布“金融智能体创造营”合作计划 加速金融数智化落地 [78] - 亚马逊云科技推出AgentCore与Kiro全栈方案 加速企业AI Agent开发部署 [78] - 截至2025年6月 我国网民规模达11.23亿 2024年AI产业规模突破7000亿元 [78] - 蚂蚁数科AI数据产业基地投产 联手高校孵化AI人才 自研数据标注平台提升效率 [79] - 马斯克全面拥抱AI xAI建成超级计算机 Grok大模型整合至其商业版图 [79] - 百度商业MuseSteamer视频生成模型上线 用户上传1张图片可生成10秒1080P电影级视频 [81] - 腾讯云AI编程工具CodeBuddy IDE开启内测 实现全流程AI一体化 提升软件开发效率 [81] - 我国研制出系列牛用基因芯片 打破欧美国家垄断 [82] - Kaito AI的Capital Launchpad上线 首期项目Espresso将于次日启动 [82] - 谷歌Gemini Deep Think在国际数学奥林匹克竞赛测试中获金牌水平 [82] - 阿里开源Qwen3 - Coder编程模型 编程能力居全球开源模型之首 [84] - 上海人工智能实验室推出Intern·Agent多智能体框架 提升科研效率 [84] - 瑞金医院与华为联合打造的RuiPath病理大模型获国际电信联盟AI向善标杆案例奖 [84] - 亚马逊收购AI初创公司Bee 强化在AI可穿戴硬件领域布局 [85] - SEMI预测2025年全球半导体设备销售额将达1255亿美元 2026年升至1381亿美元 [85] - 字节跳动发布端到端同声传译模型Seed LiveInterpret 2.0 准确率接近真人 [87] - 工信部原总工程师赵志国表示支持服务业发展AI客服等新模式 [87] - 研华AIR - 420边缘AI服务器获2025 COMPUTEX“最佳产品奖” [88] - 谷歌推出Aeneas模型 助力解读古代文本 [88] - 谷歌推出Commerce Media Suite 整合线上线下销售数据 [89] - 北京电信通过AI Cloud MSP两项认证 获“卓越级Lv3+” [90] - 马蜂窝“旅游超级智能体”亮相 展示智慧旅行生态闭环 [91] - 微软计划推出Copilot Discover取代MSN资讯流 提供个性化内容推荐 [91] - OpenAI计划8月初发布GPT - 5 推出mini和nano等版本 并通过API开放 [94] 历史报告回顾 - 涵盖云计算、金融科技、数字货币、工业软件等多领域历史报告 [93][94][95]

2025世界人工智能大会(WAIC)概况 - 大会主题为"智能时代 同球共济"，首次突破7万平方米展览面积，吸引800余家企业参展[3] - 3000余项前沿展品亮相，包括40余款大模型、50余款AI终端产品、60余款智能机器人及100余款"全球首发"新品，规模创历届之最[15] - 全球人工智能创新治理中心成立，发布《中国智·惠世界》案例集等多项重要成果[13] 参展企业及产品亮点 - 核心技术馆(H1)汇集谷歌、亚马逊云科技、华为、阿里云等国内外巨头[12] - 华为昇腾384超节点、阿里云百炼、蚂蚁AI健康管家AQ等产品获评"镇馆之宝"[12] - 蚂蚁AI健康管家AQ连接269个专科医生智能体及5000家医院，累计服务用户超1亿[12] - 阿里巴巴发布首款自研AI眼镜"夸克AI眼镜"，具备通话翻译等功能，预计年内上市[15][16] AI技术应用场景 - AI+医疗/金融/文旅/教育/工业等场景深度融合，具身智能成为展会"顶流"[4][9] - 咖啡机器人、麻将机器人等各类场景机器人实现落地应用[9] - 中国气象局发布"妈祖"预警系统，构建全球早期预警网络[13] 行业趋势与专家观点 - 阿里认为AI眼镜将成为下一代人机交互"感官中枢"，可能取代智能手机成为个人移动入口[18] - 多品牌展示可支付AI眼镜技术，用户通过语音指令即可完成支付[19] - "人工智能之父"辛顿提出需建立国际协作机制防范AI控制权风险[20][22][23]

联合国AI for Good全球峰会 - 蚂蚁集团AI健康应用AQ获选2025"人工智能向善"创新案例集"优秀案例奖" [1] - 阿里巴巴达摩院、GE、华为等相关项目一同入围 [1] - 峰会由联合国国际电信联盟主办 旨在推动AI在气候、健康、能源等领域应用 [1] 医疗资源普惠现状 - 中国7.8%三级医院承担全国50%以上门诊量 反映医疗资源分布不均 [1] - 便宜、优质、高效被视为医疗领域"不可能三角" [1] - AI技术成为弥合资源鸿沟、推动普惠的关键手段 [1] 蚂蚁AQ产品功能 - 提供就诊咨询、报告解读等超100种AI服务 连接5000家医院、百万医生、200个名医AI分身 [3] - 适配主流可穿戴设备 根据血糖、睡眠等数据提供个性化健康建议 [3] - 针对老年用户推出语音通话功能 降低使用门槛 [3] 运营数据与行业影响 - 自去年9月试运行以来累计服务用户超7000万 [3] - AI分身功能基于大模型学习专科知识 模拟医生问诊流程 [3] - 目标为医生减少70%事务型工作、30%诊疗型工作 提升偏远地区医疗可及性 [3] 技术研发与行业标准 - 首创医生参与的全自动化数据标注系统 效率提升50% [4] - 与上海仁济医院合作推出RJUA系列数据集 覆盖85%疾病类型、97%患者群体 [4] - 医疗大模型在MedBench等权威评测保持领先 通过信通院双领域可信评估 [4] 行业认可与奖项 - 获世界经济论坛MINDS奖 为中国医疗健康领域唯一入选案例 [5] - 入围世界人工智能大会SAIL奖TOP30榜单 [5]