2025财年第四季度及全年业绩表现 - 2025财年第四季度，公司实现总收入249.01亿美元，GAAP净利润8.40亿美元，GAAP每股收益0.24美元，非GAAP每股收益0.50美元 [3] - 2025财年全年，公司总收入为948.27亿美元，其中汽车业务收入695.26亿美元，电池储能业务收入127.71亿美元，GAAP净利润37.94亿美元，GAAP每股收益1.08美元，非GAAP每股收益1.66美元 [3] - 公司第四季度业绩超出市场部分预期，根据FactSet估算，分析师普遍预期第四季度每股收益为0.45美元，收入为247.4亿美元，而公司实际收入高于此预期 [3] 2025财年运营数据 - 2025财年第四季度，公司生产超过434,000辆汽车，交付超过418,000辆汽车，并部署了14.2 GWh的储能产品 [3] - 2025财年全年，公司共生产1,654,667辆汽车，交付1,636,129辆汽车，全年共部署了价值46.7 GWh的储能产品 [3] 战略投资与人工智能布局 - 公司与埃隆·马斯克的人工智能初创公司xAI签署协议，投资约20亿美元购买其E系列优先股，此次投资条款与其他市场参与者一致 [4] - 此次投资符合公司《第四版总体规划》战略，旨在通过产品和服务将人工智能引入物理世界，公司专注于现实世界AI应用，而xAI则开发包括Grok大型语言模型在内的数字AI平台 [4]

公司2025年业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为4500万元到6500万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈 [1] - 业绩扭亏为盈得益于坚定落实“电能+算力+AI”战略，聚焦战略客户、优化产品结构与服务、提质增效等措施 [1] - 具体业务表现：智能缆网营收规模持续扩大；智能电池/储能产能利用率上升，大幅减亏；智慧机场订单充足，经营稳健 [1] 公司战略与业务发展 - 公司2025年战略聚焦于“电能+算力+AI”，并通过内部管理改革实现增效 [1] - 2026年，公司将持续拓展“电能+算力+AI”相关核心技术产品与服务 [1] - 未来将加大特种线缆、海缆、机器人线束、高容/固态电池/储能、液冷产品、迭代算力芯片检测设备等高附加值产品的国内外销量，构筑新优势 [1] 行业背景与市场观点 - 分析人士认为，公司业绩预盈是其战略聚焦与内部管理改革成效的直接体现 [1] - 在全球能源结构转型与数字经济加速发展的背景下，公司有望在智能电网、绿色储能、人工智能基础设施等赛道获取长期增长机会 [1] - 此次扭亏为盈或将增强市场对公司战略路径可行性与成长潜力的信心 [1]

随着可再生能源发电量的增速超过电力需求，英国今年出现负电价的时长预计将增加一倍以上。这一趋 势反映了可再生能源的快速扩张。媒体估计，英国今年将有创纪录的74吉瓦新增风能和太阳能发电容量 并网，而电力消费量预计将基本持平。这挤压了可再生能源开发商的收入，但也为能够存储多余电力并 在适当时机回售的电池运营商开辟了新机遇。数据显示，今年英国负电价时长预计将达到306小时，远 高于2025年的149小时。而在欧洲最大的电力市场德国，负电价时长预计将增加57%。媒体预计，英国 今年将有9.8吉瓦时的电池储能容量投入使用，超过该技术约十年前开始规模化以来的累计建设总量。 ...

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤储能 资讯~ 欧洲光伏工业协会（SolarPower Europe，简称 SPE）最新发布的市场报告显示，2025年欧盟电池储能装机容量新增27.1吉瓦时，同比增长 45%，实现连续12年增长并再创新高。这一成绩标志着欧洲电池储能市场格局发生重大转变 —— 此前长期主导增长的户用储能连续两年下滑，而 大型储能系统已成为增长主力，贡献了55%的新增装机容量。 报告数据显示，自2021年以来，欧盟电池储能总规模已从7.8吉瓦时增至如今的77.3吉瓦时，实现十倍增长。该行业协会在市场回顾中强调，为满 足2030年能源灵活性需求，欧盟需在未来十年内再次实现十倍扩容，到2030年底将储能总规模提升至约750吉瓦时。 2025年堪称欧盟电池储能市场的 "分水岭" 之年。得益于市场环境改善与政策框架强化，大型储能项目迎来爆发式增长，创下历史新高。 与此同 时，户用储能虽仍发挥重要作用，但受电价走低及补贴政策缩减影响，装机量同比下降6%至9.8吉瓦时；工商业储能则实现温和增长，目前仍是市 场中的小众板块。 一、加速储能系统部署 二、构建经济且韧性的 ...

半导体与存储芯片制造 - 美光科技计划投资240亿美元在新加坡建设新的存储芯片制造厂 以在全球短缺背景下提高产量 新工厂将生产先进的NAND存储芯片 洁净室面积超过70万平方英尺 预计晶圆产出将于2028年下半年开始 [2] - 美光科技98%的闪存芯片在新加坡生产 同时正在新加坡建设一个价值70亿美元的先进封装厂 用于生产AI芯片使用的高带宽内存 该封装厂预计2027年投产并开始贡献供应 [2] - 微软推出下一代AI芯片Maia 200 采用台积电3纳米制程工艺 该芯片是微软迄今部署的效率最高的推理系统 每美元性能较其现有最新一代硬件提升30% [2] 汽车材料与制造技术 - 首钢股份、吉利汽车与江西豪斯特汽车零部件公司三方合作 成功试制首例新型锌基热成形钢拼焊双门环 突破了锌基材料在热成形领域的应用瓶颈 [2] 储能电池产业出海 - 中国储能企业海外建厂热潮再起 楚能新能源与埃及公司Kemet合作 将在埃及建立一座价值2亿美元的储能电池工厂 年产能为5GWh [2] - 阳光电源与埃及政府签署18亿美元合作协议 规划年产能10GWh 预计于2027年4月投产 目标成为区域产业核心枢纽 [2] - 中创新航已与葡萄牙政府签署投资协议 将推进动力及储能用锂电池制造项目落地 [2] - 隆基绿能联合精控能源 与美国NeoVolta共同成立合资公司NeoVolta Power 并宣布将在美国佐治亚州彭德格拉斯建设电池储能系统生产基地 [2] 量子计算 - 中国第三代自主超导量子计算机“本源悟空”全球访问量正式突破4000万次 服务网络覆盖全球163个国家和地区 [3] - 截至1月27日 “本源悟空”累计完成超76万个全球量子计算任务 [3]

行业动态：中国储能企业海外建厂热潮 - 中国储能行业正处于由规模扩张转向价值深耕的关键阶段 海外建厂热潮再起 [1] - 多家中国储能产业链企业近期宣布了在埃及、葡萄牙和美国等地的海外投资与建厂计划 [1] 公司合作与项目详情 - 楚能新能源与埃及公司Kemet合作 在埃及建立价值2亿美元的储能电池工厂 年产能为5GWh [1] - 阳光电源与埃及政府签署18亿美元合作协议 规划年产能10GWh 旨在成为区域产业核心枢纽 预计2027年4月投产 [1] - 中创新航与葡萄牙政府签署投资协议 双方将推进动力及储能用锂电池制造项目落地 [1] - 隆基绿能联合精控能源 与美国NeoVolta成立合资公司NeoVolta Power 将在美国佐治亚州彭德格拉斯建设电池储能系统生产基地 [1]

头条大事 - “迪拜商业论坛·中国”将于2026年5月14日在深圳举行 主题为“合力致远 共筑经济新增长” 旨在向中国商界介绍迪拜经济议程（D33）带来的多元化发展机遇 开拓合作与战略投资新路径[2] 电商与品牌出海 - 超过50家行业头部品牌 包括荣耀 倍思 努比亚 集体签约速卖通“超级品牌出海计划” 旨在借助平台资源加速海外市场拓展 签约品牌主要覆盖消费电子 智能硬件 智能家电等高附加值类目[3] - TikTok Shop东南亚跨境电商2025年平台GMV相比2024年实现翻倍以上增长 日均GMV同比提升90% 年末单日交易峰值达到2024年底的近两倍 核心类目增速均超过120% 其中电脑办公设备增长近5倍 美容电器 母婴 保健品等类目增速也达到3倍或以上[4] - 菜鸟全球海外仓处理订单量2025年年度同比增长32% 菜鸟全球供应链已在18个国家和地区运营超40个海外仓 覆盖汽配 家居 家电 家具等多个行业 2026年计划扩大欧洲 北美 亚太等关键市场的仓网覆盖和自动化升级[6] - 京东物流与荣耀深化在中东地区合作 在阿联酋迪拜和沙特两地为其建设多个海外仓库 并依托自营快递品牌JoyExpress在核心城市提供最快当日达服务 京东物流已成为荣耀在该区域最大的供应链物流服务商之一 助力荣耀2025年在沙特手机出货量突破200万台[6] - 2025年海外微短剧市场规模预计达40亿美元 2026年有望突破50亿美元 当前月活跃用户约1亿 中国出海APP占据全球94.93%的收入份额和80.46%的下载量 ReelShort和DramaBox领跑市场[9] 自动驾驶与智能出行 - 九识智能与马来西亚邮政有限公司及Autonomous Logistic Solutions Sdn Bhd达成战略合作 联合启动马来西亚首个自动驾驶车辆测试项目 公司目前全球范围内已有超过16000辆九识无人车在物流场景中稳定运行[4] - 九天创智与阿曼AI服务商企业AITECHOM签署价值超百万美元的合作协议 推动无人驾驶清扫车落地中东阿曼 订单涵盖“璇光（SWEEPER S120）”与“仰致（SWEEPER S180）”无人驾驶清扫车及无人驾驶割草车[5] - 曹操出行宣布将于2030年前在全球累计投放10万辆完全定制Robotaxi并实现全面商业化运营 该车型由曹操出行与吉利联合研发 预计2026年内亮相 是其“十年百城千亿”战略关键一步[5] - 百度萝卜快跑与阿联酋自动驾驶出行公司AutoGo在阿布扎比正式启动面向公众的全无人驾驶商业化运营 这是其首次在海外推出面向公众的全无人驾驶出行服务 计划2026年部署数百台无人车 建成阿布扎比规模最大的全无人驾驶车队[6] 科技与云服务 - 鹰角网络新游戏《明日方舟：终末地》正式开启全球公测 为应对全球公测期间的百万级并发需求 鹰角网络与阿里云合作搭建云上架构 保障游戏平稳运营 未来双方将在云+AI领域探索更多合作可能[3] - 蚂蚁国际旗下Alipay+与意大利银行Banca Profilo旗下数字钱包Tinaba进一步战略合作 实现Tinaba在中国内地扫码支付 Alipay+目前服务全球40多家移动支付合作伙伴的18亿用户 连接超过100个市场的1.5亿个商户[7] 先进制造与新能源 - 优必选与空客公司签署人形机器人服务协议 空客将采购工业版人形机器人Walker S2部署于全球制造工厂 2025年公司人形机器人订单总额已突破14亿元人民币 预计到2026年 其工业人形机器人产能将超过10000台[7] - 隆基绿能宣布与美国锂电池供应商NeoVolta及精控能源合作 成立合资公司 计划在美国佐治亚州投资建设一座年产能达8GWh的电池储能系统制造工厂 工厂初期年产能为2GWh 预计在2026年中期开始量产[7] 投融资动态 - 第三代生物可降解塑料研发商中科可蓝完成数千万元天使+轮融资 资金将用于产品研发迭代 产能规模扩充及规模化商业落地 公司在手订单超千吨 2026年将加快推进产品出海[8] - 消费级钙钛矿企业炎和科技完成近亿元A1轮融资 资金将主要用于加速湖南常德基地产线建设 钙钛矿电池技术研发 拓展全球市场 公司已完成近亿元订单交付 产品进入全球五十多个国家和地区的百余个品牌供应链体系[8] - 智能割草机器人企业目心智能完成B轮过亿元融资 资金将重点用于产品研发及全球市场渠道的拓展 公司由前大疆视觉感知部门负责人创立 核心团队约15名初始成员均来自大疆感知部门 目前公司规模接近100人[9] 汽车产业 - 2025年12月中国车企在欧洲销量同比激增127% 首次突破10万辆大关 市场份额从4.5%翻倍至9.5% 2025年全年 中国品牌在欧洲总销量达81万辆 同比增长99% 市场占有率提升至6.1% 其中MG以30.7万辆销量成为最畅销中国品牌 比亚迪以18.7万辆（同比暴增276%）紧随其后[10]

资本市场与政策动态 - 创业板首家未盈利企业IPO注册获批 大普微首次公开发行股票注册获证监会同意 [1] - 北京市发布《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施(2026—2030年)》 旨在推进商业卫星遥感数据资源开发利用并鼓励对卫星数据上下游企业进行并购重组 [1] - 截至2025年末 银行理财市场存续规模达33.29万亿元 创历史新高 同比增长3.34万亿元 增幅11.15% [1] - 2025年理财产品平均收益率为1.98% 较2024年的2.65%下降0.67个百分点 理财产品全年为投资者创造收益7303亿元 [1] 公司动态与项目进展 - 中国电建承建的洪湖市100兆瓦/200兆瓦时钠离子储能电站示范项目一期通过竣工验收 一期配置储能容量50兆瓦/100兆瓦时 项目全容量建成投运后将成为国内最大钠电储能电站之一 [2] - 五粮液在互动平台表示 伴随宏观经济持续回升向好、消费需求持续回暖、各类产业支持政策持续加码 白酒行业将逐渐步入修复期 [2] - 宁德时代与福建省汽车运输集团有限公司签署战略合作框架协议 双方将围绕车辆后市场服务、城市级换电网络建设、车网互动(V2G)技术等重点领域展开深度合作 [3] - 中国稀土集团召开2026年科技工作会 强调要统筹稀土经济价值与战略价值 以科技创新培育新质生产力 [3] - 特斯拉推出Model 3最新购车福利 在2026年2月28日前下单指定车型可享8000元保险补贴等优惠 [3] 行业研究与观点 - 中信证券研报表示 白酒行业即将迎来春节旺季营销活动 2026年春节白酒实际动销有望维持平稳 看好白酒行业底部配置机会 [5] - 中信证券预计2026年啤酒行业将在底部位置温和复苏 建议关注渠道控制力强、具备品牌溢价能力的行业龙头 [5]

本报记者 李迅典 全球首套百兆瓦时级钠离子电池储能电站。 全球首套百兆瓦时级钠离子电池储能电站去年已在湖北潜江正式投运。该电站单次充电可储存10万度电 能，在电网低谷时吸纳冗余绿电，在用电高峰时释放电力，相当于一个巨型"充电宝"，可满足约1.2万 户普通家庭单日用电需求。这一项目不仅刷新了钠离子电池储能规模的世界纪录，更标志着中国在钠离 子电池技术全链路自主研发与大规模商用方面实现重大跨越。中国科学院物理研究所清洁能源实验室主 任、中科海钠董事长胡勇胜近日在接受《环球时报》记者采访时表示："在当前国际能源竞争加剧的背 景下，该项目可有效缓解我国新能源产业对锂资源的战略依赖，通过资源替代策略构建了更具韧性的供 应链体系，为新型电力系统建设提供了自主可控的技术选项。" 性能实现三大突破 这座被称作"巨型充电宝"的储能电站由42套储能电池仓和21套升压变流一体机组成，其意义远不止于规 模创纪录。与传统锂电池相比，钠离子电池在原材料来源上更具可持续性，而潜江电站在性能上实现了 长寿命、宽温区、高功率三大突破。 关于国产化过程中的最大困难，胡勇胜坦言："在正负极材料完全自主开发且100%国产化的背后，最大 的困难是材料 ...

行业技术突破 - 西安交通大学研究团队攻克了碱性锌基液流电池中锌离子传输与电化学反应“失配”导致循环寿命短的关键难题 为开发高稳定、长寿命的锌基液流电池储能技术提供了创新性解决方案 [1] - 碱性锌基液流电池具有高安全、高电压和低成本的优势 是新型电力系统长时储能技术的研究热点 [1] - 该电池技术以往的挑战在于负极侧锌离子传输缓慢与电化学反应过快之间的动力学“失配” 易引发锌枝晶生长和析氢等副反应 严重限制了电池的循环寿命与商业化发展 [1] 技术创新细节 - 研究团队创新性地提出了“有机分子差速锁”概念 选用L-丝氨酸（Ser）作为多功能电解质添加剂 实现了对电解液体相和电极界面的分区精准调控 [1] - 在体相电解液中 Ser重塑锌离子溶剂化结构 提升了离子传输速率 同时其空间位阻效应适度减缓了反应动力学 [1] - 在电极界面 Ser优先吸附 引导锌离子均匀沉积 抑制枝晶生长 并形成保护层减轻副反应 [1] 性能验证与影响 - 采用该策略的碱性锌铁液流电池 在50毫安/平方厘米（30毫安时/平方厘米）电流密度下可稳定运行超过230小时 循环稳定性显著提升 [2] - 该项研究成果揭示了Ser添加剂的多重作用机制 为锌基液流电池的性能优化与工程应用提供了新思路和理论依据 [2]