财务表现 - 营业总收入11.49亿元，同比增长33.75%，归母净利润1391.17万元，同比下降30.01% [1] - 第二季度营业总收入7.57亿元，同比增长59.83%，归母净利润5208.5万元，同比增长228.07% [1] - 毛利率18.44%，同比下降45.12%，净利率0.88%，同比下降61.79% [1] - 每股收益0.06元，同比下降25.0%，每股经营性现金流1.21元，同比下降35.87% [1] - 存货同比增长59.77%，主要因市场产销增长导致生产备料及库存增加 [1][2] 费用与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计4665.42万元，三费占营收比4.06%，同比下降26.93% [1] - 销售费用同比增长99.64%，主要因公司加大营销力度导致销售人员薪酬及广告展览费等费用显著提升 [10] - 财务费用同比下降128.98%，主要受国际外汇市场波动影响导致公司汇兑收益变动 [10] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降35.87%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加及国际市场部分客户偏好DDP贸易模式导致销售实现及相应收取货款存在滞后性 [10] 资产与负债变动 - 应收票据变动幅度907.97%，主要因报告期收到票据及结存增加 [2] - 合同资产变动幅度377.01%，主要因应收质保金增加 [3] - 预付款项变动幅度59.02%，主要因产销增长预付货款增加 [2] - 应付票据变动幅度46.2%，主要因本期采购增加相应支付给供应商的票据增加 [7] - 应付账款变动幅度36.52%，主要因随产销增加应付货款增加 [8] - 合同负债变动幅度53.2%，主要因预收货款增加 [9] - 短期借款变动幅度-100.0%，主要因票据贴现到期及短期借款到期 [6] 业务运营 - 营业收入增长主要因国际家储市场库存消耗进入尾声市场需求逐步恢复，新兴市场发货量持续攀升，国际工商业储能业务在欧美亚澳等区域快速突破，轻型动力业务销售量快速增长 [10] - 营业成本同比增长64.31%，主要因产品销售量上涨导致营业成本随之上涨 [10] - 二季度出货量约0.927GWh，其中海外市场占比约60%，国内市场占比约40%，全年预计维持相近水平 [14] - 轻型动力业务约占上半年出货量30%，公司目标今年市场占有率超5%，三年内做到行业前三，五年内做到全球第一 [14] 产品与技术 - 钠离子电池应用分为NFPP体系用于汽车启停电池和NFS体系用于轻型动力市场，今年预计出货量可适配50万台车辆的启停电池替换需求 [15] - 钠离子无负极产品预计2026年Q2-Q3推向市场，成本有望先与锂离子电池持平后进一步低于锂离子电池，能量密度可媲美磷酸铁锂电池并保留低温优势 [16] - 公司基于软包电池技术积累开发高能量密度产品，目前已与低空经济客户送样测试，但尚未批量生产和形成销售收入 [19] 产能与订单 - 安徽子公司产线于5、6月调试投产，逐步贡献产能，明年安徽二期5GWh产能投产后可提升规模 [18][21] - 当前订单排产周期约60天，滚动排产，三季度排产预计维持当前水平，外购电芯用于系统侧生产 [21] - 二季度海外工商业储能产品销售量占海外市场出货量比例约30%，同比大幅增长 [20] 市场与客户 - 轻型动力业务重点切入两轮车换电市场，客户包括行业头部换电企业，公司凭借海外家储领域十年以上质保经验和技术快速迁移能力支持市场拓展 [14][16] - 二季度单价下降主要因产品销售结构变化，工商业储能出货占比提升导致整体均价下降，但产品毛利率与家储产品相近 [17] - 毛利率提升主要因开工率提升，全年毛利率预计随开工率提升而改善，轻型动力业务目标毛利率为15%-20% [18]