行业概况 - 低压电器行业2025年上半年呈现量增质变的结构性分化 受益于政策红利 新兴需求及产业升级支撑行业稳健增长 但市场分化特征凸显 专业市场如数据中心 船舶 电子 冶金 化工等领域需求激增 新能源领域尤以光储为甚的高增长对市场形成强力提振 而通用市场持续承压 受困于库存高企与货流周转滞缓 叠加建筑行业深度调整及地方财政约束 同时国内企业加速拓展海外市场 凭借技术迭代和成本优势 在"一带一路"等海外市场的份额提升 [3] 公司业务与产品 - 公司作为国内低压电器行业领军企业之一 主要从事配电电器 控制电器 终端电器 电源电器 仪表电器等低压电器元件及成套产品的研发 生产和销售 同时为各行业提供智能化低压电器产品及智能配电系统全面解决方案 包括智慧安全用电解决方案 智慧配电运维解决方案 智慧能源管理解决方案 智能微电网方案等 为客户提供更安全 高效 节能的数智化解决方案 产品广泛应用于电力 建筑 能源 通讯 工业 交通及新兴领域 为新型电力系统建设和产业升级提供关键支撑 [4] - 公司主要代表产品包括智能框架断路器 智能塑壳断路器 万能式断路器 塑料外壳式断路器 自动转换开关电器 接触器 直流隔离开关 物联网智慧型断路器 负载识别模块 小型断路器 智能光伏并网箱 快速熔断器 国网费控智能电表 直流导轨式电能表 高/低压智能型开关设备 预制舱 YZC 环网柜 变频器 高压断路器等 [5][6][7][8][9] - 公司提供的主要解决方案涵盖光伏行业解决方案 储能行业解决方案 充换电行业解决方案 石油石化行业解决方案 电力行业解决方案 数据通信行业解决方案 智慧工业行业解决方案等 针对不同应用场景提供定制化服务 [9] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入14.54亿元 同比下降4.96% 归属于上市公司股东的净利润0.82亿元 同比增长10.24% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.78亿元 同比增长8.51% [2] - 基本每股收益为0.16元/股 同比增长6.67% 稀释每股收益为0.16元/股 同比增长6.67% 加权平均净资产收益率为4.48% 同比增加0.47个百分点 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为4080.77万元 上年同期为-4991.18万元 [2] 市场拓展 - 在新能源行业 公司深耕分布式和集中式新能源项目 储能逆变配套 充电桩配套等领域 服务行业头部客户 协同中能建集团 中国大唐集团 中电建集团 国家电力投资集团等央企落地大型新能源项目 充换电行业上半年增长超过180% 储能行业实现突破性增长 与海博思创 阳光电源 德业 亿纬锂能等行业龙头企业进行深度合作 [11] - 在电力行业 公司持续中标国家电网 南方电网等重大项目 在多个省级电力公司实现业务稳步扩张 国网三相电表业务取得突破性进展 中标份额持续攀升 智能化产品矩阵加速落地 量测开关 光伏开关等核心产品已在多省份实现规模化供货 [12] - 在通讯行业 公司实现"中国移动辽宁公司2024-2026年低压配电开关设备集中采购项目"等多项目断路器品牌入围且配套中标供货 在智算 通算核心数据中心电源领域取得"中国电信240V直流电源设备集中采购项目"高份额配套中标 直流熔断器已供货于腾讯 快手等客户的高压直流系统电源产品 与维谛技术 麦格米特深度合作 [13] - 在建筑行业 公司聚焦房地产头部国央企及重点区域有影响力的工商建客户 与中海 保利 华润 中铁建 中电建 越秀 金茂等达成深度战略合作 提供智慧系统解决方案 [14] - 在OEM设备行业 业务领域拓广至工业控制领域 围绕高端智能装备制造方向 协同充电桩与逆变器行业的配套合作 聚焦国内主流行业头部客户开发及工业企业设备配套 上半年该业务线实现超30%的增长 [14] - 在石油石化行业 公司凭借在低压断路器和高低压开关柜领域积累的深厚技术底蕴与可靠产品品质 与中石油 中石化 万华化学等国内行业巨头建立了稳固的合作关系 报告期内业务线在既有合作深化与新客户 新领域突破的双重驱动下 保持了良好的发展势头 [15][16] - 在海外业务方面 公司持续加大海外市场拓展力度 重点布局中东 独联体 东南亚及南美等新兴市场 2025年上半年实现海外销售收入同比增长222% 增速再创新高 于2025年4月在迪拜设立办事处 加强中东市场的本地化运营能力 [17] 研发与技术 - 截至2025年6月30日 公司拥有专利1140项 其中发明专利189项 报告期内主持及参与了16项国家 行业和团体标准的制修订 [18] - 公司持续完善以项目管理为中心 链接市场及产品管理的产品研发管理体系 完成主流平台产品一期产品框架断路器 塑壳断路器 小型断路器 接触器等七大系列产品的上市发布与前期推广 并完成二期智能塑壳 塑壳漏电 小型漏电断路器等系列产品的开发 完成新能源用直流 交流高电压系列产品升级与开发 [19] - 产学研合作项目"基于多场耦合的新能源用高压直流电弧开断技术研究及应用"项目顺利通过验收 "浙江省尖兵计划——海量多模态数据采集与治理服务关键技术研究及应用"项目顺利开展多场景现场验证及产业化推广 浙江省领雁计划---低压电器产品工艺再造及全自动柔性装配关键技术研发项目取得阶段性成果 温州市高水平创新团队项目——新一代数字化固态断路器关键技术开发及产业化项目开发完成一款新型数字化固态断路器 2025年浙江省装备更新改造项目顺利立项 [20] - 面向新能源 工业 建筑 通讯 数据中心等行业 开发了新3系列行业平台产品 在储能行业与客户联合优化整机方案 提供真2极框架隔离TGW5FGDC 直流塑壳TGM5DC系列产品 在风电行业补全了近海陆上风电场景下AC1140V框架断路器TeW5F系列产品 提前布局AC1500V与DC2000V产品 [21] 生产制造与数字化转型 - 公司持续推进精益智造体系建设 引入行业领先设备 创新实现从线路板到成品入库的"一个流"连续生产模式 配置自动加温老化智能仓 自动提升机及高温循环线 突破产品在线自动老化的行业技术瓶颈 [21] - 重点推进主导产品"零缺陷"质量提升工程 QMS数字化质量管理系统成功落地 通过设备联网及扫码选型技术突破多品种 少批量生产换型难题 在关键工序导入CCD视觉检测系统 实现"一站一检"质量管控模式 [22] - 在数字化转型方面 基于知识库的AIGC营销数字人项目上线 实现客户解决方案智能化生成 产品快速选型等功能 内部部署AI智能体应用 覆盖营销资料检索 技术支持及跨部门协作场景 通过5G+工业互联网平台实现生产参数动态优化及设备预测性维护水平 推动生产效率提升 供应链协同平台实现与超500家供应商的系统直连 缩短交付周期 降低运营成本 实现物流数据全链路可追溯 天正天擎工业互联网平台通过国家信息系统安全等级保护三级认证 并通过浙江省重点工业互联网平台验收 [22] 品牌建设 - 公司专注打造高端品牌影响力 举办新型电力系统及新能源前沿技术发展论坛 向全球客户发布"NEXTG"产品矩阵以及全新一代"NEXTG-3"系列行业创新成果 举办NEXTG全国巡展会 全新NEXTG新品亮相储能 光伏 电力等行业国际高端展会 展出全场景光储充解决方案和标杆案例 [23][24] - 荣膺2025年度中国低压电器市场"销量领先奖" 获评"浙江省管理现代化企业标杆" 品牌精准发力海外市场 重装亮相广交会 中东迪拜展 越南电力展等 [24] 核心竞争力 - 技术和产品研发优势：公司拥有浙江省重点企业研究院 国家认定企业技术中心 国家级博士后科研工作站 并与多个重点院校展开校企合作 技术和产品研发具有创新高效 市场导向 技术领先 质量可靠 布局前瞻的优势 [25] - 智能制造优势：公司持续推进智能制造升级 先后获评国家级"智能制造优秀场景" 浙江省"未来工厂" 国家级首批"卓越级智能工厂" 入选工信部"绿色供应链"名单和美丽浙江省级"无废集团"重点培育名单 关键工序智能化覆盖率达95% 产品不良率下降35% 打造工厂全域数字孪生系统 异常响应时效提升至分钟级 车间换线效率提升20% 订单响应周期缩短40% [25][26] - 营销渠道多样化优势：公司推进"行业大客户开发和分销渠道建设"相结合的方式 构建以销售大区为核心 覆盖主要省份 直辖市和自治区的广阔销售网络 针对下游行业客户需求制定差异化渠道策略 安排专业销售团队对接重点行业 联合经销商打造市场化生态组织 [26] - 数字化优势：公司实现了新一代信息技术与制造业的深度融合 荣获国家工信部"特色专业型工业互联网平台"示范名单 获得国家两化融合管理体系AA级评定 入围"浙江省重点工业互联网平台" 并获评"浙江省企业首席数据官制度建设示范企业"和"浙江民营企业数字化转型弄潮榜上榜单位"等荣誉 实现了从生产端到客户端的全链路可视化管理 提升供应链协同效能 [27] - 管理优势：公司先后荣获中国战略峰会"战略执行明星组织奖" 浙江省卓越绩效模式先进企业 浙江省管理现代化企业奖 财视中国"优秀财务管理奖"等 建立科学高效的经营班子决策机制 推行市场化生态组织变革 利用事业部敏捷型管理模式 实现垂直领域专业化运营与横向资源协同的双轮驱动 [28]