政策核心内容 - 金融监管总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，被业内视为多重实质性利好[1] - 政策鼓励养老金融服务模式创新，支持理财公司提供养老理财账户和顾问咨询服务[3] - 政策鼓励养老理财机制创新，支持多元化投资方式，包括非标准化债权类资产和衍生品投资[3] 业界关注的政策要点 - 单家公司养老理财募集总规模上限提高至该机构上年末净资本扣除风险资本后余额的五倍，但短期内因客户接受度问题影响可能有限[2] - 已进入白名单的机构新发养老理财产品自动纳入个人养老金理财产品名单，提高了产品发行便利性[2] - 对10年期以上养老理财产品规模占比较高的试点理财公司在监管评级中予以适当加分，为机构提供操作空间[2] - 研究建立养老理财产品转让、质押等服务机制，以解决投资者流动性需求，被视为最关键条款[2] 贝莱德建信理财的行业地位与优势 - 公司是唯一一家同时获得“养老理财试点”与“个人养老金”产品发行“双资质”的合资理财公司[1][4] - 公司积极打造全球配置经验本土化的养老理财样板，得到地方政府和监管部门全力支持[1][4] - 贝莱德集团管理的约13.5万亿美元资产中超过一半是养老相关资产，为本土产品开发提供经验[6] 贝莱德建信理财产品业绩表现 - “贝安心2032养老理财产品1期”成立以来年化收益率达6.28%，在51只试点产品中排名第一[4][5] - “贝嘉目标风险稳健型固定收益类理财产品”A份额年化收益率4.32%，L份额年化收益率4.53%，最大回撤仅约1%[5] - “贝嘉智能心固定收益类理财产品”A份额年化收益3.11%，L份额年化收益3.30%，最大回撤仅0.18%[5] - 产品设置差异化资产配置策略，贝安心权益类资产约30%，贝嘉智能心不超过5%，贝嘉目标风险不超过15%[6] 中国养老金融市场现状与前景 - 截至2024年底中国养老金三支柱总规模达15.66万亿元人民币，占GDP比重不足12%，与美国160%相比差距显著[7] - 中国城镇职工养老金替代率约为45%，低于国际警戒线55%[7] - 第三支柱市场规模有望从当前不足2000亿元增长至30万亿元人民币[7] - 养老金融市场正从“政策驱动”向“市场驱动”转变，未来10至20年是关键发展期[9]