公募基金整体仓位变动 - 三季度末全部公募基金平均股票仓位为83.28%，较二季度末增加2.13个百分点 [1] - 混合型开放式基金平均仓位为82.15%，较二季度末增加1.24个百分点 [1] - 股票型开放式基金平均仓位为90.14%，较二季度末增加2.26个百分点 [1] - 股票型开放式基金和混合型开放式基金的持股集中度分别提升0.94和2.1个百分点，至56.81%和57.72% [1] 基金公司仓位与风格偏好 - 27家基金公司旗下产品平均股票仓位超过90%，其中安联基金、朱雀基金、富达基金股票仓位占管理总资产比例均超94% [2] - 主动权益基金的市值与成长风格偏好同步抬升，价值风格明显回落，盈利风格相对持平 [2] - 行业配置上，TMT板块整体获得增配，电力设备及新能源与有色金属行业增持幅度居前，减持主要集中于消费、金融地产与制造板块 [2] 高仓位与大幅加仓基金产品 - 多只基金股票仓位超过99%，包括华夏磐益一年定开混合、中信建投北交所精选两年定开混合等 [3] - 工银泓裕回报、汇添富价值创造等8只产品股票仓位超过98% [3] - 部分超百亿元规模产品仓位超过九成，如广发多因子、中欧医疗健康混合、永赢先进制造智选、易方达蓝筹精选混合 [3] - 万家新机遇价值驱动基金股票仓位从二季度末的22%大幅上升至三季度末的93% [3] - 广发产业甄选、金信优质成长、国融融信消费严选、长城稳健成长灵活配置等基金在三季度内大胆加仓并收获超过20%的涨幅 [5] 基金经理操作与观点 - 部分基金经理在三季度初调出红利方向公司，并增加国产科技链上相关公司的仓位配置 [4] - 基金经理认为海外AI算力需求爆发及国内先进制程突破，使北美链和国产链有较好表现 [4] 降仓锁定收益的基金产品 - 部分主动权益产品在行情冲击4000点之际选择降低仓位，落袋为安 [6] - 华商润丰基金股票仓位从二季度末的约九成降至三季度末的51%，该基金三季度涨幅约为48% [6] - 华商元亨、富安达新动力、江信瑞福、博时汇兴回报一年持有等多只基金在取得涨幅后选择大比例降低仓位 [6] - 有基金表达对成长板块估值高企的担忧，选择暂时降低仓位防御，控制组合波动 [6]

行业人员变动趋势 - 二季度以来公募基金经理加速更替，5月9日单日有14位基金经理离职，近30天累计541只基金产品发生基金经理变更 [2] - 随着老基金经理离职，一批新任基金经理快速上位，例如金信基金在任的9位基金经理中，阚刘瑞在任时间362天，谭佳骏在任时间203天，谭智汨在任时间仅30天 [2] 金信基金产品清盘风险 - 金信优质成长基金自2023年4月成立以来，每份季报均提示存在连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形 [2] - 金信景气优选基金一季报提示存在连续六十个工作日基金份额持有人数量不满200人且基金资产净值低于5000万元的情形 [3] - 金信多策略精选基金作为2017年成立的老牌基金，于2025年4月10日更换基金经理，由新任基金经理谭智汨接替 [5] - 金信量化精选基金成立于2016年，现任基金经理谭佳俊于2024年10月19日上任，其管理的另一只主动权益基金金信核心竞争力也面临清盘危机 [5][6] 基金业绩与规模表现 - 金信优质成长基金2024年全年净值增长率约为-8.88%，在4080只同类基金中排名第3512位，2025年至今年度涨幅超过10%但规模未见改善 [2] - 金信景气优选基金去年业绩优异但今年业绩表现不佳，无论业绩如何起伏，规模始终处于危险境地 [4] - 金信量化精选基金一季报重仓股中包含六只创业板标的和一只科创板标的，共七只具备20%涨跌幅效应的公司，但激进策略未能使基金规模脱离危险 [6] 公司管理与投研策略 - 金信基金成立于2015年7月，已度过十年关口，公司股东实力不强，面临未来发展挑战 [2] - 金信多策略精选基金投资策略包括衍生品投资、中小企业私募债投资等难度较高的项目，在基金规模长期迷你的情况下，公司将其交由经验缺乏的新人管理引发疑问 [5] - 基金经理谭佳俊管理的三只基金中，金信核心竞争力的重仓股与量化基金无交集，持有海航、汾酒等知名公司，但今年业绩明显不如量化基金 [6]