外资公募增资动态 - 多家外资公募基金在2024年至2025年初进行增资，彰显其对中国资本市场的长期承诺[1] - 联博基金将注册资本从3亿元人民币增至5亿元人民币，为自2023年1月获批展业以来的第二次增资[2] - 富达基金在2025年2月将注册资本从1.6亿美元增至1.82亿美元，这是自2021年成立以来的第五轮增资，资本规模从最初的3000万美元累计提升至1.82亿美元[2] - 路博迈基金在2024年12月将注册资本从4.2亿元人民币增加至5.5亿元人民币，完成了自成立以来的第四次增资[2] - 安联基金在2024年12月将注册资本由3亿元人民币增加至6亿元人民币[2] - 贝莱德基金在2024年7月将注册资本由10亿元人民币增加至12.5亿元人民币，这也是其第四次增资，资本规模从初始的3亿元人民币逐步增长[3] 看好中国市场的原因 - 中国作为世界第二大经济体，拥有庞大的内需市场和持续的产业升级需求，经济展现出强劲的韧性和增长潜力[1] - 中国资产在全球范围内具有较高的配置价值，权益和债券市场的估值相对具有吸引力[1] - 中国政府推出了一系列改革开放政策，包括优化营商环境、降低外资准入门槛、扩大金融市场开放，为外资机构提供了更广阔的发展空间[3] - “双碳”目标的提出为绿色投资和可持续发展提供了新的机遇[3] - 中国居民财富不断增长，公募基金等资产管理行业迎来快速发展黄金期，政策鼓励养老基金、保险资金等长期资金入市[3] 外资公募业务与产品表现 - 截至2024年4月，第九家外资公募基金安联基金获批展业[4] - 由于成立时间不长，外资公募旗下主动权益类基金的长期业绩尚无法比较[5] - 截至2025年3月28日，路博迈基金、富达基金、安联基金、施罗德基金的全部主动权益类产品以及贝莱德基金的部分产品年内均取得正收益[5] - 贝莱德港股通远景视野基金A/C年内收益分别为11.89%/11.75%[5] - 路博迈中国机遇基金A/C年内收益分别为10.22%/10.07%[5] - 贝莱德基金部分权益产品如贝莱德先进制造一年持有基金C、贝莱德中国新视野C等年内收益为负，在外资公募中排名相对靠后[5] - 根据天相投顾2024年第四季度数据，贝莱德基金综合评级及主动股混基金评级均为A（最高5A），投资管理能力在过往三年中表现一般[5] - 路博迈基金和富达基金因产品成立年限未达要求，暂无公司评级[5] 产品配置与投资策略特点 - 贝莱德基金产品主要投资权益资产，路博迈基金主要投资固定收益，富达基金资产配置相对均衡[6] - 外资公募目前仍处于规模扩张起步阶段，产品类型上先偏重于发展更为稳健的固收类产品，在权益类产品上相对乏力[6] - 贝莱德基金首发的权益类产品贝莱德中国新视野混合近三年及近一年阶段收益率均大幅落后于同类平均[6] - 富达基金首只产品富达传承6个月股票近一年阶段收益率排名位于同类前25%，整体表现良好[6] - 路博迈基金绝大部分规模来自于固收类以及固收+类产品，主动权益类基金规模较小[6] - 从重仓持股分析，贝莱德基金、富达基金的核心股票池采用红利+科技成长的哑铃策略；路博迈则更偏重科技成长板块[7] - 从新发产品布局看，贝莱德基金和路博迈基金均在指数型基金方面进行布局，富达基金则向FOF类产品发力[7] 对市场展望与看好的领域 - 路博迈基金认为整体政策基调保持平稳，市场处于政策执行和效果观察期，政策转向带来的预期改善有望持续[7] - 宽基指数中期方向明确，但运行节奏将以震荡为主，市场将围绕政策执行效果和经济修复节奏展开[7] - 科技产业趋势在2025年上半年继续占优，AI硬件和应用领域具备较强的产业纵深，A股“含AI量”的提升空间依然明确[8] - 小盘成长风格占优的环境未变，科技行情有望延续，第一轮估值修复已基本完成，盈利的可兑现性验证可能带来市场波动[8] - 富达基金看好科技创新领域，认为其为投资者提供更为强劲、确定性更高的超额收益，继续看好以人工智能、航空航天、低空经济为代表的创新驱动产业[9] - 安联基金认为政策亮点更多体现在产业政策上，尤其是人工智能、具身机器人、商业航天等新兴产业，消费领域也是政策关注重点[9] - 安联基金将继续使用增强型哑铃型策略，认为当前阶段右端优质成长资产相对左端红利资产具有更强的吸引力[9] - 摩根资产管理认为，随着中国经济持续复苏和政策支持，A股市场长期投资机会值得关注，重点关注动力电池等供需改善行业，以及与AI产业发展相关的硬件制造板块[9]