公司港股上市计划 - 第三次启动港股IPO计划 拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 将在18个月或延长期内选择适当时机完成发行[1] - 2021年曾两次向港交所递交招股书但均未成功 首次于2021年2月递交 同年5月通过聆讯但未启动招股 申请于8月失效 第二次于2021年12月递交仍未成功[1][2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入17.31亿元 同比增长15.37% 但归属于上市公司股东的净利润同比下降37.53%至1.4亿元 第二季度净利润同比大幅下降68.36%[2] - 净利润率降至7.55% 较2024年同期的14.40%显著下滑 为2023年以来首次半年报净利润同比下滑[2][6] - 研发费用2.26亿元 同比下降10.40% 销售费用5.94亿元 同比增长13.34% 自2023年第三季度以来研发支出持续收缩而销售费用逐步攀升[3] 资金状况与偿债能力 - 截至2025年6月30日流动资产13.59亿元 低于17.57亿元的流动负债 短期偿债能力承压[4] - 经营活动产生的现金流量净额4.45亿元 同比减少14.70% 资金流动性面临挑战[4] - 拖欠益方生物1.8亿元合作款项 其中部分逾期超两年 应付账款总额5.80亿元中账龄超1年或逾期的重要应付款项恰好为1.8亿元[4][5] 产品结构与市场竞争 - 拥有八款上市产品覆盖肺癌 肾癌 乳腺癌等领域 但核心收入依赖凯美纳和贝美纳两款产品 占主营业务收入比重均超10% 凯美纳曾占营收98%以上份额[6] - 凯美纳化合物专利于2023年3月到期 面临阿斯利康 恒瑞医药等国内外企业竞争压力 贝美纳虽纳入医保但受同类竞品降价影响毛利率承压[6] - 三代EGFR抑制剂赛美纳2023年获批二线及一线适应症并纳入医保 但2023年至2025年上半年销售额均未达主营业务收入10%的披露门槛（分别低于2.46亿元 2.89亿元和1.73亿元）[7] - 2025年6月上市的CDK4/6抑制剂康美纳面临辉瑞哌柏西利 恒瑞医药达尔西利等头部产品竞争 7月上市的奥福民为经销产品且公司仅持股禾元生物7.47% 对业绩拉动作用有限[8] 募资用途 - 港股IPO募集资金拟用于在研管线研发 潜在收购 创新生态圈开拓 营销网络建设 重点治疗领域市场拓展以及营运资金等一般公司用途[5]

公司H股上市计划 - 公司正式重启H股上市计划 为2021年以来第二次启动赴港上市 [1] - 拟发行H股数量不超过发行后总股本的15% 超额配售权执行前 [2] - 募资用途分配：40%用于未来5年中国及海外创新药物研发计划 30%用于股权投资、收购或授权安排为潜在合作提供资金 [2] 核心产品竞争格局 - 盐酸埃克替尼（凯美纳）化合物专利已于2023年3月到期 晶型等专利权保护期至2029-2034年 [4] - 埃克替尼2023年等级医院销售额超14亿元 较2020年18.7亿元销售高峰有所下滑 [4] - 第三代EGFR-TKI药物赛美纳为国内第4个上市 目前6款同类药物均进入医保 [4] - ALK抑制剂贝美纳于2024年12月获FDA批准上市 但美国市场已有五款同类获批药物 [5] 研发团队变动 - 研发团队从2022年647人下降至2023年562人 降幅13.14% [6] - 截至2024年底研发团队仅剩327人 较2023年降幅达41.81% [6] - 2024年9月董事兼首席科学家王家炳辞职 其为多个临床新药关键发明人 [6] 财务表现 - 2025年上半年营业收入17.31亿元 同比增长15.37% [7] - 归母净利润1.40亿元 同比下滑37.53% 为2022年后首次半年报净利润下滑 [7] - 流动资产13.59亿元 低于流动负债17.57亿元 [7] 产品营收结构 - 盐酸埃克替尼占营收比重曾超98% [3] - 2025年半年报显示凯美纳和贝美纳两款药品占主营业务收入10%以上 [3]