韩国股市表现 - KOSPI指数于10月15日报收3657.28点，较前一交易日上升95.47点，涨幅2.68%，续创历史新高[1] - 今年以来韩国股市已上涨52%，在亚洲市场中表现突出[3] - 摩根士丹利将KOSPI目标价从3250点大幅上调至3800点，牛市情形下可能达到4200点[3] 上涨驱动因素 - AI应用正从高端芯片扩散至通用存储芯片和AI芯片基板等周边技术领域，三星电子和SK海力士等龙头企业成为主要受益者[3] - AI发展、国防、电力基础设施和韩流文化四大超级周期与政府改革议程形成共振，为股市提供下行保护和上行动力[3] - 李在明政府上任后推行公司治理改革、刺激消费和投资AI三大政策迅速提振市场信心[3] 公司治理改革政策 - 改革政策包括修订商法强制注销库存股、对高股息企业减税、强化董事受托责任，直指财阀"低分红、低回购"顽疾[4] - 高盛测算若改革落地，KOSPI市盈率有望从9.3倍修复至12倍[4] - 摩根士丹利预计下一步改革将涉及库存股规则和关键税收改革，股息税最高税率预计设定在30%以下[4] 楼市调控与资金流向 - 韩国政府于10月15日出台楼市稳定措施，将首尔剩余21个地区全部指定为投机地区并出台更严格贷款规定[5] - 截至9月底首尔公寓价格连续第35周上涨，尽管政府已采取措施抑制需求但价格涨幅仍在加快[5] - 严格的房贷限制预计将降低房地产市场吸引力，促使部分寻求更高回报的资金转入金融市场特别是股市[5]