公司股价与资金表现 - 12月29日盘中，公司股价上涨2.02%，报22.19元/股，总市值81.72亿元，成交额1.22亿元，换手率1.51% [1] - 当日主力资金净流入1424.01万元，其中特大单净流出26.93万元，大单净买入1450.94万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨39.04%，近60日上涨27.60%，近20日上涨6.68%，近5个交易日下跌1.60% [1] - 公司今年以来2次登上龙虎榜，最近一次为8月21日，龙虎榜净买入6277.74万元，买入总额1.39亿元（占总成交额21.80%），卖出总额7670.45万元（占总成交额11.99%） [1] 公司基本概况与业务结构 - 公司全称为喜临门家具股份有限公司，成立于1996年11月6日，于2012年7月17日上市，总部位于浙江省绍兴市 [2] - 公司主营业务为床垫、软床及酒店家具的研发、生产和销售，并涉及文化传媒相关业务 [2] - 公司主营业务收入构成为：床垫60.37%，软床及配套27.93%，沙发8.24%，木质家具1.91%，其他(补充)1.55% [2] - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-成品家居，所属概念板块包括家具卫浴、小米概念、智能家居、融资融券、社保重仓等 [2] 公司财务与股东数据 - 2025年1-9月，公司实现营业收入61.96亿元，同比增长3.68%；实现归母净利润3.99亿元，同比增长6.45% [2] - 截至10月31日，公司股东户数为1.60万户，较上期无变化；人均流通股为23049股，较上期减少0.85% [2] - 公司自A股上市后累计派现9.05亿元，近三年累计派现5.17亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第三大流通股东，持股1231.72万股，为新进股东；招商量化精选股票发起式A（001917）为第六大流通股东，持股509.63万股，为新进股东 [3]

核心财务表现 - 1H25收入40.21亿元 同比增长1.59% 归母净利润2.66亿元 同比增长14.04% 扣非归母净利润2.6亿元 同比增长16.45% [1] - 1Q25收入17.3亿元 同比下降1.76% 2Q25收入22.9亿元 同比增长4.27% [1] - 1Q25归母净利润0.71亿元 同比下降4.02% 2Q25归母净利润1.95亿元 同比增长22.43% [1] - 1H25每股分红0.28元 分红总额占归母净利润39% [1] 业务分部表现 - 床垫收入26.62亿元 同比增长10% 软床及配套收入9.24亿元 同比下降13% 沙发收入3.28亿元 同比下降24% 木质家具收入1.07亿元 同比增长115% [2] - 自主品牌零售收入25.3亿元 同比增长5% 自主品牌工程收入2.9亿元 同比增长23% 代加工收入10.8亿元 同比下降8% 跨境电商收入1.3亿元 同比下降17% [2] - 自主品牌床垫收入18.75亿元 同比增长19% [2] - 线下门店总数5304家 喜临门专卖店4883家较2024年底减少182家 MD专卖店421家较2024年底减少32家 [2] 盈利能力分析 - 2Q25毛利率38.42% 同比提升2.6个百分点 [3] - 2Q25期间费用率27.5% 同比基本持平 销售费用率21.11%同比上升1.46个百分点 管理费用率4.07%同比下降1.18个百分点 研发费用率2.10%同比上升0.04个百分点 财务费用率0.21%同比下降0.3个百分点 [3] - 2Q25净利率8.53% 同比提升1.27个百分点 [3] 技术创新与产品发展 - 升级净眠除醛技术 推出净眠M系列和0胶床垫 新增aise宝褓云享系列和喜临门AI净眠E系列产品线 [4] - 与清华大学共建智慧睡眠技术联合研究中心 优化助眠算法与大模型架构 [4] - 与强脑科技达成独家战略合作 发布"宝褓·BrainCo"AI床垫 创新性融入脑电技术 [4] 市场估值 - 维持2025/2026年盈利预测 当前股价对应2025/2026年16/15倍P/E [5] - 维持目标价19元 对应2025/2026年17/16倍P/E 较当前股价存在5%上升空间 [5]