公司概况与市场地位 - 公司是爷爷的农场国际控股有限公司，已向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招银国际 [2] - 公司是中国婴童零辅食行业的领导者，并已拓展至中国家庭食品行业，致力于提供高质量健康食品 [2] - 于2024年，按中国婴童零辅食的商品交易总额计，公司排名第二，市场份额约为3.3% [7] - 于2024年，按中国有机婴童零辅食的商品交易总额计，公司排名第一，市场份额约为23.2% [2][8] - 在婴童零辅食商品交易总额排名前五的公司中，公司于2022年至2024年实现最高复合年增长率，达42.6% [2][7] 业务发展与产品策略 - 公司于2018年推出首款婴童辅食产品，于2021年战略性地进军家庭食品赛道 [2] - 公司产品线涵盖婴童零辅食（如食用油、调味品、谷物类辅食、果汁、果泥和果泥酸奶产品及零食）和家庭食品（如液态奶产品、方便食品、大米产品、调味品及食用油） [3] - 公司的SKU数量持续增长，从2023年12月31日的158个增加至2024年12月31日的179个，并进一步增加至截至2025年9月30日的269个 [3] - 截至2025年9月30日，公司约三分之一的SKU获得有机销售许可与「有机」标识资质 [3] - 公司主要采用OEM模式生产自有品牌产品，并为增城工厂的试产采购了极少量的关键原材料 [5] 财务表现 - 公司收入由2023年的6.22亿元人民币增加40.6%至2024年的8.75亿元人民币 [7] - 公司收入由截至2024年9月30日止九个月的6.33亿元人民币增加23.2%至截至2025年9月30日止九个月的7.80亿元人民币 [7] - 公司毛利率保持较高水平，2023年、2024年、截至2024年9月30日止九个月及截至2025年9月30日止九个月分别为55.5%、58.8%、57.8%及57.3% [7] - 公司经调整利润净额（非国际财务报告准则计量）分别为2023年7590万元、2024年1.03亿元、截至2024年9月30日止九个月7850万元及截至2025年9月30日止九个月9010万元 [7] - 公司经调整净利率分别为2023年12.2%、2024年11.8%、截至2024年9月30日止九个月12.4%及截至2025年9月30日止九个月11.6% [7] 运营优势与市场数据 - 公司依托全球供应链体系、大规模采购能力及准时付款机制，构建了独特的供应链优势 [3] - 在业绩记录期间，公司产品在天猫自营旗舰店的消费者回购率持续上升，2023年、2024年及截至2025年9月30日止十二个月期间分别为29%、31%及34% [5] - 中国婴童零辅食市场竞争格局高度分散，2024年前五大市场参与者商品交易总额约为65.30亿元人民币，占市场份额约14.2% [7] - 有机婴童零辅食市场格局相对集中，2024年前五大市场参与者商品交易总额约达17.10亿元人民币，占据约79.1%的市场份额 [8] 募资用途 - 本次香港IPO募资拟用于提升产品开发能力，持续创新及升级婴童零辅食与家庭食品产品线 [8] - 募资拟用于投资供应链发展及加强内部生产能力以及端到端采购管理 [8] - 募资拟用于加强品牌建设及营销推广，以提升品牌知名度及触及更广泛的消费者群体 [8] - 募资拟用于扩大国内销售网络及开发海外市场 [8] - 募资拟用作营运资金及一般公司用途 [8]