能源博弈与俄罗斯石油出口策略 - 俄乌冲突后西方制裁迫使俄罗斯将石油出口重心转向亚洲市场，中国和印度成为主要进口国 [1] - 俄罗斯对中印出口石油存在显著价差：印度采购价约35美元/桶，中国采购价约80美元/桶，差异源于原油种类、运输方式及战略需求 [1] 原油种类与定价机制 - 乌拉尔原油（重质高硫）因制裁折扣显著：2022年对布伦特基准折扣超30美元/桶，2023年稳定在10-12美元/桶，印度采购价区间35-50美元/桶 [1][3] - ESPO原油（轻质低硫）溢价交易：2023年对中国报价较布伦特/迪拜基准溢价3-5美元/桶，价格区间70-80美元/桶 [3] 印度低价进口策略 - 工业需求匹配：印度炼油厂适配乌拉尔原油，简单加工后转售欧洲套利，2022-2023年石油出口总额增长50%至785亿美元 [3] - 非制裁立场与结算优势：采用卢比结算规避美元风险，2024年8月成为俄罗斯最大石油进口国（月进口量超200万桶） [3] - 经济红利：低价原油推动GDP增长，2022年超越英国，信诚工业等企业通过加工俄油获取高利润 [3] 中国高价进口逻辑 - 工业品质需求：ESPO原油符合高端工业精炼标准，低质原油加工成本过高 [4] - 管道运输优势：东西伯利亚-太平洋管道2023年输送8000万吨，规避海运制裁风险（2025年美制裁183艘俄油轮推高成本） [4] - 长期合同锁定：价格稳定性优于国际市场（较沙特/美国每吨4600元人民币仍有优势） [4] 市场份额与结构变化 - 2023年5月中印合计占俄罗斯原油出口80%（中国47%，印度38%），中国进口量占其总原油进口45% [6] - 2025年俄罗斯出口结构调整完成，中印份额升至90%，海运出口量下降5% [6] 战略差异与长期影响 - 中国侧重供应链安全与工业需求，通过长期合作确保稳定供应 [7] - 印度依赖低价原油推动经济增长，但面临西方潜在关税风险（如2025年特朗普提议） [6]