财务表现 - 2025年上半年营业总收入29.6亿元 同比减少2% [1] - 2025年上半年归母净利润10.8亿元 同比增长17% [1] - 第二季度单季归母净利润7.9亿元 环比增长174% [1] 业务发展 - 零售经纪业务因客户基础扩大和市场交易活跃实现高增长 [1] - 投行业务与资管业务面临压力 [1] - 算法交易总量同比增长53% 分支机构覆盖率提升至78% [1] - 金融产品保有规模较期初增长5% [1] - 财赢"富"系列FOF产品保有规模突破12亿元 [1] - 公募非货币AUM达1009亿元 同比减少8% [1] - 公募偏股AUM达118亿元 同比增长18% [1] - 财通证券资管于2025上半年正式获批QDII业务资格 [1] 估值与评级 - 当前股价对应PB估值分别为1.0倍/1.0倍/0.9倍 [1] - 公司区位优势突出 财富管理转型持续深化 [1] - 估值具有安全边际 维持买入评级 [1]